銀行壓力測試方法受質疑 預測金融風險成難題

　　上海銀監局局長閻慶民7月26日表示，4月房貸新政出臺之后，上海的住房開發貸款關注類總量呈逐月上升之勢，房地產信貸風險由隱性轉向顯性的可能加大。他要求各銀行要堅持房地產調控政策不走樣，嚴控房地產貸款風險。在此之前，銀監會主席劉明康曾表示，要進一步加強房地產開發貸款風險管理，持續深入開展房地產及相關行業貸款壓力測試。

　　盡管監管層注意到了房地產開發貸款可能存在的風險，但據《每日經濟新聞》記者從業內人士處采訪發現，相關的銀行壓力測試或許并不能準確預測房價下跌給銀行帶來的信貸風險敞口。

　　壓力測試存在問題

　　有媒體報道稱，據銀監會最新的壓力測試匯總數據，在房價下降30%、利率上升108個基點的重度前提下，樣本銀行房地產不良貸款率會上升2.2個百分點，稅前利潤下降20%，46家農村商業銀行不良率將上升3.5個百分點、貸款損失率增加30%。

　　除了銀監會的數據外，相關商業銀行此前均表示，壓力測試結果表明，房價下跌30%，銀行的不良率至多上升1至2個百分點。

　　“你相信房價下跌30%，商業銀行還能正常運行的這種說法嗎？反正我不信。”國內某知名計量經濟學家最近表示。據其了解，國內銀行壓力測試算法相對簡單，不足以對可能出現的房價下跌對銀行的敞口風險進行預測。截至目前，銀監會和相關商業銀行均沒有公布進行壓力測試的方法和模型。

　　《每日經濟新聞》記者從相關人士處了解，有商業銀行在對開發貸款進行壓力測試時，假設房價在目前的水平下跌30%，銷售面積不變，然后衡量項目總收入能否覆蓋項目投資，如果可以的話，就說明項目還是可以盈利。否則的話，現金流會變成負數，而相應的貸款也就會變成損失貸款，最后通過計算損失貸款在總貸款中的比例，來計算不良率的增減。

　　相關專家對記者表示，在上述算法中，銷售面積的變化決定了總收入的大小，但是在現實條件中，銷售面積不變的假設很難成立。房地產調控后，最有可能出現價跌量跌，但是量跌到什么程度是很難測算的。同時也不能排除價跌量升的情況，從經濟學角度來說，價格下跌也可能促使成交量放大。

　　某券商銀行業分析師對記者表示，經濟學范疇的東西本身就很難用科學、量化的方法去衡量，因此不能對壓力測試的準確性有過高期望。

　　專家指出，即使房價下跌對銀行影響不大的結論確實正確，但是目前的測算方法也還是存在問題的，作為上市公司的銀行和監管者的銀監會應該通過增加透明度的方法加強壓力測試的可信度。

　　意義或在增進信心

　　其實，對金融穩定性的評估一直是困擾經濟學家的難題，這其中需要對一系列的變量進行統計，同時精確的假設也被認為至關重要。美國和歐盟進行的銀行壓力測試均曾被市場批評不能準確地反映銀行存在的風險。

　　中金公司在最新研報中指出，雖然歐洲的銀行壓力測試在諸如GDP增長和債券價格等方面作出了較為嚴格的假設，但壓力測試中“最差情景”的基本假設“不夠差”是市場對于測試結果的普遍看法。

　　除了準確性問題，市場還認為，最近出爐的歐盟測試報告透明度不足，其假設了溫和的和糟糕的兩種宏觀經濟情況，但除了對GDP的估計給予具體數據以外，失業率和房屋價格等因素的數據并未做出說明。

　　有分析指出，相對于準確性，壓力測試更大的意義在于通過樂觀的結果給市場信心，在金融危機最黑暗的時候，美國銀行壓力測試顯示，銀行業經得起經濟衰退的長期考驗，這為流動性的復蘇帶來了希望。而歐洲領導人也希望剛剛公布的測試結果能夠讓投資者放心。(由曦)