“擴(kuò)大內(nèi)需十項(xiàng)措施”儼然已經(jīng)成為當(dāng)前最令市場(chǎng)振奮的詞匯。對(duì)于政策面在房地產(chǎn)行業(yè)中強(qiáng)調(diào)“保障性住房”的內(nèi)容，國(guó)內(nèi)多家研究機(jī)構(gòu)實(shí)際上反而持比較審慎的態(tài)度。昨日，高盛高華發(fā)布報(bào)告表示，如果這些保障性住房全面實(shí)施，可能對(duì)未來(lái)開(kāi)發(fā)商現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)格和交易量造成一定下行壓力。

　　業(yè)內(nèi)審慎看待保障性住房

　　即使房貸業(yè)務(wù)顯示房地產(chǎn)市場(chǎng)的形勢(shì)并未扭轉(zhuǎn)，但國(guó)內(nèi)投資者因?yàn)椤皵U(kuò)大內(nèi)需十項(xiàng)措施”，對(duì)地產(chǎn)股追捧情緒已經(jīng)開(kāi)始高漲。截至昨日收盤(pán)，A股地產(chǎn)股延續(xù)前日行情，幾乎全線飄紅。

　　值得注意的是，對(duì)于政策面在房地產(chǎn)行業(yè)中強(qiáng)調(diào)“保障性住房”的內(nèi)容，國(guó)內(nèi)多家研究機(jī)構(gòu)實(shí)際上反而持比較審慎的態(tài)度。一銀行個(gè)人信貸部人士看來(lái)，由于短期內(nèi)商品房交易量很難徹底反轉(zhuǎn)，房貸業(yè)務(wù)的疲軟應(yīng)該還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

　　昨日，高盛高華發(fā)布報(bào)告表示，市場(chǎng)需要等待4萬(wàn)億元財(cái)政刺激措施的細(xì)則，以評(píng)估對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的影響。如果這些保障性住房全面實(shí)施，2008年~2009年保障性住房將占新增供應(yīng)的21%~26%，這可能對(duì)未來(lái)開(kāi)發(fā)商現(xiàn)有項(xiàng)目的價(jià)格和交易量造成一定下行壓力。

　　“我認(rèn)為這些擔(dān)憂完全有可能”，興業(yè)銀行駐上海經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，如果保障性住房以新建的形式出現(xiàn)，可能對(duì)開(kāi)發(fā)商存量房銷售帶來(lái)更大壓力。但如果以收購(gòu)存量房的形式執(zhí)行，應(yīng)該會(huì)幫助開(kāi)發(fā)商消化庫(kù)存、加速資金回籠，并避免由于開(kāi)發(fā)商倒閉而給地方GDP造成的負(fù)面影響。

　　房貸業(yè)務(wù)或?qū)⑦M(jìn)入微利時(shí)代

　　對(duì)于政策面目前將保障性住房作為穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)的重要舉措，11月10日，一家著名投行認(rèn)為，“這意味著政府已經(jīng)放棄了激活地產(chǎn)市場(chǎng)的努力”。不過(guò)這一觀點(diǎn)并沒(méi)有得到市場(chǎng)分析人士的認(rèn)可。

　　“房貸新政可以算作激活房地產(chǎn)市場(chǎng)的舉措嗎？但在當(dāng)前的市場(chǎng)下，銀行不太適合扮演主角。”一匿名分析人士對(duì)本報(bào)表示。實(shí)際上，商業(yè)銀行房貸細(xì)則遲遲無(wú)法出臺(tái)，也體現(xiàn)了銀行的憂慮情緒。

　　對(duì)于當(dāng)前行之有效的措施，魯政委認(rèn)為，應(yīng)該是各地政府扮演更重要的角色。而這也與“擴(kuò)大內(nèi)需十項(xiàng)措施”相吻合。

　　“不過(guò)這次房貸新政也釋放出一些新的信號(hào)，房貸業(yè)務(wù)遲早會(huì)進(jìn)入一個(gè)微利時(shí)代。”上述銀行內(nèi)部人士認(rèn)為，目前商業(yè)銀行之所以對(duì)新政反應(yīng)激烈，主要還不習(xí)慣突然從“穩(wěn)賺不賠”的業(yè)務(wù)模式中走出來(lái)。但他同時(shí)也表示，由于房貸業(yè)務(wù)的違約率非常低，在經(jīng)濟(jì)周期變化時(shí)，仍舊是一個(gè)很好的緩沖地帶。

　　“房地產(chǎn)市場(chǎng)一定要穩(wěn)定”，魯政委說(shuō)，“現(xiàn)在需要的則是像擴(kuò)張性財(cái)政政策快速出臺(tái)一樣，盡快明確房地產(chǎn)行業(yè)政策的配套措施”。

　　對(duì)此，國(guó)家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院產(chǎn)業(yè)所所長(zhǎng)胡春力昨日也對(duì)媒體表示，房地產(chǎn)肯定是很重要的一個(gè)行業(yè)，只需要等待后續(xù)出臺(tái)的、落實(shí)這些措施的具體政策。

　　同步播報(bào)

　　房地產(chǎn)最差階段還沒(méi)到來(lái)

　　昨日，中金公司對(duì)住建部3年投資9000億元加強(qiáng)保障性住房建設(shè)發(fā)表研究報(bào)告，認(rèn)為該舉措是住建部對(duì)國(guó)務(wù)院4萬(wàn)億元投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的響應(yīng)，該政策出臺(tái)會(huì)促進(jìn)內(nèi)需的拉動(dòng)、改善房地產(chǎn)行業(yè)供給結(jié)構(gòu)、促進(jìn)商品房市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，但短期內(nèi)對(duì)商品房市場(chǎng)影響是負(fù)面的，房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整周期將相應(yīng)地拉長(zhǎng)。

　　中金認(rèn)為，保障性住房政策的出臺(tái)有利于維持社會(huì)公平，拉低住房?jī)r(jià)格，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

　　中金預(yù)測(cè)，該政策短期對(duì)商品房市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面沖擊，但對(duì)商品房市場(chǎng)沖擊有限；中長(zhǎng)期來(lái)看，合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)有利于消化房地產(chǎn)泡沫，促進(jìn)商品房市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　在研究報(bào)告最后，中金指出，“房地產(chǎn)行業(yè)下降周期不會(huì)隨著政策的變化而改變，行業(yè)最差階段還沒(méi)有到來(lái)，地產(chǎn)板塊難以出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。”

　　昨日，瑞銀證券董事總經(jīng)理、環(huán)球經(jīng)濟(jì)分析師安德森表示，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)季度，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)將會(huì)保持下滑的趨勢(shì)。可能房地產(chǎn)市場(chǎng)到明年2季度才可以穩(wěn)定下來(lái)，或者是到明年下半年才會(huì)得以恢復(fù)。

　　“關(guān)于房地產(chǎn)和建筑市場(chǎng)的命運(yùn)將是未來(lái)12個(gè)月中國(guó)經(jīng)濟(jì)非常重要的因素。”安德森說(shuō)，“今年4季度房地產(chǎn)市場(chǎng)仍然會(huì)面臨著非常嚴(yán)峻的形勢(shì)。” (來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 陳珂)