獲境內外投資者認可 農行后市看漲

　　中新網7月13日電 近日中國農業銀行滬港兩地同步IPO終于塵埃落定。若綠鞋全額行使，農行A+H股IPO將在全球募集221億美元，成為全球歷史上最大IPO。作為最后一家上市的國有大型銀行，農行IPO受到了投資者的廣泛關注，不少人在認購期開始前就紛紛表示一定要搭上國有銀行改制上市的“末班車”，相信農行將像之前改制后立即上市的工行、建行一樣，釋放股改紅利、實現盈利快速增長，為投資者帶來豐厚、穩定的長期回報。

　　在IPO啟動之初，包括卡塔爾、科威特投資局、渣打銀行、淡馬錫、李嘉誠在內的11位國際頂級投資機構即與農行簽定協議，作為基石投資者入股農行H股，合計認購54.5億美元，約占農行本次H股發行規模的50%，遠高于一般IPO的基石投資者占比；農行A股戰略配售部分亦引入27家重量級戰略投資者，發行約102.3億股，超過發行規模40%，這一豪華戰投名單囊括了中國人壽、鐵建、鞍鋼、航天科工、煙草總公司等眾多知名企業。大批基石投資者和戰略投資者在發行價格區間確定前即堅定入股，顯示了其對農行未來前景信心十足。

　　價格區間確定以后之后，盡管大市出現波動，農行IPO仍然獲得了境內外投資者的充分認可，投資者申購踴躍。不少經驗豐富、經歷過多個市場周期的知名海外投資者將農行本次發行視為中國銀行業的標志性事件，由于銀行業的發展可以看做是中國經濟未來發展的風向標，出于對中國經濟未來十年強勁走勢的樂觀判斷，機構投資者均將中資銀行股作為建倉配置的必然之選，而剛剛發行上市、未來發展潛力巨大的農業銀行可謂后來居上，備受投資者的青睞。

　　值得注意的是，在農行申購中，機構投資者表現出來的熱情遠高于散戶投資者。H股方面，香港公開發售認購倍數約為5.9倍，而國際配售簿記第一天即獲得足額認購，最終認購倍數高達10倍以上，頂級長線基金、國際知名對沖基金等高質量機構投資者參與意愿尤為強烈。A股方面，農行網下發行初步詢價中提供有效報價的配售對象全部參與了網下申購，凍結資金總額1,829億元，而從其獲配情況來看，基金獲配13億股，占比27%；保險獲配26億股，占比52%，筆者據此推算，農行網下申購中保險和基金申購規模占比高達79%。眾所周知，和散戶投資者的高投機性相比，機構投資者對投資企業的價值研判更具深度，投資決策也更趨穩健，在近期大市走勢疲弱的環境下，投資理念更加成熟的機構投資者仍在發行中表現出高昂的申購熱情，既是農行長期投資價值的有力印證，也為其后市表現打下了堅實的基礎。

　　農行H股發行價最終確定為3.20港元/股，處于價格區間的中上段，A股以價格區間上限2.68元/股定價。市場普遍認為這一價格為后市上漲留下了合理空間，可謂實現了發行人與投資者的雙贏；結合農行城鄉并重的獨特定位和未來業務的高速增長，也就不難理解眾多重量級投資者的熱烈追捧。相信高質量投資者對農行較高的認可度和上市后進一步的建倉需求將是對農行后市穩健走勢的重要支持。