房價下跌危及美國經濟復蘇

　　耶魯大學著名經濟學家Robert Shiller最近表示美國房屋稅收刺激計劃的結束將會對房地產市場產生負面影響，并可能進一步威脅到奧巴馬的經濟刺激計劃。美國商務部最近的一份報告顯示：上月末，美國新房銷售量同比銳減33%，達到一年以來的新低，二手房的銷售也始料未及地下跌2.2%，而房地產指數更是接近最低點。

　　事實上美國房地產市場還遠未從金融危機中恢復過來，而將于今年4月結束的政府稅收調整計劃，無疑讓受挫的房地產市場，在舊傷未愈的同時又添新傷。根據穆迪首席經濟學家馬克?贊迪(Mark Zandi)的預計，今年的房地產貸款違約數額在經歷2009年創紀錄的200萬后今年仍會維持高位，可能會達到190萬。

　　房屋中介組織更是指出，現有的389萬空余房屋可能要花上8.3個月才能被賣掉。美國經濟分析署的前任經濟學家里查德?德卡瑟(Richard DeKaser)指出：“稅收刺激計劃對房屋銷售的影響會在計劃的后期顯現出來，這也就意味著房地產市場會拖累今年第三季度的經濟增長。”

　　至關重要的價格

　　在對67名經濟學家的分析統計后，彭博社預計美國經濟在經歷了去年第四季度5.6%的下降以及今年第二季度3.3%的下降后，今年的第三季度會迎來3%的增長。不過，如果房地產市場繼續惡化的話，今年第二季度經濟可能會比預期下降得更多。

　　沃頓商學院房地產業教授蘇珊?沃切特(Susan Wachter)便指出：“如果房地產市場出現量價齊跌的話，整個經濟復蘇就會受到威脅。”

　　全美最大房地產融資經理商的房利美則預計第三季度包括新房與二手房在內的房屋銷售量會下降12%，而排名第二的房貨美預計下降只有7.1%。

　　結合中介組織的數據，美國房屋銷售價格從2006年7月高峰時的230,300美元下跌到今年2月份的8年內新低164,600美元，下降幅度達到了29%。華盛頓房地產銀行家組織預計，在去年房屋銷售價格下降4.5%之后，今年將繼續下降3.6%。

　　房子的價格越來越低了，銷售量也越來越少，新開工的住宅項目也少了很多，這些都會影響居民消費。對于一個消費占據70%GDP的經濟大國而言，這就意味著很多。

　　復蘇艱難

　　毫無疑問的是經濟在沒有稅收計劃的刺激后，會重新低迷起來。美國聯邦儲備署在金融危機時為了挽救房地產市場，花了1250億美元來購買房地產抵押證券。這一計劃在今年3月份退出之后，30年期的固定房貸利率就一路走低，目前仍徘徊在4.75%。

　　缺乏稅收刺激后，房地產市場就會重新低迷起來，關鍵還是因為目前的失業率居高不下。要想使這一指標明顯地降下來，GDP就必須以5%~6%的速度增長。UCLA的Leamer就說：“當人們還在為工作發愁的時候，何談買房子。”而彭博社最新的預計顯示失業率在2011年第二季度前都會保持在9%的水平。

　　根據PMI集團的統計，從1960年以來美國7次經濟衰退后的復蘇都是由房地產市場帶動的。往往在經濟出現增長之前，新房的銷售就已經出現明顯改善，而且這種改變會早于經濟增長8個月左右。可這次的情況卻不同以往，在經濟于2009年第二季度出現擴張之前，8個月的新房銷售中就有5個月屬于低迷狀態。

　　芝加哥梅斯洛金融公司首席經濟學家黛安?斯萬克(Diane Swonk)指出，這次經濟衰退是由房地產市場引起的，可不同以往的是經濟復蘇時卻缺乏房地產市場的身影。(Kathleen M. Howley/文)