在剛剛過去的一周中，地產股的漲勢顯得格外顯眼。6月3日，地產指數在連拉兩根小陽線后放量大漲4.33%，至3821點，刷新反彈高點的同時較去年11月7日創下的最低點(1534點)上漲幅度達到133%。

　　當日板塊內132家個股僅5家小幅收跌，包括泛海建設(000046)、旭飛投資(000526)、億城股份(000616)、蘇寧環球(000718)、合肥城建(002208)、大龍地產(600159)、首開股份(600376)、銀泰股份(600683)、深天健(000090)在內9家個股以10%漲幅封上漲停，權重股“保萬金招”漲幅均在5%以上。

　　能撬動行業集體飆升的資金絕非某家營業部敢死隊所能為之，疑問就此產生：誰在買地產？

　　基金一、二級市場齊買地產股

　　答案在隨后晚間公布的交易所席位中揭曉。

　　從6月3日滬深交易所公布的交易公開信息看，漲幅較大的幾只地產股的買入前五席中幾乎都不約而同地出現有代表基金的機構席位亮相，基金在高位繼續加倉地產股的現象十分明顯。

　　漲停個股中泛海建設當日買入前四位均為機構席位，合計買入1.33億元，占當日該股成交額總量的52%。合肥城建當日買入前四位同樣都為機構席位，合計買入金額3221萬元，占當日成交總額的20%。首開股份買入前三名及第五名都為機構席位，合計買入金額為6629千萬，占當日該股成交額總量的35%。另外，上榜的房地產股銀泰股份、億城股份的買入前五位中分別也都有至少2家機構出現。

　　大智慧超贏數據顯示，整個房地產板塊在6月1日至4日的四個交易日內資金凈流入2.6億元，其中嘉寶集團(600622)、北京城建(600266)、保利地產(600048)、萬通地產(600246)、中華企業(600675)等個股凈流入資金量靠前。

　　而在一級市場中，基金購入房地產個股的決心更為強烈。

　　6月2日公布的龍元建設增發結果顯示，公司此次發行8500萬股，發行價格為7.2元/股，募集總額為6.12億元。在參與認購的機構中，富國基金公司旗下的基金漢興和基金漢盛分別認購了900萬股和800萬股，總計1700萬股，鎖定期為1年。

　　也就是說，富國基金兩只封基也憑借本次的大規模認購成為公司的前十大股東，持股比例也占到了總發行規模的20%。

　　值得注意的是，對于此次發行，富國基金的申報價達到了7.8元/股，不僅明顯高于本次的最終發行價7.2元/股，還成為了本次出價最高的機構。

　　眾所周知，基金在參與上市公司增發的過程中，對報價都會有個溝通的過程，以尋求到比較充分合理的區間。由于申報價格的高低也關系到最終能否認購到股份，一般基金的報價越高，往往是基金想增加認購的概率和籌碼。換而言之，報價偏高也表明基金對該股投資價值的認可。

　　房地產數據確在改善

　　基金從投機變投資

　　基金看好房地產行業始于去年四季度，該板塊在2008年第4季度就受到了基金增持，萬科A、招商地產(000024)等個股是基金增持重點，而在延續至今年一季度的增持中，最受基金青睞的是保利地產、華僑城等。

　　隨著房地產景氣度的不斷提升，可以預見房地產板塊亦是基金二季度加倉重點。據記者從相關基金公司了解到，以中郵、博時、易方達等為首的基金公司在5月之后加大了對房地產行業的配置力度，易方達基金甚至在6月緊急開會決定集體加倉該板塊，這也很有可能造就了房地產行業個股在6月3日的爆發。

　　有基金公司房地產行業研究員向記者表示去年四季度的配置僅是看到了房地產行業過低的估值，“當時情況很糟，房地產存貨積壓，成交量和價格都將下降，業績大幅下滑，資金鏈問題更是地產商的致命傷，過低的估值讓我們有搶一把反彈的想法”。

　　但基金經理們對房地產行業抱以修正估值為目的的投機式交易在5月間突然轉變為看好未來發展機遇的投資，“相關數據和調研結果似乎很明確地告訴我們房地產業已經回暖，回暖速度甚至是出奇地快。”

　　同時，地產類上市公司今年以來，單是A股市場，計劃通過增發募集資金已超過200億元，而公司債券融資計劃募集資金合計也高達110億元，“資金鏈也已不是問題，地產公司又開始拿地了”。

　　有上海合資基金公司的基金經理向記者透露4月清明前后，聯合證券組織了不少基金公司到深圳的華僑城、振業城調研。振業城位于深圳的東北邊，當時開發商推出了70多套的別墅，2萬元/平方米，面積都在兩三百平方米左右。開盤前三天就賣了60多套，這遠遠超出開發商的預期。同樣，華僑城推出了200多套60~80平方米的小戶型青年公寓，一個星期全賣完了。

　　同樣是4月末，申銀萬國在北京舉行了機構投資者間的金融地產論壇。這天，以萬科為代表的房地產商宣稱要在一線城市拿地，房產中介則直言，炒家回到房地產市場，房價必然上漲。在當天，100多個機構投資者參加了這場論壇，在一片看好的樂觀聲音中，機構對房地產的多空分歧轉為一致看好。

　　“投研會的決定是繼續加大對地產行業的配置力度，目前的配置比例已經超過18%，而標準配置僅為8%。”一位上海合資基金公司基金經理告訴記者。短期已顯過熱 物業稅開征中期利空

　　事實上，基金經理們心里了解房地產板塊至今仍然是一個存在爭議的板塊，“開征物業稅是房地產個股中期最大的利空，但尚處于研究階段，長期而言每年有1000多萬人成為城市人口，現在的80后都已進入婚齡階段，對購房的需求較為迫切，再加上我國城市居民儲蓄率處于非常高的水平，中國房地產市場具備足夠的消費支撐能力。”

　　的確，短期內基金經理對于房地產行業已顯過于熱衷跡象，有深圳的基金經理向記者坦言看好房地產板塊就是在于近期行業一系列公布的數據都在不斷向好，“雖然關于房地產行業的負面報道不絕于耳，但這都不是關鍵，買房地產股就是基于銷售數據的改善”。

　　6月入夏，房地產個股亦在基金等主力機構追捧下升溫，但那短期熱炒過后呢？面對記者的質疑，這位上海合資基金公司基金經理似乎早有準備，“會盡量早于同行減倉，也會維持高于標配的水平，但現在的持有量明顯高了。”