近期政策面暖風頻吹 銀行融資未了行情不息

　　在經歷二季度的持續下跌之后，政策暖風頻吹，社保、保險、匯金等國家隊資金也高調進場。觀察人士認為，政策暖風為銀行融資護航可能性大。從時間上看，銀行股融資多在四季度，在此之前，政策利好股市的可能性仍然較大。

　　昨日，受保險資金入市比例提高等利好政策提振，大盤再度上漲37點，報收2658.39點。自7月2日大盤創下2319點年內新低以來至昨日，大盤已反彈284.60點，漲幅達12%。

　　觀察人士認為，管理層提出今年要加大直接融資比重，而繼去年天量放貸之后，銀行股融資則成為年內融資的重點。令人關注的是，政策暖風恰恰始自7月份農行上市前夕。這些現象說明，政策暖風吹為銀行融資護航可能性大。

　　政策暖風推8月行情

　　8月，政策面暖風頻吹：保險資金提高入市比例至20%，至少可給股市提供2000多億元的增量資金；央行重申將繼續實施適度寬松的貨幣政策；住建部官員明確宣布：“不存在第二輪或第二波房地產調控新政”。這些都大大提高了市場人氣。

　　事實上，自2319點以來，除了一些顯性政策利好，更多隱性政策利好也已經出現。華東師范大學李志林博士指出，7月2日大盤跌到2319點時，中央高層多次去地方調研，提出“宏觀調控兩難超預期”，緊接著就召開“西部大開發工作會議”，提出“十年上大臺階”目標，政府投入6822億元建設23項重點工程，這便是政策轉向、股市見底的信號。

　　7月份以來，市場扭轉頹勢，連續上漲，機構資金也大舉入市。據了解，早在5月份跌到2700點附近時社保基金就開始進場抄底；當跌破2500點、2400點后，社保基金又于7月6日火線增倉30億元；隨后人壽、平安、太保三大保險公司也跑步進場。匯金公司也出資千億元參加三大行配股，間接抄了銀行股的底。

　　“社保、險資作為最追求安全邊際的資金，也是政策嗅覺最敏感的大資金，它們入市，對市場來說有著示范作用。”分析人士認為。

　　后市預測

　　股市現政策底可能性大

　　昨日，上證綜指大幅收高報2658.39點。自7月2日大盤創下2319點年內新低以來，截至昨日，大盤已反彈284.60點，漲幅達12%。而業內認為，從保險等大資金入場情況，尤其是社保基金的態度看，股市出現政策底可能性大。

　　分析人士指出，匯金公司第一次參與三大行的A+H股配股，動用資金為前兩次增持三大行的十倍，充分顯示了匯金公司對三大行所抱有的信心。此前匯金公司僅有兩次二級市場增持三大行抄底，一次是2008年9月2000點，其后市場上沖至3478點；另一次則是2009年9月2700點，其后市場反彈至3361點。

　　李志林認為，雖然2319點以來管理層沒有發布類似以往降息、降印花稅那樣的利好，更多的是隱性的政策利好，但正是這種“隱性利好”反倒避免了投資者的沖動，延緩了各類資金進場步伐，從而使本輪反彈走得更穩、更高、歷時更長。

　　專家分析

　　為銀行巨額融資護航

　　下周二，光大銀行將發行，預計融資最高不超過200億元。同時，建設銀行A股和H股配股方案獲批，工商銀行也披露了其再融資的第二波計劃；加上此前中行和交行融資方案，四大行本輪融資總額將達到2870億元。有分析人士認為，幾大行密集融資，下半年整個市場的壓力將會非常大。

　　管理層吹暖風，或為銀行融資減壓。“無論是批準新基金，還是提高保險資金的入市比例，都提高了投資者的信心，活躍了市場氣氛。而只有這樣，銀行業的巨大資金需求才能通過直接融資加以解決。”廣東安惠通公司總監汪斌認為。（記者李成）