基本情況：

　　王先生，42歲。外資公司高管，收入不菲。夫人劉女士，40歲，公務員，收入穩定。女兒小雪，15歲，念初中。王先生家庭在多年前就從小康跨入中產，除了自住之外，該家庭在上海擁有另外4套房產價值總計1600萬。存款約200萬，基金和股票投資各100萬。整個家庭的各類保險每年支出約10萬元。

　　當事人心聲：

　　王先生：雖然房產是較為穩健的投資方式，但是面對越來越高的房價，我很擔憂房產投資的市場風險。我家的一套別墅自去年掛牌出售，整整花了7個月才轉手，房產的變現能力也讓人擔心。

　　夫人劉女士：有空也做一些股票、基金或理財產品。近期市場自3400點大幅跳水，一個月內跌幅巨大，在全球經濟逐步企穩復蘇的大背景下，我和丈夫商量后覺得資本市場有機會可循，打算將最近手上房產變現的一筆錢投入金融市場。

　　⊙本報記者 涂艷

　　理財師支招：

　　1. 用現金流定投指數型基金

　　近期對貨幣政策微調、新股擴容與巨額融資消息的過度反應，以及對未來經濟復蘇進程的擔憂，是導致市場恐慌蔓延的主要原因，也是觸發本輪持續暴跌行情的根本因素。

　　但決定未來市場走勢的關鍵要素仍然是未來經濟走向和企業盈利狀況。從剛剛披露的8月份PMI數據來看，無論是貨幣政策的階段性微調，還是新股加速推進、巨額再融資等短期干擾因素都不可能阻止經濟持續好轉的趨勢，未來經濟復蘇也不可能因為市場情緒的變化而改變。因此，市場的下跌是下一輪上漲的蓄勢，但拐點在哪里很難準確判定。

　　在此階段用定投的方式通過指數型基金理性冷靜的分批建倉是穩健的策略。按照王先生的資產規模，可以嘗試每周定投10萬元指數基金，初步設定建倉時間3個月，總計投入約120萬。若市場繼續大幅下跌到2200點則追加定投金額為20萬每周，并拉長投資時間至6個月，增加被動式投資占總投資比例。

　　2. 通過私人銀行渠道購買陽光私募

　　相對于公募基金和傳統的私募基金，“陽光私募”的優勢就在于其獨特的利益分享機制和投資運作方式。陽光私募并沒有設置最低倉位、單只股票投資比例等限制。依靠這種激勵機制和靈活的平臺，“陽光私募”才吸引了大批優秀的投資人才投身其中。建議王先生可以將一套房產變現，并向陽光私募基金投入500萬左右資產。

　　但反過來看，私募管理人信譽相對低，資金流動性相對差，單筆投入高。所以投資陽光私募需要好的眼光。不同于公募基金之處在于，私募由于管理人的能力差異可能帶來極大的收益差距，并且信托條款的細節設置也非常重要，例如業績提成方式、頻率、是否有自有資金參與等等。通過有實力的渠道進行選擇和購買也非常重要。

　　3. 外幣收入投資商品指數產品

　　由于王先生是外資公司高管，每年都會有固定的美元收入約15萬美金，以前拿到美元王先生都直接結匯成人民幣。但從資產配置分散風險的角度來看，保有一定量的外幣資產還是有必要的。且女兒可能會到國外讀大學，屆時也會需要一些外幣。

　　考慮上述因素，建議王先生將自己一半美元收入即大概60萬(折合成人民幣)投入商品指數基金，該類基金通過QDII投資海外商品市場，跟蹤商品指數。不同于期貨投資的是，商品指數基金沒有具體的交割時間，與股票的指數基金一樣，可以長期投資。

　　經濟的衰退、復蘇、繁榮周期對應債券、證券和商品的牛熊周期， 08年史無前例的金融海嘯后，大宗商品價格大幅下挫，CRB指數下跌過半，今年有所上漲但從更長期來這僅僅是一個開始，商品將是下一輪牛市的主角。同時，大宗商品都以美元計價，美元長期走貶的趨勢也將推升商品的價格。

　　4. 購買保本基金

　　前面所配置的三項皆為短期風險較高的投資，穩健的資產配置部分建議配置100萬元保本基金。目前市場六只保本基金中有兩只可以進行申購，其中一只凈值接近一元，按照其保本條款到期最差狀況基本能達到保本，距離到期約還有兩年零兩個月。而在此期間若市場向好，那么獲利將在此風險下顯得頗為豐厚。我們國家第一支保本基金南方避險經歷牛熊市后，最近3年平均年化回報率仍能達到約30%。

　　5. 買名莊酒做另類投資

　　王先生平時對紅酒頗有興趣，由于工作關系經常到歐洲和澳洲出差，順便也去過不少好的酒莊，對于品鑒紅酒頗有自己的心得，經常可以品鑒到一些名莊當年裝瓶的新酒。

　　這樣的酒往往還沒有達到適飲時間，還需窖藏若干時間才能達到最好的品質，而這時酒的價格也往往較低。王先生九年前買的一支酒，現在的市價已是當初的十倍。所以建議王先生可以結合自己的愛好及渠道每年購買幾箱適合的著名酒莊的新酒，放到朋友酒窖托管起來，接近適飲期時自己可以享用，也可托朋友賣掉獲得一筆不錯的收益。

　　6. 換房時使用金融杠桿，讓更多的錢活起來

　　做房產投資的時間久了，王先生也是越來越有心得。最近也在不斷賣出已經比較成熟價格上漲空間預計不大的房產換成自己認為有較大升值空間的品種。由于以前不太關注金融市場，資金的使用效率不高，王先生幾乎不用貸款買房子或者貸一段時間就很快還清貸款。在若干次降息之后，目前的市場利率已經較低，建議王先生再次出手買房時可以充分使用金融杠桿，讓更多的錢可以活起來。

　　(理財師：招商銀行私人銀行中心(杭州)高級經理 李彥睿)