銀行理財(cái)平均收益2.8% 掛鉤歐元最慘

　　上半年市場(chǎng)收官之際，《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部根據(jù)北京展恒理財(cái)顧問公司(以下簡(jiǎn)稱“展恒理財(cái)”)提供的數(shù)據(jù)，對(duì)上半年到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品和新發(fā)行的產(chǎn)品分別進(jìn)行了盤點(diǎn)。

　　據(jù)展恒理財(cái)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年(截至6月28日，下同)共有1737款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，其平均到期收益率為2.8%。

　　在上述到期的理財(cái)產(chǎn)品中，有23款未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，約占總數(shù)的1%，其余99%到期的理財(cái)產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了預(yù)期收益，甚至有少部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了正的超預(yù)期收益。

　　在老產(chǎn)品到期的同時(shí)，更多的新產(chǎn)品接踵而至。據(jù)展恒理財(cái)不完全統(tǒng)計(jì)，上半年各大銀行共新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品5484款，較去年上半年同比增長(zhǎng)近一倍。

　　到期平均收益2.8%信貸類最高

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，上半年共有1737款銀行理財(cái)產(chǎn)品到期，其平均年化收益率約為2.8%，高于一年期定期存款2.25%的利率水平。

　　對(duì)比不同投資類型的平均收益，我們發(fā)現(xiàn)，信貸類理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率最高，達(dá)到3.4%，其次為綜合類理財(cái)產(chǎn)品，約為2.6%。而票據(jù)和債券貨幣市場(chǎng)類則緊隨其后，其平均收益率也達(dá)到2%以上。

　　其中，平均收益率最高的信貸類產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)2009年的火爆發(fā)行，在上半年到期的產(chǎn)品中幾乎占據(jù)半壁江山。其和債券類產(chǎn)品一樣，都屬于穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品。這類產(chǎn)品主要是把募集的資金，定向貸給某個(gè)特定的“信貸項(xiàng)目”，其本金和收益來(lái)源于借款企業(yè)償還的貸款本息。目前這類產(chǎn)品的年化收益率一般在4%~7%之間。

　　相對(duì)而言，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和打新股類產(chǎn)品的平均收益率則較低，僅分別有1.7%和1%。我們分析發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品收益率偏低，主要是受到一些外匯掛鉤產(chǎn)品尤其是掛鉤歐元的理財(cái)產(chǎn)品的拖累。

　　此外，此前受到熱捧的新股類理財(cái)產(chǎn)品，在新股頻頻破發(fā)的窘境下，其收益率也較低，甚至部分產(chǎn)品爆出負(fù)收益。其中，較有代表性的為中信銀行旗下的幾款新股類產(chǎn)品，如雙盈計(jì)劃8號(hào)、9號(hào)和10號(hào)等。

　　就單只產(chǎn)品而言，今年上半年到期年化收益率最高的為南京銀行旗下一款產(chǎn)品——“聚富2號(hào)”穩(wěn)健級(jí)(0813期)金梅花理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了8%的年化收益率。其說(shuō)明書顯示，該產(chǎn)品的資金投向?yàn)榻�蘇信托大非股票質(zhì)押融資0801號(hào)單一指定資金信托。

　　此外，農(nóng)行旗下的“本利豐”2008年第38期盛世華年?重慶市主城區(qū)危舊房改造信托理財(cái)計(jì)劃也取得了近7%的年化收益率，僅次于南京銀行的“聚富2號(hào)”。

　　23款產(chǎn)品收益未達(dá)到預(yù)期

　　在上述到期的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，大部分產(chǎn)品為投資者賺取到了其產(chǎn)品說(shuō)明書中承諾的預(yù)期收益率，但是一小部分產(chǎn)品，因?yàn)榉N種原因，其實(shí)際到期收益率卻“未能如愿”。

　　據(jù)展恒理財(cái)不完全統(tǒng)計(jì)，在上半年到期的理財(cái)產(chǎn)品中，有22款產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了正的超預(yù)期收益(實(shí)際年化收益率與預(yù)期年化收益率之差)；但是，另有23款產(chǎn)品未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，占總數(shù)的1%；其他產(chǎn)品的年化收益率則與其預(yù)期最高年化收益率相同。

　　上述實(shí)現(xiàn)正的超預(yù)期收益的產(chǎn)品主要為信貸類產(chǎn)品，且這些產(chǎn)品主要被興業(yè)銀行的特別理財(cái)計(jì)劃系列產(chǎn)品和中信銀行的理財(cái)快車系列產(chǎn)品等兩大類產(chǎn)品所囊括。

