易憲容　作者系中國社會科學院金融研究所研究員

　　鑒于部分房地產刺激政策導致國內房地產價格的快速上升，使得本已存在的房地產泡沫越積越大，我們應當及時調整當前中國房地產政策，特別是要取消部分短期性的房地產優惠政策。

　　國際金融危機拯救了中國房地產市場。此話不假。這是因為，正是由于國際金融危機的爆發與擴散，導致中國房地產市場政策突然間發生了大逆轉，使房地產市場出現了難得一見的快速發展機會。由此，房地產市場已經展開的理性調整 “戛然而止”，并導致中國房地產市場面臨本已存在的泡沫繼續吹大的巨大風險。

　　事實上，相關房地產市場政策的突然大逆轉，對中國房地產市場發展所產生的后果與影響已遠遠超出了人們的預期與想像。最為明顯的例子莫過于全國各地的房價都出現了快速飆升，如深圳在今年1-9月份內房價上漲了1倍以上。另外，今年1-9月份，全國商品房銷售面積58371萬平方米、商品住宅銷售面積53673萬平方米、商品房銷售額27532億元及商品住宅銷售額24267億元，與中國房地產增長最為火爆的2007年同期相比分別高出了123%、124%、147%和151%。

　　正是由于國內房價的快速上漲，導致房地產泡沫的不斷放大。據北京大學劉民權教授的研究表明，截至2007年末，從房價收入比、房價租金比率、房地產投機比重等指標分析，中國房地產價格偏離了其長期均衡價格，房地產市場也早已積累了大量泡沫。如果以2009年的相關統計數據分析，可以預計目前中國房地產市場的泡沫累計程度肯定要比2007年時更大。

　　確實，相關房地產政策的突然逆轉，不僅中止了國內房地產市場的理性調整，而且還導致國內房地產市場中本已存在的泡沫繼續放大。有鑒于此，當前國內房地產市場政策是否要適時調整？特別是已實施一年的部分房地產優惠政策是否有必要延續為長期政策？這些問題都值得思考。

　　當然，對地方政府、房地產開發企業及住房炒作者而言，延長短期政策的時間是越長越好，這樣就可以繼續刺激房價的上漲，就可以從不斷吹高的房價中攫取可觀利潤和實現土地財政。如此，部分地方政府公開表態將延續現有的房地產優惠政策；有的房地產開發商及其代言人則認為，目前房地產投資增長還不是很快，在經濟尚需企穩回升的前提下，沒有必要中止或調整房地產優惠政策。

　　但依筆者的看法，可從以下四方面反駁上述這些理由都是不成立的。

　　第一，自去年9月以來，國內房地產市場出現了政策的突然逆轉，但這些政策僅僅是非常時期的非常政策，將這些超短期的政策變成長期政策并不合理。這是因為，一旦經濟恢復常態，我們就理應調整這種短期性房地產政策。從目前來看，中國經濟已走出危機，并重新步入較快增長之道。因此，調整短期房地產政策本應是“題中應有之意”。

　　第二，由于中國采取了住房預售制度，在這種情況下，往往是先有住房預售，后有房地產投資。以此觀察，2008年住房銷售增長放緩，導致了目前房地產投資增長幅度看起來不高。但隨著2009年以來住房銷售的快速增長，預期房地產開發投資增長將在2010年得到反映。由此可見，未來房地產投資將增長很快。

　　第三，當前房地產銷售的快速增長，主要表現為房地產的購買對象已出現了較大變化，即由消費為主導的市場轉變為以投資為主導的市場。如果政府的住房優惠政策去支撐一個以投資為主的市場，而不是去推動全體國民的住房福利水平亟待提高的市場，同時又會對積累房地產泡沫產生很大的影響，那么這些房地產優惠政策的調整就“勢在必行”。

　　第四，一年前出臺的部分房地產優惠政策，目前已變相成了一種巨大的利益轉移機制。相關管理部門通過管制信貸利率及信貸規模，可以將一個行業和部分人的利益向另一個行業及另外部分人進行轉移。這種管制下的利益轉移機制，不僅有悖于市場經濟法則，對大多數人來說也是不公平和不合理的。結果是導致國內房地產市場在短期內已變成社會財富向少數人聚集的地方。因此，只有及時調整現行的房地產優惠政策，才能保證中國房地產市場發展的公平與公正。

　　總而言之，當我們意識到當前中國房地產市場已面臨較為明顯的房地產泡沫時，為了避免進一步吹大房地產泡沫，我們理應立即取消現行的、極為優惠的部分房地產政策，使國內房地產市場能回歸常態或回歸理性，以此保證國內房地產市場的持續健康發展。