中國(guó)房?jī)r(jià)躥升引發(fā)的議論，最近大有走出國(guó)門的態(tài)勢(shì)。美國(guó)《福布斯》近日評(píng)選出的全球七大金融泡沫，中國(guó)房產(chǎn)位居第二；美國(guó)“空頭大師”查諾斯認(rèn)為“中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫比迪拜嚴(yán)重1000倍以上”；英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》則認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)特別是中國(guó)等新興市場(chǎng)的泡沫有破滅的危險(xiǎn)。

　　與“唱空中國(guó)”相對(duì)應(yīng)的是，中國(guó)政府重拳調(diào)控樓市。繼去年12月份以來(lái)4次出手后，國(guó)務(wù)院再次下發(fā)“國(guó)11條”(《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》)。對(duì)此，市場(chǎng)普遍解讀為，中國(guó)已經(jīng)不能容忍樓市瘋漲，正以強(qiáng)硬的姿態(tài)向泡沫說(shuō)“不”。

　　盡管這份長(zhǎng)達(dá)2600多字涵蓋5大類11條款的“通知”只是個(gè)綱領(lǐng)性文件，相關(guān)表述存在若干模糊而不盡到位之處，“缺乏可執(zhí)行性和有效性”(分析人士語(yǔ))，但仍以強(qiáng)烈的信號(hào)向市場(chǎng)表明了中央政府的擔(dān)憂。2009年因資金蜂擁、地王頻出、房?jī)r(jià)逆勢(shì)瘋漲而積累的潛在風(fēng)險(xiǎn)和泡沫，逐步被中央政府認(rèn)知并警覺(jué)起來(lái)。

　　于是乎，歲末年初，一場(chǎng)關(guān)于房地產(chǎn)的調(diào)控大戲大幕開(kāi)啟。

　　多番評(píng)論隨之熱鬧登場(chǎng)：后市房?jī)r(jià)的漲跌如何如何，北京上海等地銷售遇冷等等。然而筆者認(rèn)為，房?jī)r(jià)的漲跌只是表象，靠行政強(qiáng)行打壓，難以從根源上解決房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康運(yùn)行問(wèn)題。就目前“國(guó)11條”來(lái)看，仍有兩個(gè)重要的問(wèn)題未能給予充分重視。

　　首要的是如何減少流向房地產(chǎn)業(yè)的資金。眾所周知，近期房地產(chǎn)業(yè)“不差錢”。2009年以來(lái)的這波房?jī)r(jià)上漲，根源就在于大量的資金涌入。

　　正如查諾斯和《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》所言，是“信用過(guò)剩供應(yīng)”制造了泡沫。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2009年1-11月，48170億元涌入房地產(chǎn)，與上年同比增長(zhǎng)44.2%。其中開(kāi)發(fā)貸款為8994億元，個(gè)人按揭貸款為7009億元，占放貸總量17.2%。這意味著，4萬(wàn)億救市資金有不少流到房地產(chǎn)業(yè)，同時(shí)銀行信貸也為房?jī)r(jià)上漲推波助瀾。而這次“國(guó)11條”，對(duì)個(gè)貸進(jìn)行限制(二套房貸首付款比例不得低于40%)，但對(duì)開(kāi)發(fā)貸款卻著墨不多。這反映了中央政府在決策時(shí)的兩難，既希望房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮從而拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)整體好轉(zhuǎn)，又擔(dān)憂泡沫累積太多帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　其次，備受詬病的地方政府“土地財(cái)政”問(wèn)題也未能給予重視。2009年地王頻出尤其是大量國(guó)企瘋狂買地，已為輿論所關(guān)注。最后指向都是地方政府，是“土地財(cái)政”推高了地價(jià)又推高了房?jī)r(jià)。中國(guó)指數(shù)研究院近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2009年中國(guó)土地出讓金總金額達(dá)1.5萬(wàn)億元，其中杭州和上海超過(guò)千億，北京以928億元排名第三。

　　樓市“不差錢”、地王頻出和龐大的土地出讓收益，正是高房?jī)r(jià)得以持續(xù)的重要推手。但僅僅把分析的觸角停到這里，則未免有些一葉障目而不見(jiàn)泰山了。這背后所折射的中國(guó)畸形經(jīng)濟(jì)發(fā)展所掩蓋的深層次問(wèn)題，更值得反思。

　　第一個(gè)深層次問(wèn)題就是制造業(yè)的困境。出口受阻，內(nèi)需不振，困擾著制造業(yè)的后續(xù)發(fā)展。盡管1月10日海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示2009年12月份出口同比增長(zhǎng)17.7%，實(shí)現(xiàn)自2008年11月份以來(lái)首次正增長(zhǎng)，但并不能就此說(shuō)制造業(yè)已脫困。這也正是大中型國(guó)企把融到的資金投向樓市以及地方政府熱衷于土地財(cái)政的原因所在。

　　第二個(gè)則是地方政府的畸形政績(jī)觀。靠“土地財(cái)政”拉動(dòng)GDP從而收獲政績(jī)并為升遷鋪路。地方政府的賣地收益，剝離的是附加于房地產(chǎn)泡沫上的“溢價(jià)”，并不代表真正的社會(huì)生產(chǎn)價(jià)值。這種短視畸形的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，必然會(huì)損害到將來(lái)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展前景。

　　其三，這也嚴(yán)重?fù)p害著中國(guó)的整體競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)?shù)胤秸�府不愿把發(fā)展的重點(diǎn)放在未來(lái)有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)上，當(dāng)制造業(yè)不愿把更多的資金用于高科技研發(fā)和產(chǎn)品更新?lián)Q代，當(dāng)社會(huì)資金被套牢在房市股市上，這已經(jīng)是在為未來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)埋下禍根。當(dāng)大量關(guān)鍵的生產(chǎn)資料被綁定在土地上，中國(guó)靠發(fā)展什么立于世界經(jīng)濟(jì)之林而不敗，成為一個(gè)巨大的問(wèn)號(hào)。

　　這些，或許并不是地方政府和公眾思考的重點(diǎn)。關(guān)于房?jī)r(jià)繼續(xù)上漲的預(yù)期仍在，不少地方政府并未意識(shí)到土地財(cái)政會(huì)帶來(lái)這些惡果，畢竟這些都是遠(yuǎn)期才可能發(fā)生的事情，而當(dāng)前的政績(jī)才是最要緊的。但可以肯定的是，2010年宏觀政策的變數(shù)很大，宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行也面臨兩難，“既要防信貸風(fēng)險(xiǎn)又要促實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。在這樣的背景下，調(diào)控樓市是個(gè)最容易抓住的著力點(diǎn)，同樣，調(diào)控樓市也最容易淪落為只是說(shuō)說(shuō)而已的表面文章。房地產(chǎn)發(fā)展需要大智慧，在未雨綢繆時(shí)需要把長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與現(xiàn)實(shí)利益恰當(dāng)結(jié)合，以免再一次落入“調(diào)控-放松-調(diào)控”的怪圈。(許凱)