祁世釗表示這個比例的變化雖然不能確定投資性需求在上漲，但是他們跟很多客戶面對面交流的時候發現，從6月份開始很多客戶在買房時都表達出對未來貨幣貶值的恐懼，所以可以確定的是，購買固定資產來抵御通脹的需求是上漲了。

　　蔡鴻巖總結經濟泡沫的一個最主要的因素是“股地拉車”，所謂“股地”就是指股市和樓市，股拉地、地拉股，二者互相抬高，加上我們資本市場跟房地產現在關聯性已經非常強了，很多以前做其它實業的現在全都改做房地產了。

　　蔡鴻巖表示他最擔心的是這樣一個過快上漲以及泡沫的滋生之后會引發很多更深刻的社會問題和社會矛盾，他認為這個泡沫吹大了之后，我們整個社會的貧富分化會進一步加大，這個潮流過去之后，有錢的會更有錢，沒錢的就更沒錢。

　　超級泡沫剛剛開始？

　　人口數量直接關乎房地產的剛性需求，但3到4億的人口預期是否過于夸張？對此，金巖石運用類比分析佐證了自己的預期：整個日本1.4億人口，大東京占比28%，也就是說一個大東京幾乎占到了一個國家人口的30%。所有的亞洲國家幾乎都出現了同樣的現象，就是一個或兩個超級都市的人口能夠占到一個國家總人口的1/3。金巖石認為，按照這個人口分布規律，在未來十年當中，中國的兩大超級都市北京和上海將有6億人，占總人口比例的1/3，3到4億人在大北京，2到3億人在大上海。

　　金巖石進一步指出，現在為了抵抗金融危機，我們加大了鐵路公路基建的建設，鐵路公路基建的建設一定是以現有的交通網絡延伸的，這本身就是在制造城市，而不是在分流城市，所以超級城市一定會出現。如果把工業化和城市化劃分兩個階段的話，今天城市化剛剛開始。這意味著未來世界都市模式現在剛剛起步，我們今天的超級泡沫才剛剛開始。

　　祁世釗并不同意金巖石的說法，他認為在日本大東京的確占據了整個日本百分之三十的人口，但日本的房價并不像我們想象的那么高。

　　他認為，未來10年北京無論是變成一個5000萬的大都市、還是人口3到4億的大北京，房地產作為一個固定資產，跟一個國家的GDP增長、人均收入水平的增長，存在著必然的內在聯系，日本正是因為在那個特定的歷史時期，不斷地吹出超級泡沫，才會有連續數年的房地產下跌。

　　金巖石同意祁世釗的表述，但他指出，超級泡沫恰恰是在人口涌入的階段形成的。一旦人口涌入完畢、城市化結束，甚至是在城市化超過60%的時候，這個超級泡沫就突然間崩潰，房地產市場趨于平衡，但這個平衡的前提是人口流動的平衡。而且這個平衡有兩種模式：一種模式是吹高了、破滅了然后回歸理性，還有一種是小步慢慢走、一步一步地走到平衡點。

　　對此蔡鴻巖表示中國13億人口基數的現實，使得中國跟日本乃至全世界任何國家都無法類比。