臨近年底，房貸政策日益趨緊。未來(lái)在控制資產(chǎn)價(jià)格泡沫的大背景下，摩根大通17日發(fā)布報(bào)告指出，不排除房貸政策進(jìn)一步微調(diào)的可能。

　　除了去年年底開始的政策刺激之外，摩根大通指出，引發(fā)今年樓市價(jià)格上漲的原因還包括央行實(shí)行寬松的貨幣供給，以抵御全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)中國(guó)的影響。結(jié)果是M2增速比遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出名義GDP增速，引發(fā)過(guò)剩流動(dòng)性不斷流向資產(chǎn)市場(chǎng)。此外，市場(chǎng)對(duì)于樓市供給不足的擔(dān)心不斷上升。

　　摩根大通稱，上述這些刺激價(jià)格的因素最近幾個(gè)月已出現(xiàn)明顯調(diào)整。出于對(duì)過(guò)剩流動(dòng)性的擔(dān)憂，最近央行加大通過(guò)公開市場(chǎng)操作力度，以吸收過(guò)剩流動(dòng)性，M2貨幣供給和銀行信貸持續(xù)從上半年高位下降，所有這些跡象都顯示，M2增速和名義GDP增速在2010年將更加好地得到匹配。

　　此外，在房屋供給層面，由于房地產(chǎn)商從不斷上漲的房屋出售價(jià)格和優(yōu)越的信貸環(huán)境中不斷獲益，新房屋開工復(fù)蘇趨勢(shì)顯著，預(yù)計(jì)到明年年中，房屋供應(yīng)整體增加的趨勢(shì)不會(huì)改變。

　　摩根大通指出，“上述因素可能會(huì)導(dǎo)致房屋居住市場(chǎng)活動(dòng)在今后6到9個(gè)月中漸趨穩(wěn)定。此外，在短期內(nèi)，樓市價(jià)格的持續(xù)上漲則將引起進(jìn)一步的政策行動(dòng)。”

　　在信貸政策方面，銀行最近對(duì)二套房貸款政策日趨嚴(yán)格，如對(duì)首付比例提成更高要求，預(yù)計(jì)將來(lái)房貸政策進(jìn)一步微調(diào)的可能性依然存在。

　　摩根大通認(rèn)為，這些政策總體而言旨在控制投機(jī)需求、并增加房屋供給，尤其是短期到中期內(nèi)的供給，因此房地產(chǎn)固定投資會(huì)在2010年持續(xù)穩(wěn)固增長(zhǎng)。