國務院日前公布“普通商品住房項目投資的最低資本金比例從35%調低至20%”的新政之后。一項在網上進行的針對購房者的調查顯示，73%的被調查者認為房地產開發項目資本金比例松動將導致“房企資金壓力緩解，房價上漲”，只有18%的被調查者認為這一措施將“使房企間競爭更加激烈，促使房價下降”。

　　對于資本金比例下調會否影響房價的問題，業內人士又是怎么看的呢？本期《頭腦風暴》邀請了兩位專家進行探討。

　　正方

　　不排除有企業趁機漲價

　　孫海 招商地產南京公司營銷總監

　　新開項目將會增多，使得房源供應量繼續加大，房價自然不會大幅上漲。不過不同企業的態度也會有所偏差，也不排除部分企業會因資金緩解、市場回暖而趁機漲價。”

　　商品住房項目投資的最低資本金比例從35%調低至20%，房價并不會對此發生明顯的反應。這個政策的作用更大的是刺激那些有實力的優質房產企業，利用更大的資金騰挪空間發展得更健康，對房價的影響并不明顯。

　　資本金比例的調低說明政府放出了信號，即促動地產企業加大投入，拿地、開發新項目，推進地產行業的持續發展，將投資需求釋放出來，以此拉動整個經濟的復蘇。這也凸顯了地產行業作為支柱性產業的重要作用。

　　從長遠來看，投資需求活躍起來后，推動了開發商加大投入，新開項目將會增多，使得樓盤房源供應量繼續加大，買房人的選擇面也因此進一步加大。而在房源不斷增多的情況下，房價自然不會隨之大幅上漲。同時，一個理性的開發商在經歷去年的深度調整后，不會因資金的暫時緩解跑出來做房價的推手，房價仍會維持在一個理性的水平。不過不同企業的態度也會有所偏差，也不排除部分企業會在資金緩解以及市場回暖的情況下趁機漲價。

　　表面上看，資本金比例的下調會使得開發商資金得以緩解，去年以來的資金鏈緊繃的狀況將有所改善。但事實上，這樣一個政策對于那些在戰略和后續發展上缺乏規劃的小開發商并非救命稻草，并不能救它們于水深火熱之中。反而可能會加速行業的洗牌，推高實力房企的現金能力，擴大市場占有份額，對實力不強的小開發商實現市場淘汰，整個地產行業將發生新一輪的競爭和改變。開發企業在新形勢下更應該專注于自身產品品質的提高，修煉內功，實實在在為客戶創造價值，而不是因一個政策的變動就打亂既定戰略。

　　反方

　　供應放大，房價不會暴漲

　　南京東凱置地投資顧問有限公司董事長 沈和連

　　開發商想要拿地、開發新的項目就必須手上有錢，這就要求他們加快銷售速度，短期內將放大市場上的供應量。緊張的供求關系得到緩和了，房價怎么可能還會暴漲呢？”

　　經過去年一年的調整，房地產市場今年以來恢復得很快。據最新的統計數據顯示，南京樓市今年1—5月的銷售面積相當于去年全年的5/6，而價格方面也基本恢復到了2007年6月的水平。在這種情況下，如果6月份的銷售繼續維持4、5月份的速度，那市場上可能出現短期的供應短缺。國務院此時下調商品房資本金比例的意圖是不讓樓市再度陷入瘋狂，通過降低入市門檻，多引進一些競爭，讓更多的資金注入房地產，讓市場的供應更加充分。

　　對于“商品房資本金比例下調將會導致房價上漲”的觀點我并不認同，因為這兩者之間沒有必然聯系。大家不用擔心開發商因為資金壓力減輕、土地市場再度升溫、爆發搶地大戰，從而推高地價和房價，因為現在國家開始采取寬松的貨幣政策、自有資金的比例降低了，這個時候如何生產出適銷對路的產品才是最重要的問題。想要拿地、開發新的項目就必須手上有錢，這就要求他們加快銷售速度，先把手中的存貨放出去，短期內反而將放大市場上的供應量。緊張的供求關系得到緩和了，房價怎么可能還會暴漲呢？

　　需要指出的是，現在開發商們面臨的起跑線已經不同了。這一輪調整讓不少開發商認識到用心做產品的重要性，正如在高速公路上飛速奔馳的汽車一樣，速度快的時候難以分出差距，如果踩了剎車后再重新起步，那好車的速度顯然要比一般的車快出許多。而與一些去年放緩開發節奏或者冬眠的企業相比，一直在堅持的開發商現在重新起步的速度也應該更快，南京樓市未來的格局將會發生變化。

　　觀點

　　存在漲價可能

　　經濟學家馬光遠

　　高力國際李慶賢

　　馬光遠認為，商品房投資資本金比例的大幅下調，至少折射出房地產業的兩個不容否定的現象：一是房地產投資低迷的現狀并未在“小陽春”行情下得以扭轉；二是房地產企業的資金鏈之緊張,可能超乎外界的想象。從政策的初衷看，刺激房地產投資從而保增長的意圖非常明顯。

　　但馬光遠擔心下調資本金比例的政策用意會被誤讀，成為開發商又一根漲價的稻草，這將進一步延緩房地產調整的周期。

　　高力國際華東區研究與咨詢部董事李慶賢也認為，近期樓市氣氛有所改善，開發商打折促銷力度也有所下降。如果資本金比例下調后能夠利用更多借貸，則將減輕開發商的資金壓力，也進一步削弱其打折促銷的動力，這可能在一定程度上促使住宅價格上升。