央行營(yíng)管部昨天公布第四季度針對(duì)北京市居民、銀行的調(diào)查結(jié)果顯示，被調(diào)查的北京居民中有21.1%選擇投資房產(chǎn)。近一半的居民認(rèn)為未來3個(gè)月物價(jià)將上漲，這一預(yù)期比例為一年來最高，顯示通貨膨脹預(yù)期高企。央行營(yíng)業(yè)管理部每季度的居民調(diào)查數(shù)據(jù)，是在居民前往銀行辦理業(yè)務(wù)時(shí)隨機(jī)抽取樣本填寫調(diào)查表所得。

　　調(diào)查結(jié)果：三成北京居民儲(chǔ)蓄為買房

　　業(yè)內(nèi)分析：房地產(chǎn)業(yè)短期內(nèi)將有所降溫

　　數(shù)據(jù)：央行營(yíng)管部調(diào)查顯示，居民物價(jià)滿意指數(shù)已連續(xù)三個(gè)季度下滑，從今年第一季度的41.2下降至本季的28.4，累計(jì)下降12.8點(diǎn)。其中，46.1%的居民認(rèn)為物價(jià)水平“高，難以接受”，占比較上季提高16.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　目前物價(jià)中，房?jī)r(jià)是讓居民最無法接受的。第四季度，有82.6%的居民認(rèn)為當(dāng)前房?jī)r(jià)水平“高，難以接受”。看著房?jī)r(jià)猛漲，不少居民也選擇投資房產(chǎn)。第四季度，“基金和理財(cái)產(chǎn)品”、“房地產(chǎn)”和“股票”成為居民投資選擇的前三位，占比分別為33.2%、21.1%和21.1%。在央行總行日前發(fā)布的調(diào)查報(bào)告中，房地產(chǎn)已經(jīng)成為我國(guó)居民投資的首選。選擇未來3個(gè)月準(zhǔn)備“購(gòu)房”的居民占比為19.6%，比上季增加4.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　從居民儲(chǔ)蓄的主要目的和用途看，除了選擇用于“養(yǎng)老防病防失業(yè)等”的居民占比(57.6%)仍居首位外，選擇儲(chǔ)蓄用于“買房或裝修”和“購(gòu)買股票、債券、基金等”的居民占比分別高達(dá)34.4%和34.1%，較上季分別增加14.9和10.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　分析：“2009年的房市中有超過30%的需求是投資型需求，全民參與“房地產(chǎn)運(yùn)動(dòng)”體現(xiàn)了老百姓對(duì)財(cái)富增值保值的關(guān)注。”美聯(lián)物業(yè)市場(chǎng)研究部總監(jiān)張大偉表示。

　　美聯(lián)物業(yè)12月在京取樣2000購(gòu)房者需求的調(diào)查報(bào)告顯示，62%的登記購(gòu)房者表示如果手上有剩余資金，房產(chǎn)將是首選投資目標(biāo)，而二手房市場(chǎng)上的非自住買家已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過五成。美聯(lián)物業(yè)市場(chǎng)研究部總監(jiān)張大偉認(rèn)為，投資型需求旺盛表明目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)比較大，大量的投資需求，使得市場(chǎng)炒作氣氛濃郁，這也在一定程度上使得房?jī)r(jià)上漲過快。

　　從11月以來，政府出臺(tái)多項(xiàng)政策抑制瘋狂的房?jī)r(jià)和投機(jī)性交易。不過天治基金認(rèn)為，中央近期對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控總體仍是小幅調(diào)整。短期來看，房地產(chǎn)行業(yè)受近期政策影響難免有所降溫，但在寬松貨幣政策總體維持、土地供應(yīng)長(zhǎng)期偏緊的支撐下，房地產(chǎn)行業(yè)也難以出現(xiàn)大幅調(diào)整，預(yù)計(jì)未來半年房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)行以小幅波動(dòng)為主。

　　調(diào)查結(jié)果：34.7%銀行家預(yù)計(jì)下季加息

　　業(yè)內(nèi)分析：通脹尚未到來加息為時(shí)尚早

　　數(shù)據(jù)：對(duì)明年的物價(jià)預(yù)期，有46.4%的居民認(rèn)為未來3個(gè)月物價(jià)仍將“上漲”。與居民預(yù)期比較接近，預(yù)期下季度物價(jià)“上漲”的銀行家比例為77%，較上季提高29.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　通脹的強(qiáng)烈預(yù)期導(dǎo)致加息預(yù)期也變得強(qiáng)烈。第四季度，有82.7%的銀行家認(rèn)為引導(dǎo)信貸投向的政策“有一定效果”，此比例創(chuàng)下自2004年北京地區(qū)開展銀行家問卷調(diào)查以來的最高占比。對(duì)于下季度的貨幣政策，有14.7%的銀行家認(rèn)為將有所收緊。由于三成多銀行家認(rèn)為當(dāng)前利率水平較低，銀行家對(duì)下季度利率上升的預(yù)期仍然強(qiáng)烈，有34.7%的銀行家預(yù)期下季度利率走勢(shì)“上升”，占比較上季提高1個(gè)百分點(diǎn)。

　　分析：雖然銀行家對(duì)加息的預(yù)期較為強(qiáng)烈，但是經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍認(rèn)為，明年將會(huì)呈現(xiàn)高增長(zhǎng)低通脹局面，上半年尚不具備加息的基礎(chǔ)，加息或?qū)�發(fā)生在下半年。花旗大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高認(rèn)為，在刺激性貨幣政策退出的初期不太可能出現(xiàn)加息。央行只有在下列條件觸發(fā)時(shí)，才有可能考慮加息：第一，月度CPI達(dá)到3%-4%的水平，而且通脹預(yù)期依舊不斷升溫；第二，銀行存款增長(zhǎng)速度顯著放慢，資金在通脹預(yù)期市場(chǎng)情況下大量涌入資本市場(chǎng)。考慮到目前銀行資產(chǎn)中中長(zhǎng)期信貸資產(chǎn)占比過大，存款速度放緩意味著銀行體系會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；第三，其他國(guó)家中央銀行急速加息以控制通脹風(fēng)險(xiǎn)。沈明高預(yù)計(jì)，央行年內(nèi)最早一次加息將在2010年第三季度，并將在第四季度再次加息。

　　中金經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘也表示，明年全年CPI將維持在3%的溫和水平，利率最早也要在2010年下半年才可能出現(xiàn)上升。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，盡管CPI已轉(zhuǎn)正，但是我們預(yù)計(jì)12月份仍然是季節(jié)性回升，而明年一季度CPI仍較溫和。他表示，通脹尚未到來，難現(xiàn)利率上調(diào)。

　　本報(bào)記者 蘇曼麗

　　央行問卷調(diào)查結(jié)果(部分)

　　對(duì)未來3個(gè)月的房?jī)r(jià)判斷

　　●57.1%的居民預(yù)期房?jī)r(jià)將上升

　　●6.5%的居民預(yù)期房?jī)r(jià)將下降

　　居民儲(chǔ)蓄的主要目的和用途

　　●57.6%的居民儲(chǔ)蓄是為了“養(yǎng)老防病防失業(yè)等”

　　●34.4%的居民儲(chǔ)蓄為了“買房或裝修”