保險投資8月或全面放寬 2萬億險資仍難配置(4)

　　某保險公司資產部高管指出，基礎設施期限較長，適合保險資產負債匹配、對沖通貨膨脹的影響，而由于其與證券投資的關聯性較小，還可以分散風險。此外，基建收益高于企業債，低于銀行利率，并且擔保充足，一般有政府財政支持，優于企業債。

　　不過一位分析人士指出，“基礎設施的債權投資流動性不好，而且國內基礎設施的盈利情況并不佳，保險公司必須極其慎重地考察、選擇合適的項目。當然也不排除債權項目上市的可能。”他同時指出，地方政府在基建過程中資金壓力較大，這可能也是保險資金基礎投資比例上調的推動力之一，“不應單從險資拓寬投資渠道的角度來理解”。

　　權益類投資

　　險企：比例放寬對公司投資短期影響不大

　　每經記者 田文會 發自北京

　　有消息稱，即將于8月份發布的《關于調整保險資金投資比例的通知》（以下簡稱《通知》）將放寬險企投資A股的比例。股票、股票型基金及貨幣、債券型基金合計占20%放寬到股票和股票型基金合計占20%。

　　某資產規模排名前五的保險資產管理公司權益部人士表示，權益投資比例的變化短期內不會對保險公司的投資造成實質性影響，因為保險公司有倉位控制，原本權益投資額度就并未用完，而且“該投的都投了”。

　　股票類投資比例或增加

　　據上述消息，股票和股票型基金投資比例將被放寬到20%，貨幣和債券基金投資的占比上限為5%，由此，以往上述幾類投資品種合計的比例將由20%提升至25%。另外，保險公司可以自主安排股票和股票型基金的占比，不再有各自10%的上限。另外，按照以往的規定，股票型基金、貨幣型基金、債券型基金合計投資比例的上限是15%。

　　上述保險資產管理公司人士表示，此次最大的變化有兩點，一是打通了股票和股票型基金的投資結構，二是貨幣型和債券型基金投資比例可以單列。

　　從理論上說，貨幣、債券基金屬于固定收益投資，上述人士表示，以往這類投資也被劃歸為權益類投資了。

　　暫時影響不大

　　“《通知》對保險公司的投資短期并沒有什么影響。因為以往保險公司并沒有用完過投資額度。該怎么弄，還怎么弄。”上述保險資產管理公司權益部人士表示。

　　他認為，目前保險公司“該買的（比如債券）已經買了”。就算在2006年和2007年這樣的大牛市，保險公司也不會作足額權益投資。現在提高了比例，不管像中國人壽和中國平安這樣的大保險公司還是中小保險公司，都不會去相應地提高自己的買入額度。

　　“現在倉位還是不超過15%。”他說。

　　該人士透露，中國人壽前一段時間又加了些倉，中國平安最近也加了倉。他認為，“中國人壽1萬多億的資產，加點倉也正常，幾十億的資金，說不定就是個常規操作，而被市場作了放大理解。”

　　對于昨天大盤尾盤跳水，該人士也有不解，“股指應該是要調整，但沒想到是以這么個方式調整。不過也有可能是正常的獲利回吐，因為前幾天已經漲了那么多了。”

　　他認為昨天的大盤跳水跟保險公司沒有關系，因為“都還沒反應過來，已經經跌了這么多了”。該人士稱，幾十點的跌幅沒什么意思，他們不會加倉，“跌多了可以加倉。”

　　對于A股市場的走勢，他認為還將上漲，高點仍看到3000點。 （徐子莫 李聽）