幾個(gè)月來地王不斷,每個(gè)地王誕生后總有媒體一本正經(jīng)地為地王估算未來建成后的身價(jià),通常是以“將來要賣到每平方米多少多少元”才能回本。其實(shí),這種簡單粗暴的估算方法除了炒作吸引眼球之外,大多成了樓價(jià)上漲的理由。

　　開發(fā)商的上市為我們了解地價(jià)與房價(jià)提供了一扇窗口。恒大地產(chǎn)在招股說明書上清楚地寫明,恒大5120萬平方米土地儲備的平均地價(jià)成本445元/平方米。而萬科、保利等瞄準(zhǔn)中心城市的開發(fā)商每年新增土地的成本平均下來也不過每平方米兩三千元。

　　在少數(shù)天價(jià)地王的背后,開發(fā)商拿的絕大多數(shù)地塊價(jià)格都不起眼,而這些不起眼的地塊上建起的樓盤,才是真正受益者。相比在誕生地王時(shí)的關(guān)注熱情,市場各方對這些樓盤的成本往往漠不關(guān)心。即便是有部分地王項(xiàng)目因成本過高而曬太陽,這些土地本身的新聞價(jià)值也急劇退化,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及拍賣場上開發(fā)商手中的那塊小牌子。

　　有趣的是,與市場高度關(guān)注拍賣場上的風(fēng)云際會相比,土地私下交易更加耐人尋味。香港上市公司合富輝煌本月6日發(fā)布的公告稱,該公司將花費(fèi)8820萬港元收購位于廣州珠江新城的一塊土地,收購代價(jià)是以每股2.1元配售公司4200萬股支付。按公告的樓面面積7.288萬平方米計(jì)算,折合樓面地價(jià)人民幣僅有1067元/平方米。

　　如果按照媒體和專家熱衷的估價(jià)方式計(jì)算,這塊地未來將來要賣到3000元/平方米以上才能回本。可實(shí)際上,這則公告是一個(gè)遲到的公告,在該地塊上的樓盤目前的售價(jià)在2.3萬元/平方米以上。定價(jià)參考的并非成本,而是珠江新城當(dāng)前的市場價(jià)。

　　以珠江新城的價(jià)值,合富輝煌為這塊土地所支付的成本肯定不止配售股票這么簡單。但就筆者所知,珠江新城以及廣州許多地方的樓盤,通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓或收購公司形式獲得地塊的土地成本其實(shí)并不高。

　　上述事情透露出的信息是,市場上在售的大部分樓盤,特別是沒有通過招拍掛公開出讓的樓盤,其土地成本在房價(jià)中的占比其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于少數(shù)地王。而那些滾動(dòng)開發(fā)多年的大盤,計(jì)算其在售產(chǎn)品的土地成本則幾乎失去了意義。

　　對于土地成本,我們一方面要佩服部分開發(fā)商的戰(zhàn)略投資眼光,可以在幾年前以很低的價(jià)格拿到土地。另一方面,也有必要推敲開發(fā)商以低價(jià)搜羅大片優(yōu)質(zhì)土地背后是否存在貓膩?大量廉價(jià)土地與少數(shù)高價(jià)地王共同享受房價(jià)的高估值是否合理?媒體和專家高度關(guān)注的地王未來房價(jià)成本,究竟損了誰、又益了誰?

　　（王昊）