保險資金運(yùn)用管理辦法出爐 險資炒股最高用20%

　　中國保險業(yè)快速增長的同時正受困于保險資金投資壓力的加大，萬眾期盼中，《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》終于問世，這也是《保險法》修訂實施后，關(guān)于保險資金運(yùn)用的一部重要基礎(chǔ)性規(guī)章，將自2010年8月31日起施行

　　8月5日，中國保監(jiān)會正式頒布《保險資金運(yùn)用管理暫行辦法》（簡稱《辦法》），內(nèi)容包括：確立了委托人、受托人和托管人三方協(xié)作制衡的保險資金運(yùn)用管理模式；細(xì)化了保險資金投資渠道，允許保險資金投資無擔(dān)保債、不動產(chǎn)、未上市股權(quán)等新的投資領(lǐng)域，整合并簡化了保險資金投資比例，擴(kuò)大了保險資產(chǎn)配置的彈性和空間；規(guī)定保險投資性資產(chǎn)實施第三方托管，確定托管資產(chǎn)的獨(dú)立地位；嚴(yán)格限制保險資金參與衍生品交易，強(qiáng)化保險資金運(yùn)用風(fēng)險管控等。規(guī)定保險投資性資產(chǎn)實施第三方托管，確定托管資產(chǎn)的獨(dú)立地位；嚴(yán)格限制保險資金參與衍生品交易，強(qiáng)化保險資金運(yùn)用風(fēng)險管控等。

　　劃定投資比例

　　《辦法》對保險資金運(yùn)用中各領(lǐng)域的投資比例進(jìn)行了明確，其中：投資于銀行活期存款、政府債券、中央銀行票據(jù)、政策性銀行債券和貨幣市場基金等資產(chǎn)的賬面余額，合計不低于本公司上季末總資產(chǎn)的5％。

　　投資于無擔(dān)保企業(yè)（公司）債券和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20％。

　　投資于股票和股票型基金的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20％。

　　投資于未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5％；投資于未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的4％，兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5％。

　　投資于不動產(chǎn)的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10％；投資于不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的3％，兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10％。

　　投資于基礎(chǔ)設(shè)施等債權(quán)投資計劃的賬面余額不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10％。

　　保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司對其他企業(yè)實現(xiàn)控股的股權(quán)投資，累計投資成本不得超過其凈資產(chǎn)。

　　明確投資禁區(qū)

　　對于業(yè)內(nèi)外最為關(guān)注的熱門領(lǐng)域，《辦法》明確，保險資金投資的股票，主要包括公開發(fā)行并上市交易的股票和上市公司向特定對象非公開發(fā)行的股票、投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票和以外幣認(rèn)購及交易的股票由中國保監(jiān)會另行規(guī)定。要求不得買入被交易所實行“特別處理”、“警示存在終止上市風(fēng)險的特別處理”的股票。

　　保險資金投資具體辦法由中國保監(jiān)會制定。保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司不得使用各項準(zhǔn)備金購置自用不動產(chǎn)，在資金運(yùn)用過程中，也不得直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)。

　　除上述提到的一些禁止行為外，《辦法》還規(guī)定，保險集團(tuán)（控股）公司、保險公司從事保險資金運(yùn)用過程中，不得存款于非銀行金融機(jī)構(gòu)；不得投資不具有穩(wěn)定現(xiàn)金流回報預(yù)期或者資產(chǎn)增值價值、高污染等不符合國家產(chǎn)業(yè)政策項目的企業(yè)股權(quán)和不動產(chǎn)；不得從事創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資；不得將保險資金運(yùn)用形成的投資資產(chǎn)用于向他人提供擔(dān)保或者發(fā)放貸款（個人保單質(zhì)押貸款除外）等。但中國保監(jiān)會可以根據(jù)有關(guān)情況對保險資金運(yùn)用的禁止性規(guī)定進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

　　這一標(biāo)志性文件的出臺，除指引給業(yè)內(nèi)企業(yè)更明確的投資渠道之外，普遍也被認(rèn)為給市場帶來了利好信息。北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院保險學(xué)系主任王緒瑾教授分析認(rèn)為，《辦法》的實施意味著保險業(yè)監(jiān)管的進(jìn)一步完善，保險資金運(yùn)用的進(jìn)一步規(guī)范。隨著保險資金運(yùn)用渠道增多，進(jìn)入股市的比重也會相應(yīng)逐步提高，這將增加保險公司的盈利能力，提高保險行業(yè)競爭力，另一方面也會提高被保險人的保障程度，為今后更多的保險優(yōu)惠創(chuàng)造條件。（記者 黃晶華）