三年9000億元住房保障投資并未在資本市場引爆看多氛圍，地產股仍舊持續低迷。昨日，在建筑指數以6.9%的增幅領漲A股大盤時，包括保利、萬科、招商地產和金地集團在內的龍頭地產企業卻一路看跌。

　　“和其他領域相比，房地產市場的大舉政策性投資目前無法對市場機制下的房地產企業有明顯的拉動作用。”上海佑威房地產研究中心主任薛建雄稱，一些開發品類接近保障性住房的企業可能從中獲益，比如上海綠地集團和保利地產等，他們或通過直接參與的方式從保障性住房中獲益，或參與保障性住房區域的商品房開發建設，借助政策加快區域發展。但另外一些接近保障類層次的商品房可能在價格上受到沖擊。

　　據了解，9000億元樓市投資主要用于增加200多萬套的廉租住房、400多萬套的經濟適用住房，另外還有220多萬戶林業、農墾、礦區的棚戶區改造。上海房地產專家叢誠介紹，按照廉租房經濟適用房面積標準分別為50平方米/套和70平方米/套測算，未來三年9000億元保障性住房總投資意味著其平均造價為2368元/平方米。“應該說，剔除土地成本，這是比較符合目前住房建造價行情的。”叢誠表示。

　　“加大保障性住房建設力度，有助于高效解決中低收入家庭的住房困難問題，也有助于給房地產市場創造一個良好的、理性與穩定的長期發展環境，對房地產行業有利。” 萬科集團相關人士表示。

　　“雖然保障性住房屬于微利保本的項目，但安居工程、民生工程的政策導向是正確的，有經驗的開發商也能從中獲益。”大華集團營銷中心副總經理楊子江表示。對參與過上海寶山、嘉定、崇明等區域政策性住房建設的大華來說，楊子江認為今后在政策的引導下，需要更多具備綜合能力的開發商投入其中。

　　盡管多數企業認可保障類住房體制的完善，但專家表示，保障性住房建設目前在機制與資金方面仍未明確，開發企業如何參與分享9000億元蛋糕仍存疑問。

　　首先是機制問題，即由誰來承擔保障性住房的建設任務。“如果是各地政府下屬的經濟適用房開發機構，恐怕在未來三年無力承擔3.8億平方米建筑面積的巨大建設任務。那必然是要鼓勵各類房地產公司參與其中建設，而政府的財稅激勵和優惠政策有哪些？是否采取政府包銷或擔保銷售的方式？怎樣確保投資企業的效益利益？等都需要有明確的界定。”叢誠稱。

　　另外，投資資金如何落實的問題也備受市場關注。“每年3000億元的投資不可能全部由政府財政出，必須借助于企業自有資金和銀行信貸資金，那就有一個如何解除企業投入和配套信貸的后顧之憂的問題。”叢誠表示。

　　長江證券分析師認為，即便出臺多個救市政策，目前樓市整體調整的趨勢不會改變。“行業內企業盈利最壞水平還沒有到來，預計該情況會在明年上半年更明顯。”分析人士稱。(記者 于兵兵 李和裕)