投資新規引行業變局險企暗戰混業經營

2010年08月18日 07:34　來源：每日經濟新聞　

　　自從8月5日《保險資金運用管理暫行辦法》出臺以后，市場對于保險資金均抱有不同程度的期待，而對于保險公司而言，這一辦法的頒布，意味著其經營范圍的再度拓寬，混業經營，正是保險公司一直在努力的目標。盡管近年來保險在與信托、證券和基金的聯姻路上總是路途坎坷，但無論道路有多曲折，各大保險巨頭都通過種種方式想把四張牌照拿齊，以便在金融市場有更大作為。

　　信托更受青睞

　　在向混業經營這一目標前進的選手里，中國平安是其中的佼佼者。

　　中國平安除了其主營業務保險之外，在信托、基金和證券上的發展也如火如荼地進行著。

　　本月初，中國平安向《每日經濟新聞》披露的一份信托數據顯示，2009年平安信托實現合并凈利潤23億元，截至去年底，公司凈資產202億元，總資產541億元，信托資產達1308億元，比上年末增長169%。

　　平安信托副總何勇在今年6月曾公開表示，平安信托已將資本金擴大到了70億元之多，之所以如此，主要是希望平安信托能在房地產、基建、PE上發揮組織的集合優勢。

　　信托作為唯一可以橫跨貨幣市場、資本市場和實業領域的金融機構，具有銀、證、保三大機構無法企及的優勢，除PE等幾項業務外，信托本身沒有專屬業務，但其最大的特點是可以與其他業務嫁接，創造出一些新的產品。就資產業務的靈活性和創造能力而言，任何一個金融行業可能都無法與信托相比擬。因此各家保險公司都摩拳擦掌想從中分得“一杯羹”。

　　中國人保的規模一直不及中國人壽和中國平安，其擴張的雄心也從未停止過。在2010年初，中國人保就以14億元的“聘禮”拿下了大成基金48%的股權。其目的，旨在大成基金的另外兩個股東——中泰信托和光大證券。

　　中國人保的資本擴張不止于此。

　　早在2007年，中國人壽就與中誠信托頻繁接洽，當初擬以定向增發方式，成為中誠信托第一大股東。今年3月，中國人壽與中誠信托還曾傳出聯姻的消息，但就在水到渠成之際，中誠信托卻被財政部轉劃給中國人保。

　　中國人壽與中誠信托的失之交臂，讓中國人壽集團總裁楊超把投資目標暫時轉移到基金業務。

　　中國人壽已經成立了專門的團隊來操作基金業務，內部相關人員表示，目前還不方便透露更多的消息。

　　楊超在接受媒體采訪時稱，今年特別要著手進行股權投資。

　　8月15日，摩根大通發布報告，預計內地保險股上半年純利料按年升7％，其中，預計中國太保與中國平安，分別有19%和36%的升幅。

　　機構暗戰混業經營

　　去年各家金融機構披露的年報數據顯示，保險資金對金融業的投資比重最大持股數量接近2.5億股，持股市值也高達近60億元。

　　光大證券公布的2009年年報中披露，中國人壽、泰康人壽名列前十大流通股東末兩位。除此之外，包括西南證券、工商銀行中亦有險資現身前十大流通股東之列。

　　北京工商大學教授王緒瑾向《每日經濟新聞》表示，因為同屬金融行業，保險資金一直是金融股重要的投資者，上市公司近2年的年報顯示，保險資金持股數量最多的行業是金融業。“近年來，險資一直重倉金融股，其中不僅涉及銀行，證券和信托等前十大流通股東中也有保險機構頻頻現身。”一保險投資人士介紹。

　　而在今年全國“兩會”中，楊超在提案中也提到：“由于缺乏更多的配置手段，不僅使保險資金過于集中地配置于收益率較低的固定收益品種上，未來將面臨很大的利率風險，還使保險業投資收益過度依賴資本市場表現。”