對于當前經濟形勢,我們仍然要把重點放在國際金融市場動蕩對中國經濟的影響上,放在投資者對股市信心的恢復上,放在房地產是否健康發展上。

　　在國際金融市場動蕩不安、全球經濟增長放緩、國際經濟環境中不確定不穩定因素明顯增加,以及國內經濟運行中存在不少突出矛盾與問題的情況下,如何判斷當前中國的經濟形勢,成了我們政府、企業、個人正確行為決策的關鍵。對此,隨著最近金融危機呼嘯而來,國內多數人認為中國經濟出現明顯下行的趨勢,但我還是堅持早幾個月所主張的觀點,即當前中國的經濟基本格局沒有改變,中國經濟仍然會走向持續增長之路。對于這點,黨的十七屆三中全會的公報中,也是肯定了中國經濟總體形勢是好的,經濟發展的基本態勢沒有改變。

　　但是,我們應該看到,在奧運會之后,特別是最近發生了美國金融海嘯之后,多數人都認為中國經濟會隨著世界經濟增長放緩出現快速的下行,甚至于今年第四季度的經濟增長就會出現直線下降。在他們看來,一是受全球經濟下行的影響,這種經濟下行的態勢也立即會傳導到中國來；二是國內經濟下行還在“奧運后效應”反應；三是股市嚴重衰退必然會堵塞企業融資渠道,會反方向地影響居民的“財富效應”；四是房地產銷售迅速下降,從而影響GDP上升、固定資產投資增長、房地產關聯產業萎縮、地方政府的“土地財政”減少、居民消費下降等,從而將使國內經濟出現明顯的下行。

　　對于上述的分析,盡管出自多數人的觀點,但是這些分析無外是建立在兩個假定前提之上的。一是美國金融危機必然會導致美國及全球經濟衰退,而且全球經濟衰退,對于出口依賴高的中國來說,經濟成長的一大動力自然是不利的因素；二是當前中國經濟下行,主要是與2007年相比,同比數據已經全面反映這種下行。也就是說,當前中國經濟的情況與2007年相比,經濟各方面都已經進入嚴重下行的通道。所以,當前中國經濟面臨較大下行的風險。

　　對于上述兩個假定,前者在此不多討論。對于后者,則有幾個問題需要澄清。一是認為當前中國經濟下行風險的依據是2007年的數據,那么這里就有這樣判斷依據是否合適的問題,或這種同比的意義有多大。如果2007年是一個經濟泡沫較大的年份,那么2008年經濟下行應該是在向經濟正常的方向運行,關鍵是我們要看這種下行幅度有多大。如果下行的幅度不大,應該說是經濟下行的風險不大。比如說,目前房地產的銷售下降是比較大,但是與2006年、2005年的房地產銷售相比不僅沒有下降,反之增長的幅度不小。我們早幾年的宏觀調控目標不就是要調整過高的經濟增長、過高的投資、過熱的價格上漲嗎?為何現在經濟運行開始向預期方向調整又認為不行?

　　二是假定2007年這種經濟增長速度沒有太多的泡沫成分,現在我們要問的是,這樣的經濟增長是否可以持續?如果說2007年經濟增長是一種特殊條件下的結果,這種經濟增長是不可持續的,那么我們對當前經濟分析僅是以此為參照系,這種分析就不會有太多的一般性與意義。如果條件環境變化了,要再現2007年這種結果就不可能。因此,我們對當前的經濟分析,并不是分析兩年經濟數據高低,而是要分析2008年經濟運行有沒有相應的條件,如果沒有相應的條件,我們還是要讓經濟增長達到2007年的相應水平,恐怕不是容易的事情。

　　比如,2007年房地產市場的火爆,不僅讓房地產市場賺得盆滿缽滿,而且使房地產相關的產業也出現前所未有的繁榮。但是,2008年房地產市場的條件與環境已經發生了根本性的變化。房地產市場政策、金融市場環境、房地產購買住房的對象、居民住房消費觀念等都發生了根本性轉變。在房地產市場條件與環境發生了根本性變化的情況下,如果房地產開發商仍然以2007年的房價水平,地方政府以過去居民的購買觀念,希望讓居民進入房地產市場,這怎么可能呢?可以說,別看最近不少地方政府為了維持房地產市場暴利模式,采取各種各樣的所謂“救市政策”,但是這些政策想形成2007年房地產市場那種火爆的場面已經根本不可能了。所以,不要說地方政府所謂的房地產“救市”政策沒有多少作用,就是中央政府重新啟動什么救市政策,估計所起到的作用也會十分有限。因此,當前房地產市場的條件與環境已經完全不同,除非政府希望用一個新泡沫來掩蓋舊的泡沫。

　　因此,對于當前中國經濟態勢的判斷,更重要的是放在中國經濟能否持續發展上,放在對居民生活條件改善與提高上,并以此來判斷當前經濟發展的合理性。如果離開這一基本的東西,就容易得出背離當前中國經濟發展的結論。

　　對于當前經濟形勢,我們仍然要把重點放在國際金融市場動蕩對中國經濟的影響上,放在投資者對股市信心的恢復上,放在房地產是否健康發展上。對美國金融市場動蕩對中國的經濟影響,我們怎么也不可低估,而且這種影響并不在于直接某幾個方面,更關鍵的是在于它對中國經濟的長期影響。這方面有不少值得研究的問題。對于當前中國的股市,盡管出臺不少政策,但為什么投資者信心一直無法恢復,中國股市無法重新進入一種健康的通道?而中國股市的融資功能喪失,這肯定是影響未來中國經濟如何發展的重要方面。

　　對于國內房地產市場,當前政府出臺一些有利于住房消費者的政策,有人說政府是在救市,有人說政府這種救市所起到的作用十分有限。對于這些政策,當然對住房消費者是有用,也是有利于房地產市場的發展。但是,目前房地產市場的情況如何判斷,房地產市場銷售下降的原因是什么?是不是僅房地產政策使然?這是我們必須明確的問題。其實,目前房地產市場的銷售下降,關鍵的問題是在房地產政策變化之后,房地產市場由以投資者為主導的市場,改變為以消費者為主導的市場,但是目前的房地產市場價格卻維持在房地產以投資者為主導的市場上。這樣必然會出現,房地產開發商定價的市場與消費者所期望或有支付能力的市場有巨大的缺口。最近政府出臺的新政策盡管可以在一定程度上縮小這種缺口,但這種缺口仍然還是大。如果這種缺口不縮小,住房消費者還是無能力進入這個市場。但是政府又不可能讓現行的房地產市場回到以投資者為主導的市場,否則,這樣做,中國房地產市場又會重新走向新泡沫,有可能制造一個更大的泡沫來掩蓋舊的泡沫,那么將來中國經濟面臨的風險與危機就大大增加了。因此,目前房地產市場關鍵問題就是如何使房價缺口縮小,并讓居民的住房消費釋放出來。這是目前房地產市場走出困境的關鍵。

　　總之,對于當前中國經濟態勢,我們應該有一個正確的判斷,不可為一些表面現象、短期的問題所迷惑,而是要從長遠來計策。