銀監會叫停銀信產品 投資者趕信貸理財末班車

　　銀監會叫停銀信合作產品 銀行理財產品市場收益率或全面走低

　　銀監會全面叫停銀信合作產品，或許意味著目前占據市場大半壁江山的信貸類理財產品不久將絕跡市場，銀行理財市場的收益率將遭受打擊。但關注目前仍有最后一批信貸類產品在趕末班車發售，該類產品仍然憑借著收益率方面的優勢遭到投資者的追捧。

　　盡管沒有正式發文，但是銀信合作產品確實已被銀監會叫停。

　　昨日，一商業銀行財富管理中心總經理向記者私下透露，他們已經與合作的信托公司進行了溝通，得知銀監會確實已經向信托公司全面叫停銀信合作產品，范圍不僅包括監管層打擊的主要對象信托貸款類產品，也包括銀信合作的股權投資類產品和其他結構性產品。該人士表示，該行已經按照管理層的規定，暫停了銀信合作系列產品的開發。

　　監管層叫停銀信合作產品，劍指銀行借道理財產品發放表外貸款的行為。去年底以來，央行收緊信貸，于是銀行大量發售信貸類投資產品，向市場募集資金。有些銀行甚至將新增貸款的一大部分通過理財產品移至表外，從而規避監管。信貸類理財產品的快速擴張，不僅沖淡了監管層貨幣政策的作用，而且增加了銀行系統的風險。

　　西南財經大學信托與理財研究所信托行業研究員趙楊表示，去年商業銀行共計發售5萬多億元的理財產品，其中有2萬多億元屬于信托貸款類理財產品，而今年上半年發售的信貸類理財產品，規模已達2.5萬億元左右。其中八成涉及信貸類業務，用來發放信貸或者購買信貸資產。

　　銀行理財市場

　　收益率或走低

　　銀信合作理財產品被叫停，可能將令銀行理財產品市場的品種再度萎縮，收益率也將走低。

　　由于大市不好，自去年以來，銀行理財市場品種變得越來越單調，只有債券和票據型、銀信合作型、掛鉤型等寥寥可數幾個品種，其中銀信合作中的信貸類產品，因為風格相對穩健而收益率又相對較高，成了市場的絕對主力。近期在售的產品，一年期產品收益率可達4%左右，而半年期左右的產品，收益率也可高達3.5%左右，不但遠遠高于銀行存款，而且抵抗通脹的能力也較強。該類產品很受投資者歡迎，經常一有產品推出，幾個小時之內就被搶購一空。

　　銀信合作類產品的叫停，可能令銀行理財產品的收益率再度下降。目前，純粹投資債券和票據市場的產品，1年期產品的收益率難超3%。

　　昨日記者走訪了廣州的部分銀行后發現，仍有最后一批信貸類產品在趕末班車在售，并且受到了投資者追捧。

　　在售產品仍受追捧

　　中國銀行目前正在發售一款2年期的信貸類理財產品，投資對象為山西省交通廳項目，年收益率高達4.8%。該款產品發售期自7月1日開始，到12日截止。理財經理表示，目前銀監會已經叫停銀信合作產品，估計以后很難有新的產品推出。在目前情況下，很難再見到類似的收益率了。

　　興業銀行理財經理也表示，該行將有兩款信托類的產品將在明日開始發售，其中365天的收益率為4.1%，399天的收益率為4.18%，該人士表示，該類產品往往一推出便被搶購一空。此外，招行也有兩款信貸類理財產品在售。

　　新聞分析

　　不久或區分放開？

　　銀信合作產品的叫停對銀行和信托公司會產生怎樣的影響？銀信理財產品是否會再度開放？

　　趙楊分析稱，對銀行而言，銀信合作產品創造的直接收入并不是很大，但是由于其在銀行理財產品市場中占比太大，如果徹底叫停，短期勢必削弱銀行競爭力。同時，目前銀信合作業務規模大概占了信托公司業務的一半以上，銀信合作產品的叫停短期也會對信托公司業績帶來沖擊。不過由于信托公司從銀信業務中收取的手續費在千分之三左右，遠比信托公司自己開發管理的產品(如陽光私募)3%左右的手續費低，銀信合作產品收入在信托公司業務占比并不是很大。

　　趙楊表示，監管層叫停，旨在規范市場，叫停可能只是暫時的，在進行大規模檢查后，可能會重啟。

　　上述商業銀行財富管理中心總經理表示，除了信托貸款類產品外，銀信合作產品還有股權投資型和結構性型等多種產品，現在銀監會未加區別地全面叫停，可能只是暫時的，在經過區分和規范后，估計不久又可以重新放開那些銀行拿不到錢的非信貸類產品。不過，在目前的宏觀調控的大背景下，他估計監管層對信貸類產品的限制，應該是比較長期的。這是因為隨著該類產品擴張太快，系統性風險也越來越大。記者方利平