券商集合理財上半年熱發

　　昨日，國金證券發布報告指出，上半年券商新發集合理財產品絕大多數為混合型。截至上半年，包括貨幣型在內的券商集合理財總數達111只，混合型最多為65只，其余產品數量由大到小依次為債券型、FOF、股票型、貨幣型

　　今年上半年券商集合理財涌現出很多“新面孔”，發行頻率甚至比2009年還密集。2009全年共成立47只券商集合理財產品，共募集633.7億份，而今年僅過了一半，就已新增了39只產品，共募集325.93億份。

　　昨日，國金證券發布報告指出，上半年券商新發集合理財產品絕大多數為混合型(29只)，另外幾只分為FOF(5只)、債券型(3只)、股票型(1只)、貨幣型(1只)。截至上半年，包括貨幣型在內的券商集合理財總數達111只，混合型最多為65只，其余產品數量由大到小依次為債券型、FOF、股票型、貨幣型。

　　今年上半年市場表現疲軟，滬深300指數累計下跌28.32%。在地產調控政策出臺之前，指數弱勢震蕩卻伴隨著板塊熱點頻現，投資者尚能捕捉到個股機會。繼政策面轉向之后，大盤股跌勢凌厲，中小盤成長股表現乏善可陳，理財產品承受著不小的壓力。券商集合理財(非限定型，下同)抗跌良好，所有產品半年收益均跑贏指數，平均收益為-11.6%，僅為同期指數跌幅的2/5。

　　與2008年相比，券商集合理財對風險的控制能力似乎有所加強。報告指出，2008年滬深300指數累計跌65.95%，當時券商集合理財產品平均收益率為-42.64%。另外，報告強調指出，券商集合理財抗跌突出并不全是管理人控制風險的成果，還與產品特點有很大關系，大部分券商集合理財都定位為穩健且注重絕對收益。

　　在疲軟的市場面前，券商集合理財盡管抗風險突出也難擋下跌，上半年僅東海證券東風2、3號獲得正收益。下跌的產品收益分布集中，51只產品中有38只分布在-15%-0的區域，說明多數管理人均把控制風險放在首位。-15%以下區域產品分布均勻，最大跌幅為25.13%。

　　根據一季報顯示，券商集合理財一季度已經開始大幅減倉，股票型和混合型產品持股比例分別為66.31%和63.85%。從接下來各月業績表現來推測，第二季度券商集合理財整體倉位水平進一步下移。

　　同時，報告指出，上半年避險資金不斷涌入債市，推升交易所國債和企債指數持續攀升，股市下跌對產品的權益類資產造成一定沖擊，近1/3產品累計收益下跌。興業卓越1號、國泰君安君得惠債券、中金增強債券這些權益類資產配比低、債券資產尤其是信用債或者現金類資產配比高的產品收益較理想。 記者 趙怡雯