昨日下午，針對廣大市民關心的股市、樓市等走向，著名經濟學家易憲容來渝作客民生銀行“非凡財富”名家講座時認為，股市還要繼續漲，房地產泡沫較大。

　　講座中，易憲容稱，盡管A股市場前段時間演繹了暴跌暴漲的震蕩行情，但是在上半年股市上漲的基本條件沒有改變的情況下，下半年股市仍然處于上行趨勢。當然，在上行過程中會出現震蕩，但投資者不必對這些震蕩過度敏感。

　　易憲容稱，首先，上半年股市價格上漲并非到了離譜的地步，有些股票或有些上市公司板塊價格是上漲過快，但占市場絕對比重的藍籌股仍然沒有多少脫離經濟形勢變化的基本面。其次，世界經濟開始出現回暖跡象，中國GDP開始上行并轉暖，美國經濟也冒出了“綠芽”，這些自然會改變全球投資者對經濟恢復的預期，投資者也會逐漸進入股市。第三，隨著經濟回暖，全球大宗商品的價格開始出現全面暴漲，也會帶動股市價格上升。寬松的貨幣政策使得銀行信貸超高速增長不可避免，相當數量的信貸資金流入股市時，會推高股市的價格。

　　談到房市，易憲容認為“今年以來的房價上漲，是信貸資金涌動的結果�！彼�說，今年上半年，全國住房按揭貸款達4793億元，同比多增加了2633億元；在今年7月份的3559億元貸款中，個人貸款就占了1800億元。“個人住房按揭貸款快接近2007年房地產泡沫最大的一年�！�

　　易憲容稱，由于今年以來房價過快上漲，所以也可能造成房價下跌。信貸監管部門也發出了信號，有關方面最近又出臺了通知，要求各銀行嚴格按照以前的房地產信貸政策執行。據了解，在央行和銀監會2007年9月出臺的房地產信貸政策中，核心內容就是提高第二套房貸款門檻和成本。

　　在最近的一篇文章上，易憲容尖銳地指出，目前房地產過熱不是局部性的而是全局性的，房地產泡沫正在被逐漸吹大�！爸袊�住房按揭貸款的風險是不低的，只不過是房價上漲還沒有將這些潛在的風險暴露出來而已”。

　　人物簡介

　　易憲容

　　中國社會科學院研究生院經濟學博士。1998~2000年到香港大學經濟金融學院做合作研究。目前是中國社科院金融研究所金融發展室主任。上世紀90年代以來，在國內外學術刊物發表論文300篇，并是香港《明報》、《大公報》等報刊的專欄作家。

　　現場聲音

　　現在市場擔心的焦點在于寬松的貨幣政策能否持續。最近央行已表態，下半年信貸增長仍然會保持在3萬億以上，下半年國內金融市場的流動性不會短缺，而同樣可能會保持泛濫的態勢，下半年的國內股市也并非是流動性缺乏的問題。

　　——談股市及流動性問題

　　今年以來房價上漲，對一些城市的需求抑制也比較大，接下來“有價無市”的情況可能會更加嚴重，價格僵持可能會持續一段時間，下半年房市估計會有新的調整。

　　——談下半年房市可能走低