理財建議：本幣產品受益 外幣產品風險加大

　　央行近期宣布“進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性”后，人民幣將緩慢升值的預期逐漸升溫。理財專家表示，布局人民幣升值下的“理財籃子”，需要從三個方面考慮。

　　人民幣理財品受益

　　人民幣升值無疑會讓人民幣理財產品受益，是最直接的“錢”途。數據顯示，受益于人民幣升值預期，最近人民幣理財產品的銷售量有所增加。“近來，無論是公司客戶，還是個人客戶，前往咨詢結匯業務的客戶明顯增多，不少客戶更是直接把手中的外幣全部換成了人民幣”，某國有大型銀行有關人士透露。

　　目前人民幣1年期理財產品的平均收益一般在3%左右，若人民幣對美元一年升值3%，現在用美元兌買人民幣理財產品，一年后獲得的實際收益將在6%左右。

　　不過，也有理財師提醒，不能盲目將外幣換成人民幣理財產品，因為有些人民幣理財產品的收益不一定高過外幣存款利率或投資收益。

　　從產品期限看，由于全球經濟形勢不明朗，政策方面也存在很多不確定性，因此，近期而言，短期產品將比中長期產品更受投資者歡迎，銀行也多以發售短期產品為主。

　　值得投資者注意的是，購買理財產品后，應經常關注銀行公布的信息。因為在一個運作周期結束后，銀行往往自動為客戶投資下一個周期，而且有部分人民幣理財產品會明示收益率將隨著匯率變化調整條款。因此，投資者要時時留意相關信息，及時對投資進行必要調整。

　　對QDII構成直接利空

　　從理財市場來看，人民幣升值對QDII構成直接利空。理財專家表示，如果人民幣升值了，由于有匯兌損失，那或多或少會侵占QDII的投資收益。

　　對于投資海外股市的QDII來看，如果預測國外股市表現大于匯兌損失部分，那么，投資者可以繼續保留QDII；反之則是贖回為佳。

　　對于投資海外債券市場的QDII，如果預期的收益水平與人民幣穩健收益型理財產品相差不大，或不及人民幣穩健收益型理財產品，再考慮人民幣升值的幅度，則更應該及早換成人民幣穩健收益型理財產品。

　　QDII自面世以來，表現一直差強人意，據普益財富不完全統計，在不考慮人民幣升值的匯兌損失條件下，目前運行期在1年以上2年以下的QDII理財產品有29款，自運行以來的平均累計收益率為-3.39%。而運行期在2年以上的QDII理財產品共182款，自運行以來的平均累計收益率為-13.36%。

　　不過，也有專家表示，新發行的QDII出海時機恰逢全球經濟緩慢復蘇階段，加之基金系QDII被動跟蹤指數的產品近期成為主流，此刻購買QDII或許也是不錯的抄底時機。如果預見投資收益會高出此間的匯率損失，繼續持有QDII也值得考慮。

　　對外匯理財應區別對待

　　人民幣升值對其他主要國家貨幣的走勢也會產生一定的關聯性影響，對外匯理財產品也構成壓力，匯改對外幣理財產品的影響，還要具體產品具體分析。

　　因為人民幣升值是針對美元而言，并非所有外幣都會在這個過程中貶值。只要持有的外匯較美元足夠強勢，便可抵消人民幣對美元升值的影響。

　　目前各家銀行發行的1年期美元穩健收益型理財產品預期收益率為2.7%左右，1年期歐元穩健收益型理財產品預期收益率在1.3%左右，1年期澳元穩健收益型理財產品預期收益率為5.4%左右。假如投資者預期未來一年內人民幣預計升值3-5%，就意味著除了澳元等高息貨幣的理財產品，美元、歐元等外幣理財產品的收益率均很難跑贏人民幣升值，因此投資意義不大。

　　某證券公司分析師建議，歐系貨幣一兩年內基本是“燙手山芋”，而美元資產可少量持有，以保證投資的多元化。

　　同時，也可以使用外匯交易業務規避人民幣升值的風險。如交行的“滿金寶”，只要將人民幣存入保證金賬戶就可以進行外匯交易，外匯貶值的風險僅存在盈利部分結算時，本金不會因為人民幣升值而產生匯兌損失。 (本報綜合整理）