——近期供求、成本、資金等因素發生變化，對房價的預期各方產生分歧

　　作為一個投資需求占相當大比重的城市，如果說深圳樓市將進入回暖的新階段，投資性需求的覺醒不可或缺。近幾月來，深圳樓市需求的結構在不斷變化。第一季度剛性需求為絕對性市場主力，而3至4月份改善性需求在剛性需求的帶動下漸漸被激發了出來。而到了5月份，隨著價格的上漲，剛性、自住性需求的數量已經開始下滑，但投資性需求的數量卻大幅增加。

　　流動性過剩所帶來的投資急劇增加，為深圳樓市帶來了更多不確定性因素，尤其是房價的持續走高，更令市場人士大呼意外。面對趨于復雜的樓市走勢，源自美國的國際金融危機將進一步帶來各個集團的利益博弈，而刺激消費、保增長的大前提又使得房地產投資無形中有了一張“免死金牌”。下半年，房價將何去何從？為此我們不妨來傾聽市場人士的幾種不同判斷。

　　房價猜想一：

　　持續走高

　　在深圳，漲價風有愈演愈烈的趨勢。從關外價格低谷地區延伸至關內，從二手房延伸至一手房，均價由年初的10000元／平方米到4月份以來的12000元／平方米，而6月以來，隨著大批高端住宅的拉動銷售市場，均價很快又飆升至15000元／平方米左右。上周末新入市的南山某小戶型單位，第二批單位銷售價格就比上個月開盤的第一批均價上調了1000元／平方米。

　　漲價的勢頭出乎所有人預料。4月份，市場紛紛預測的是：年初以來的高成交量還能維持多久，而現在大家關心的則是：房價未來還要漲多少。上個月還有專家談及市場時表示，現在以地價、建筑材料價格等構成的重置成本仍處于下行通道當中，這令今年春節以來的房價回升失去了客觀基礎，因此未來房價上漲并不現實。然而話音剛落，短短一個月內土地市場便已迅速回暖，全國各地“地王”頻出，重置成本走勢也開始掉頭向上。重置成本的上漲，可能又將給房價上漲以充分的理由。

　　而對于這一輪的上漲，市場上普遍認同的觀點是，近期國內流動性持續充足，通脹預期加重，為了規避貨幣貶值的風險，許多開發商開始頻頻出擊土地市；而從個人角度出發，出于對固定資產還將大漲的預期，已經使得境內外基金、民間游資、部分性個人投資者都紛紛在關注物業，一輪新的房產投資熱潮方興未艾，也將房價向上推。 “買漲不買跌”的購買心理因此也吸引了許多投資客入場。

　　統計局公布的5月房地產相關數據顯示，今年1-5月，全國房地產投資額同比增長6.8%，銷售面積和銷售金額分別增長25.5%和45.3%。與今年第一季度房地產投資還沒顯現出小陽春氣象相比，現在投資已經呈現出進一步向好的跡象。

　　“目前全國資產價格都在上漲，這在房價上也有所體現。”世聯地產深圳區域副總經理甘偉如此解讀房價上漲的原因。而他認為，在全球資產升值較為明顯的當下，類似房地產這類相對穩健的投資類型仍然會受到廣泛的認同。這會使得未來房價仍然會有一定的升幅。

　　房價猜想二：

　　振蕩回穩

　　在市場人士眼中，出于政策作用的相互對沖，以及供求關系的調整，未來房價還有另一個可能的走勢：振蕩回穩。

　　從上半年頻頻創出銷售佳績的各月數據看來，市場已經明顯回暖，現在已經呈現有一部分過熱的趨向。這與2007年的情景有幾分相似。從房地產整體發展曲線看來，近年來樓市波動的周期已經明顯縮短，而經濟環境的不穩定，加之流動性過剩與實體經濟的不景氣，資產泡沫在今年有愈演愈烈之嫌。年以來，房地產價格回落有限，現在有些片區的補漲幅度已經有過之而無不及。這將加劇未來房價的波動性。

　　克而瑞(中國)首席研究員陳嘯天認為，現在樓市價格過高會影響市場信心的恢復，加重觀望情緒，而且價格的大起還有可能會引起政策的轉向，直接影響目前相對較為穩定的地產格局。

　　“穩定”仍是目前宏觀政策在房地產市場唱的主基調。在房地產市場一片繁榮之際，近期政策開始密集出臺，利好利空的微妙對沖下對市場維持著微妙的平衡。這既包括促進房地產的投資開發以保證經濟增長，同樣也包括保持房價的穩定。

　　“現在房價漲得太快，我們寧愿觀其后效。”在采訪中，大多數置業者都表示，不會為高房價埋單。顯然，經過了這兩年樓市的大起大落，公眾購房心理日趨理性，同時房產企業的經營策略也更加穩健，這將推動房價調整中逐漸趨穩。

　　房價猜想三：

　　沖高回落

　　與一路高歌的房價相比，銷售量則顯然并未緊緊跟上。據統計，上周成交套數和成交面積均有10%以上的降幅，成交套數降至1645套。除去豪宅市場的帶動作用，顯然在普通住宅價格普遍小幅上調的情況下，成交有所趨緩。

　　“在1.5萬元／平方米左右的房價是難以維持的，”英聯國際董事長郭建波表示，參考2007年深圳房價所達到的最高位17000元／平方米，今年樓價要反彈至這個高點可能性很小。但總體樓價的可能走勢，仍然要綜合宏觀經濟與政策面來解讀。

　　近期，正反兩面引導市場的政策開始對沖，包括討論中的物業稅等正在抵消掉前期降息所帶來的利好。而房價的扶搖直上則在影響市場信心恢復之余，太火熱的市場也很有可能會引起宏觀調控的降溫，使房地產調整方向掉頭向下。

　　宏觀因素看來，充足的資金流動性帶來了上半年樓市的繁榮，但下半年慣常的信貸收縮顯然將會對此造成明顯影響。隨著5月份新增貸款又放出高量，市場對下一步信貸收緊的預期也再次升溫。而立足本土，上月，深圳綜合配套改革總體方案獲批，“擴關”的步伐又再次加快。一旦關外廣闊土地與海量低價房開始充實關內有限的房地產市場，“稀缺資源“也不能再一廂情愿地成為關內樓價高企的原因。

　　郭建波表示，隨著房價的增長，除了市場上的投資客之外，目前深圳的自住需求已經很難跟上房價抬升的速度，當自住需求逐漸被擠出這個交易市場時，交易將再度縮量，這將使高房價無所支撐。