雖經兩次宏觀調控，房價上漲的步伐仍然未被有效阻止。然而，這種狀況可能在2007年發生改變。

　　首先，國家調控房市的決心更顯堅定，且開始動用更為嚴厲和具體的措施。1月9月，建設部公布的《90平方米以下住宅設計要點》(征求意見稿)將小戶型面積標準放寬，但不到24小時即緊急宣布廢止。隨后，有媒體披露，此意見稿是因遭國務院的反對而匆匆宣布廢止的。許多人從中清晰地感受到了國務院對事關調控大局的剛性規定的堅守，立場是何等的堅定。

　　導致房價上漲的一個重要因素在于開發商的囤積居奇，如今，國家也開始出臺重拳。從1月1日起，大城市土地使用稅每平方米年稅額，已由0.5元至10元調整為1.5元至30元；從2月1日起，國家稅務總局要求正式向房地產開發企業清算30%～60%不等的土地增值稅。一旦這些政策得到認真執行，且確保相關稅收不被開發商轉嫁出去，對開發商的囤積居奇做法無疑將是釜底抽薪之舉。因而，從政策面來看，房價在2007年出現拐點的可能性很大。

　　其次，股市的繁榮或影響開發商的資金鏈，進而影響房價的變動。在股市低迷的五年中，恰是我國房地產市場最為活躍、漲速最快的五年。一個重要原因在于我國居民的投資渠道少，當股市低迷，大量資金涌入房市推動了房價的上漲。雖然房市與股市并不一定存在此消彼長的關系，然而，當房市經歷連續五年的快速上漲，收益空間已經大為縮小，且面臨宏觀調控的巨大風險，而股市的繁榮能夠帶來更多、更快的收益時，兩者之間此消彼長的狀況，就可能以一種明顯而直觀的形態表現出來。

　　央行最近發布的金融運行數據顯示，2006年全年，居民戶存款增加2.09萬億元，同比少增1125億元。原因是，股市上漲較快、成交量較大，分流了一部分居民儲蓄存款。應該認識到，用于儲蓄的資金，并非投機意愿非常強烈的那部分資金，而最近幾年活躍于房地產市場、每每興風作浪的眾多游資，則是投機性強、嗅覺最為靈敏的資金。當部分儲蓄也開始轉向股市時，這部分投機特征更為明顯的資金去向就不難想象。

　　事實上，面對股市的火爆所帶來的可觀回報，一些人甚至將房子典當去炒股。對房地產商而言，“押房”炒股絕對是一個不容忽視的信號。眾所周知，我國房地產開發商的自有資金嚴重不足。以上海為例，房產開發企業自有資金2001年為18.84%，2002年為17.53%，2003年為16.94%。

　　由于自有資金少，房地產開發商的資金鏈非常脆弱，盡管兩次房市調控尚未產生明顯效果，但幾乎每次調控之初，只要銀行略微緊縮一下貸款，馬上就有開發商靠高利貸艱難度日。當股市繁榮，大量以投資、投機為目的的資金分流出去，對于房地產開發商而言，將是一場真正嚴峻的考驗，而房價也隨時可能會出現轉折。

　　(來源：上海證券報 作者：賈必）