中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)近月出現(xiàn)了量跌價(jià)升的“滯脹”。有人將銷售量下跌，歸咎為房?jī)r(jià)過(guò)度炒高后，購(gòu)房人入市變得審慎，甚至認(rèn)為房市已經(jīng)見(jiàn)頂。

　　房市和股市之間，熱錢有相當(dāng)大的互通性，投資情緒也相互感染。A股8月份出現(xiàn)的調(diào)整，的確對(duì)買房人的入市時(shí)機(jī)有影響，資金有觀望的傾向。但導(dǎo)致目前“滯脹”的最大原因，筆者認(rèn)為是一手市場(chǎng)新盤推出的驟減。筆者測(cè)算目前的庫(kù)存大約相當(dāng)于4~5個(gè)月的銷售量，開(kāi)發(fā)商在推盤上變得審慎，在定價(jià)上變得更進(jìn)取，是“滯脹”的根本原因。

　　房市供應(yīng)受到建筑周期、庫(kù)存周期的制約，短期政策運(yùn)作空間較小。供應(yīng)有限，是筆者看好今年最后四個(gè)月房?jī)r(jià)的第一個(gè)原因。

　　下半年，用家需求下降，投資需求上升。目前中國(guó)流動(dòng)性泛濫，資金缺少出路，政府無(wú)意真心收緊銀根，是筆者看好短期房?jī)r(jià)的第二個(gè)理由。

　　近來(lái)許多樓盤在星夜趕工。地方政府對(duì)囤地的開(kāi)發(fā)商開(kāi)出高額罰單，以盡快增加供應(yīng)。

　　這個(gè)趨勢(shì)帶出以下兩個(gè)市場(chǎng)含意：首先，房地產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)可能比想象的更活躍，由此而生的對(duì)建筑材料的需求，可能比預(yù)期的更大。

　　其次，這似乎孕育著新一輪供需失衡。當(dāng)明年上半年大量新盤預(yù)售涌出來(lái)時(shí)，也許就揭開(kāi)了房市調(diào)整的大幕。(陶冬 新浪博客)