　　相對(duì)而言，未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的23款產(chǎn)品則主要為結(jié)構(gòu)性和新股類理財(cái)產(chǎn)品。其中以農(nóng)行旗下產(chǎn)品最多，達(dá)到6款。

　　由于歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)持續(xù)升級(jí)，導(dǎo)致歐元匯率不斷走低，一些掛鉤歐元的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品生不逢時(shí)，部分產(chǎn)品最終只取得了最低預(yù)期收益，個(gè)別產(chǎn)品甚至取得了“零收益”。

　　農(nóng)行旗下的部分理財(cái)產(chǎn)品則不幸遭遇了這場(chǎng)歐元匯率寒流。其旗下的2009年第四期“金鑰匙匯利豐”人民幣理財(cái)C款(包括個(gè)人產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)產(chǎn)品)和E款產(chǎn)品(包括個(gè)人產(chǎn)品和機(jī)構(gòu)產(chǎn)品)，以及2009年第一期人民幣匯率掛鉤產(chǎn)品，均為與歐元掛鉤的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

　　在歐元匯率大幅下滑的過(guò)程中，這些產(chǎn)品最終雖然實(shí)現(xiàn)了保本，但是其投資收益卻全部“竹籃打水一場(chǎng)空”。

　　在上半年未實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的產(chǎn)品中，超預(yù)期收益率最低的為“非凡理財(cái)FOF-基金精選人民幣理財(cái)產(chǎn)品”，該產(chǎn)品為民生銀行旗下的一款非保本非浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品，其投資期為1年，投資方向?yàn)閲?guó)內(nèi)公開發(fā)行的開放式基金、封閉式基金以及其他各類創(chuàng)新型基金產(chǎn)品。該產(chǎn)品預(yù)期最高年化收益率為50%。

　　該產(chǎn)品設(shè)立于2008年1月，本應(yīng)在次年1月到期。但在2008年的熊市行情下，該理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)較大虧損，2008年12月民生銀行不得不對(duì)該款產(chǎn)品進(jìn)行了延期。

　　雖然在2009年市場(chǎng)的反彈中，其產(chǎn)品凈值有所回升。但截至今年1月到期日，該產(chǎn)品兩年期投資收益率僅為-6.55%，產(chǎn)品年化收益率為-3.27%，與最高預(yù)期收益率相比，實(shí)際收益率低了53.27的百分點(diǎn)。

　　相對(duì)而言，農(nóng)行取得零收益的產(chǎn)品尚能為投資者保本，而上述取得負(fù)收益的產(chǎn)品卻令投資者遭到較大的損失。

　　新發(fā)產(chǎn)品逾5000款

　　新股類銷聲匿跡

　　各大銀行旗下理財(cái)產(chǎn)品不斷到期的同時(shí)，新的理財(cái)產(chǎn)品也如雨后春筍般不斷冒出。

　　據(jù)展恒理財(cái)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，各大銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品5484款，比2009年上半年的發(fā)行數(shù)量增加近一倍。

　　按照本外幣理財(cái)產(chǎn)品劃分，在人民幣升值預(yù)期不斷增強(qiáng)的情況下，上半年人民幣(本幣)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

　　我們統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年各大銀行共發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品4671款，占上半年理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行總量的85%。

　　從產(chǎn)品投資類型上看，相對(duì)于2009年信貸類產(chǎn)品大行其道，幾乎占據(jù)發(fā)行市場(chǎng)半壁江山而言，今年上半年相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)行則有些沉寂。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，按產(chǎn)品類型劃分，上半年綜合類產(chǎn)品發(fā)行量最多，達(dá)到1621只，債券貨幣市場(chǎng)/票據(jù)類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行量次之，為1594款。而信貸類產(chǎn)品僅發(fā)行839款，僅占上半年發(fā)行總量的15%。

　　對(duì)于信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品發(fā)行量出現(xiàn)較大下滑，展恒理財(cái)公司理財(cái)總監(jiān)石端義認(rèn)為：“這主要受到相關(guān)政策影響，去年12月銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知》與《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》兩個(gè)文件，對(duì)銀行發(fā)行信貸類理財(cái)產(chǎn)品做出了一些限定�！�

　　今年一季度大盤股頻頻破發(fā)的情形下，新股類理財(cái)產(chǎn)品則銷聲匿跡——上半年無(wú)一只新股類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。（楊秀紅）