樓市成交反彈促加息逼近？

　　加息來(lái)了？

　　近期，一線城市和二三線城市樓市銷(xiāo)量有明顯回升跡象，加上CPI創(chuàng)22個(gè)月新高，以及國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提前公布8月數(shù)據(jù)，加息傳言甚囂塵上。

　　不過(guò)，加息傳聞是否因?yàn)闃鞘蟹磸椧�起的呢�?/p>

　　莊凌顧問(wèn)研究員張映光告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者，房地產(chǎn)從來(lái)都不是加息的主要推動(dòng)力。國(guó)家對(duì)地產(chǎn)動(dòng)用專(zhuān)門(mén)的行政調(diào)控手段，加息主要?jiǎng)右蛉栽谟诤暧^經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，一方面看基礎(chǔ)消費(fèi)價(jià)格，另一方面看其對(duì)出口企業(yè)的影響。

　　他認(rèn)為，盡管CPI連破警戒線，但PPI卻出現(xiàn)超預(yù)期的大幅下降，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)CPI上漲給出的主要解釋仍舊是翹尾因素和貨幣超發(fā)的遲滯效應(yīng)。中央政府會(huì)通過(guò)繼續(xù)觀望，再謹(jǐn)慎確定貨幣政策走向，這種觀望可能會(huì)維持到今年11月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，甚至延續(xù)至明年兩會(huì)期間。“年內(nèi)加息的可能性并不大。”

　　中國(guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾認(rèn)為，調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)并非就是要使房?jī)r(jià)大幅回落，而是調(diào)整結(jié)構(gòu)，即降低投資成分、提高消費(fèi)成分。“靠加息解決房地產(chǎn)過(guò)熱的想法不現(xiàn)實(shí)。”

　　在2010夏季達(dá)沃斯論壇上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還在回落趨勢(shì)中，制約了加息空間，短期內(nèi)中國(guó)加息的可能性不大。

　　巴曙松認(rèn)為，從國(guó)際范圍來(lái)看，因?yàn)槊馈�歐、日三個(gè)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)還在回落，這三個(gè)經(jīng)濟(jì)體可能會(huì)保持較長(zhǎng)時(shí)間的低利率水平。這樣一個(gè)國(guó)際范圍內(nèi)低利率環(huán)境的常態(tài)化對(duì)中國(guó)的利率政策也形成很大的制約。中國(guó)的利率政策不太可能單方面脫離主要國(guó)際貨幣的利率走勢(shì)，也不可能價(jià)格差距很大。特別重要的是，我國(guó)經(jīng)濟(jì)還處在回落趨勢(shì)中，制約了加息空間。

　　“CPI連續(xù)破3，早在預(yù)期之內(nèi)。”張映光認(rèn)為，央行年中公布的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析中，便視其為警惕因素，但并未視作主要矛盾。經(jīng)濟(jì)增速放緩與通脹目前仍是相互矛盾，但又是同時(shí)并存的兩大威脅。CPI連創(chuàng)新高與經(jīng)濟(jì)增速將在明年1月觸底，即CPI突破3與GDP跌破8的風(fēng)險(xiǎn)同樣存在的情況下，央行短期內(nèi)最有可能維持觀望，而非貿(mào)然加息。

　　另外，他還認(rèn)為，從外部環(huán)境看，與中國(guó)貨幣政策捆綁最密切的美聯(lián)儲(chǔ)，本月預(yù)計(jì)不會(huì)加息，澳大利亞和日本政府也宣布短期內(nèi)不動(dòng)用加息。中國(guó)率先加息，會(huì)加大國(guó)際利差，一方面，嚴(yán)重影響剛剛出現(xiàn)復(fù)蘇跡象的出口，另一方面，則有可能刺激熱錢(qián)流入，這兩方面，都不是中國(guó)政府希望看到的。

　　調(diào)控顯效 房?jī)r(jià)調(diào)整不可避免

　　在2010夏季達(dá)沃斯論壇上，財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng)賈康認(rèn)為，新政后其實(shí)各地房?jī)r(jià)都已經(jīng)受到遏制，停止飆升，這說(shuō)明調(diào)控其實(shí)是達(dá)到效果的。至于房?jī)r(jià)沒(méi)有下降，受豪宅拉升的原因，占很大一部分，事實(shí)上高端的豪宅價(jià)格本身就較為抗跌。

　　首創(chuàng)置業(yè)董事長(zhǎng)劉曉光也表示，現(xiàn)在很多政策已經(jīng)實(shí)施，對(duì)樓市的房?jī)r(jià)控制是有效的，房?jī)r(jià)的旺盛上漲勢(shì)頭給“打下來(lái)”了，而且土地政策也開(kāi)始規(guī)范，建設(shè)經(jīng)濟(jì)適用房的力度在加大。對(duì)于調(diào)控以來(lái)，房?jī)r(jià)并未出現(xiàn)預(yù)期中的大幅下跌，劉曉光坦言，大城市最核心地區(qū)的房?jī)r(jià)肯定沒(méi)降，因?yàn)橹行某菂^(qū)已經(jīng)快沒(méi)有地皮了，而大城市的偏遠(yuǎn)地區(qū)新開(kāi)盤(pán)房?jī)r(jià)下跌了20%左右。不過(guò)二、三線城市的房?jī)r(jià)基本上是穩(wěn)中微升。

　　“針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控可能會(huì)越來(lái)越嚴(yán)厲。”張映光認(rèn)為，值得注意的是，貨幣放量持續(xù)收緊，說(shuō)明中央政府對(duì)CPI的擔(dān)憂(yōu)，明顯大于對(duì)經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂(yōu)，預(yù)計(jì)第四季度，信貸收緊尤其是對(duì)地產(chǎn)行業(yè)的收緊(無(wú)論是在消費(fèi)貸還是在開(kāi)發(fā)貸層面)，會(huì)成為地產(chǎn)調(diào)控深入的主要手段。

　　巴曙松表示，今年上半年房?jī)r(jià)上漲是以去年1月—8月新開(kāi)工房地產(chǎn)面積連續(xù)8個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)為基礎(chǔ)的，從去年10月到現(xiàn)在，房地產(chǎn)新開(kāi)工面積始終處于歷史高位，接近30%—40%的增長(zhǎng)。所以會(huì)在今年四季度到明年上半年形成大規(guī)模供應(yīng)。到明年8、9月份供應(yīng)都會(huì)非常充足，如果在這個(gè)期間，需求下滑、觀望氣氛濃厚，價(jià)格調(diào)整不可避免。記者 王松才