房地產市場現在是否又面臨一場虛假繁榮？那些利益牽系其中的做局者是否又開始了重新操盤？相信每個人心里都會有一本賬。在傳言樓市復蘇的時候，我們不能不問一聲：供給與需求的關系是否真的回歸到正常互動狀態了？這些問題必須要弄清楚，一定不要稀里糊涂。

　　最近的一些消息說，中國30個城市的住宅成交面積環比在下跌。相信這是真的。一年前的冬天，北京五環外，樓價從一萬多元每平米跌到八九千元，那時人們都舍不得掏錢買進。有什么道理可以說明，在今天當又一個瘋狂來臨時，人們反而更有魄力做出購買決定呢？

　　記憶中，自從今年3月以來一些開發商重新得到銀行的信貸支持后，樓市的回暖假象接連出現。價格有點變化，銷售有點增加，有些敏感的人就以為市場在掉頭向上。實際上這是嚴重的判斷失誤。我所得到的消息是，交易一點也沒有實質性的起色。這一點，大可去翻翻各類市場監控數據。

　　佐立克來到中國，開口閉口就是一句話，中國現有的寬松貨幣政策一定不能退出。實際上這很容易理解，就是要求我們努力借助寬松貨幣政策向市場注入更多的流動性。如果我們對此心知肚明，就能找到解釋當下的樓市態勢，一些人何以言行極度沖動的依據。救市的鼓點不斷敲響，開發商被松了綁，又可以從銀行得到資金貸入。我們甚至還可以見到，2007年前的某些抑制投機的決定，在隨后的危機中被一些人動搖了，所以才能聽到貨幣當局屢次重申二套房信貸政策必須得到維護。至于炒買，現在雖然還沒有回到2007年，但是如果市場的泡沫積累速度持續上升，相信將為期不遠。

　　現在的一輪所謂需求釋放，多半與普通購買者無關。不應該被認為是真實的需求。真實的需求是什么樣的？我認為應該是普通居民將自己的勞動所得轉化成消費支出，或者這些人像往年一年，愿意通過銀行渠道來實現負債消費，實現住房夢。這都是真實的、剛性的需求，除此之外，都是虛假的。目前我們看到的最虛假的環節，就出在開發商身上。這些人在傳遞一種危險，當他們找到了可以依賴的銀行和一些權力部門的支持，他們就有動力將這種危險傳遞到投資者和投機者手中。這都是一些機構性的所謂需求。與2007年及之前如出一轍。在這些機構需求手上，危險只能相互傳遞，并不會被消化，因為這種意在漁利的需求最終找不到出口。

　　實際的市場狀況，有兩類指標可以衡量。一類是垃圾短信；一類是馬路攬客。這一點也不是開玩笑，而是極嚴肅的事實。前一類出現在2007年末，直到今天，想必和我一樣，手機上時常接到兜售房屋的垃圾短信的人比比皆是，有些信息開出的條件簡直讓人不敢相信世事竟那般變幻無常。假定我們的樓市真的如某些人所說的那樣生機勃興了，一掃頹勢了，這類垃圾短信不是應該速速消失么？

　　后一類指標更為鮮明，目前在中國的若干大城市里并不鮮見。最近筆者在廣州就見到不少。那些一望即知為中介或二手房主的年輕人，站在街角或立交橋下，手上舉著一塊寫著房屋信息和銷售價格的紙板，逢人就截，不問出處與來路。有樓盤雇傭的宣傳員，沿街挨個兒發放兜售材料，不論男女童叟。假如市場真如一些人所指的那樣牛氣再現，這些從前的牛人也該重回他們的售樓部，擺出一幅愿者上鉤的架勢才對，何以對街邊蕓蕓草民青眼有加？

　　古語說，一葉知秋。如果不是信貸井噴，如果不是機構做局，普通購買力的恢復恐怕還要有待年月。如果就業率沒能切實回暖，如果產業結構和收入分配未能明顯改觀，房地產市場再如何狂飆強勁，只會是空話一句，毫無根基。而且我認為，受制于經濟基本面的回暖周期，那些機構性需求能在多大程度上維持樓市的熱度，還是有疑問的。全球經濟復蘇需要一個過程，不可能一躍而起，這必定制約機構的財富效應。此時，風險厭惡者一定非常之多，有什么理由相信，他們就一定是房地產市場的救星呢？

　　(章劍鋒 作者系房地產事務專欄作家)