昨天，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月份居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲2.4%，漲幅已連續(xù)第7個(gè)月回落，并創(chuàng)下22個(gè)月的新低。這令市場(chǎng)上對(duì)年內(nèi)再度降息的看法越發(fā)不一致，一部分專家認(rèn)為央行將再降息27到54個(gè)基點(diǎn)，另一部分專家則認(rèn)為年內(nèi)不會(huì)再降息。央行的政策動(dòng)向也因此牽動(dòng)“房貸一族”的心。

　　CPI增幅降速超快

　　此前三個(gè)月，雖然CPI依然高于4%的國(guó)際警戒線，但若看環(huán)比數(shù)據(jù)：8月起，我國(guó)CPI便出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；9月份持平；10月份再度負(fù)增長(zhǎng)；11月份已經(jīng)跌至通縮警戒線(3%)以下。有關(guān)專家表示，按照國(guó)際慣例，當(dāng)CPI漲幅低于3%，并且在3%以下連續(xù)下跌兩季，即可認(rèn)為出現(xiàn)通貨緊縮。

　　交通銀行研究部的報(bào)告也指出，CPI大幅走低讓通縮或成現(xiàn)實(shí)。根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)物價(jià)將繼續(xù)保持下降態(tài)勢(shì)。交行測(cè)算，12月CPI增幅可能降至2%以下，全年CPI增幅將在6%左右。

　　“11月CPI下落速度是2001年以來(lái)最快的，其環(huán)比漲幅呈俯沖之勢(shì)，連續(xù)4個(gè)月低于歷史正常水平，且差距呈擴(kuò)大之勢(shì)。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析，最快到12月份PPI(工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù))就將進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間，CPI也將在明年第一季度末開始進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)，提防通縮亟需政策放松的力度加大。

　　元旦將體現(xiàn)降息累加效果

　　CPI大幅跳水，也使得市場(chǎng)上對(duì)于再度降息的預(yù)期高漲起來(lái)。而這也是“房貸一族”最關(guān)心的話題，因?yàn)閷?duì)于大部分購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，明年元旦多次降息的累加效果將集中體現(xiàn)。如果央行選擇再降息27個(gè)基點(diǎn)，5年以上商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率將降至6%以下，購(gòu)房者倘若能獲得8.5折甚至7折的優(yōu)惠利率，實(shí)際利率則將低于5%。

　　事實(shí)上，預(yù)期年內(nèi)再降息的機(jī)構(gòu)和專家為數(shù)不少。申萬(wàn)證券研究所則將未來(lái)兩年1年期定期存款基準(zhǔn)利率的目標(biāo)水平下調(diào)至0.9%，其中，未來(lái)12個(gè)月將下調(diào)108個(gè)基點(diǎn)，至1.44%，2010年再下調(diào)54個(gè)基點(diǎn)。匯豐銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌也預(yù)計(jì)，到明年6月前，央行將進(jìn)一步降息200到250個(gè)基點(diǎn)，準(zhǔn)備金率也有下調(diào)400到500個(gè)基點(diǎn)的可能。

　　反對(duì)意見：中國(guó)不需要零利率

　　不過(guò)，對(duì)于年內(nèi)降息也有人持反對(duì)意見。上海社科院經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)助理權(quán)衡認(rèn)為，貨幣政策的效果顯現(xiàn)需要一定的時(shí)間。之前，央行已經(jīng)下重拳降息1.08個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下11年來(lái)的新高，年內(nèi)再度降息的可能性并不大。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授李建軍認(rèn)為，利率降到一定程度不可能再往下降，否則，其效果會(huì)有一定的局限性。

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾認(rèn)為，本周央行降息的可能性不大，因?yàn)檠胄胁粫?huì)僅憑通縮壓力而降息，在大家投資意愿下降的情況下，更需要財(cái)政政策來(lái)拉動(dòng)。

　　中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)、全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員吳曉靈日前也指出，中國(guó)并不處于金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，沒(méi)必要實(shí)行極端的零利率政策，因此利率下調(diào)的空間并不大，最多再降息100基點(diǎn)。中國(guó)人民銀行調(diào)統(tǒng)司司長(zhǎng)張濤近日也表示，受當(dāng)前適度寬松貨幣政策調(diào)控效果滯后顯現(xiàn)的影響，我國(guó)在未來(lái)6至12個(gè)月可能會(huì)重新出現(xiàn)通貨膨脹壓力。(記者 李 強(qiáng)）