央行今起大幅降息1.08個百分點，對于身背重債的“房奴”而言，負擔將大幅減輕，百萬元房貸到明年的月供將少繳逾千元。而且，這次大幅降息后，因房貸新政導致的3年、5年期房貸存貸“息差倒掛”的現象終于消失，滬上銀行相關人士預計，遲遲未決的存量房貸調息細則可能會于近期陸續出臺，存量房貸客戶明年獲7折利率的希望大大增加。

　　四次降息后

　　貸百萬明年月少還一千多

　　大幅降息能在多大程度上緩解“房奴”負擔呢？記者就此算了筆賬，假設市民今年初首次購買了一套內環內85平方米的普通住房，房屋總價為125萬元。首付款2成為25萬元，純商業貸款100萬元，貸款年限20年，由于今年9月以來，央行已連續降息四次，對于這位市民來說，明年其房貸利率將一次性享受大幅下調的實惠，尤其還可以獲得基準利率七折的優惠。

　　按首度降息前利率高峰時的7.83%計算，假設當時房貸利率下浮15%，還款利率為6.66%，等額本息還款的月供額為7547.56元，20年將累計還款1811414元。假設今年內央行不再降息，明年房貸基準利率按6.12%，且下浮30%計算，還款利率為4.28%，月還款額減至6210.49元，20年累計還款1490517元。兩者相比月供款相差1337.07元，20年將累計少還款32萬余元。

　　改善型買家

　　成為此次降息最大受益者

　　央行此次大幅下調存貸款利率以及存款準備金率，對于樓市是重大利好。復旦大學房地產研究中心主任華偉表示，再次下調存款準備金率將相當于增加5000億—6000億元資金，而這次大幅降息必然使這部分新增資金的利用成本大幅降低。盡管降息并不是僅僅針對樓市的金融政策，但是房地產市場作為拉動內需的重點行業將明顯從中受惠。在一系列房地產政策作用下，這次大幅降息好比政府“猛踩油門”，房地產市場的需求有望上升，從而緩解開發上的資金壓力，并帶領樓市走出低迷行情。

　　易居臣信市場研究中心分析師楊晨青分析說，對于本次降息市場普遍早有心理準備，據易居臣信近期對其全市近80家區域門店的調查顯示，上海新政發布后，樓市觀望氣氛已開始緩解，本月迄今，易居臣信的房屋交易總量比10月份提升了100%以上。

　　美聯物業副總經理丁偉認為，此次利率下調歸根結底是利市的政策，可在現時促使民眾起到信心提振的作用，從房地產市場的受惠面來說，改善型買家有望成為此次降息的最大受利者。

　　中原地產分析人士表示，大幅降息將帶動和盤活一、二手房市場的正常成交，市場上爭議頗大的“二套房貸”可望重獲松綁。

　　“息差倒掛”消失

　　存量房貸客戶7折路鋪平

　　盡管這次降息將一年期人民幣存貸款基準利率都下調了1.08個百分點，但其他檔次的存貸款基準利率下調幅度卻各不相同，總的來看，中長期存款利率下調幅度要大于同期的貸款利率，比如3年期定期存款利率由 4.77%調低至3.60%，下調幅度達到1.17個百分點，而三至五年貸款利率則由7.02%下調至5.94%，下調幅度只有1.08個百分點；5年定期存款利率則由5.13%下調至3.87%，下調幅度達1.26個百分點，而五年以上貸款利率則由7.20%調至6.12%，幅度也只有1.08個百分點。

　　調息之后，即便三至五年和五年以上的貸款利率打七折，也分別要比3年和5年基準存款利率高出0.558和0.414個百分點。銀行人士表示，原來因房貸新政造成的存貸息差倒掛的問題解決后，有利于銀行盡早推出存量房貸調息細則，此前“息差倒掛”問題對銀行利潤確實造成不小的負面影響，所以，存量房貸調息成了這次銀行貫徹房貸新政最棘手的難題。這意味著明年元旦調息時，符合房貸新政規定的存量房貸客戶，獲得7折利率優惠的可能性將大大增加。

　　事實上，迄今滬上銀行對于存量房貸客戶明年元旦如何調息的問題都沒有定論。目前距離明年調息日僅剩下一個多月的時間，但各行都在觀望同行的動靜。據銀行內部人士反映，對存量房貸客戶的調息標準如果定嚴了，銀行擔心部分存量房貸客戶流失他行；如果定松了，銀行的存貸息差勢必縮小，從而影響到明年的銀行利潤。最可能的結果是，各銀行在監管部門的統一協調下，出臺統一的調息方案。

　　提振宏觀經濟

　　股市之前利好將被釋放

　　多數市場觀點認為，此次降息幅度之大，范圍之廣是空前的，對宏觀經濟的影響重大，體現了政府對“保增長”的信心和決心。據不完全統計，截至2008年10月末，金融機構人民幣各項貸款余額29.83萬億元，靜態測算，此次降息將降低居民和企業部門的財務費用3000億元，若2009年按照15%貸款增長測算，此次降息將為明年企業和居民降低財務費用3500億元。

　　多數基金公司的觀點認為，此次大幅降息對股市和債市都將構成利好。此前降息的預期一直未能兌現，這是曾一路走高的債券市場在近期進入了震蕩格局的原因之一。大幅降息將改善上市公司的財務狀況，降息上市公司的付息成本，將對上市公司業績有所助益。不過在本次降息前，今年9月至今央行共三次降息，消息出臺后次日，股市呈現“兩陰一陽”的走勢。另外，昨日晚間外圍股市又有震蕩回落的趨勢，預計A股大盤可能會呈現沖高回落的走勢。(記者 李 強 李 芹 林勁榆 徐 運 陳抒怡 陳重博）