之前馬化騰曾經至少13次減持騰訊公司股票,手中持有的現金超過10億元

　　海外投行和本地投資者對中資央行股的分歧正在加劇。

　　自去年12月的最后一天開始,瑞士銀行、美國銀行和李嘉誠基金已在大量配售手中持有的中資銀行股,而據理財周報記者從香港基金經理處了解到的消息,中國銀行(601988)的另一大股東蘇格蘭皇家銀行的高官已再次抵達北京,預計將商討中國銀行股權的事宜,此前,市場上曾盛傳,蘇格蘭皇家銀行將繼瑞銀和李嘉誠基金之后成為減持中資銀行股的第三大機構投資者。

　　然而,理財周報記者也從廣州一基金經理處得到消息,以QQ聞名的騰訊公司董事局主席馬化騰卻在中資銀行股一片風聲鶴唳中大量買入招商銀行(600036),而馬化騰在去年,卻至少13次減持騰訊公司的股票。

　　荷蘭合作銀行環球金融市場股票衍生部副董事黃集恩向理財周報記者表示,外國投行介入上述中資銀行股的時機基本上都是在2005年和2006年那些銀行IPO之時,由于當時恰逢香港和內地的熊市,外國投行又多以戰略投資者身份持股,因此,價位普遍不高。

　　“外國投行減持中資銀行股的風險就像內地的'大小非’。”黃集恩說。

　　中資銀行股慘成重災區

　　此次中資銀行股的拋售風潮始于去年12月31日,依照此前中國銀行與外資股東簽訂的協議,瑞士銀行、新加坡淡馬錫和亞洲開發銀行持有的143.56億股中國銀行H股和蘇格蘭皇家銀行持有的209.43億股全部解禁。

　　當天,瑞銀即發布公告表示,該行已通過配售方式向13個機構投資者拋售了手中持有的全部中國銀行H股,共計約33.8億股,占中行總股本的1.33%。

　　之后,1月7日,美國銀行又以配售方式拋售了56億股持有的建設銀行(601939)H股,每股價格為3.92港元,據此,美國銀行對建設銀行的持股比例從19.1%下降至16.6%。

　　實際上,在去年11月,美國銀行才剛剛行使了在建設銀行IPO之初簽訂的認購權,以每股2.46元人民幣的價格增持建設銀行的股權。而在去年10月底其手中建設銀行H股解禁時,美國銀行還表示不會減持建設銀行股票。

　　但是,給予中資銀行股投資者心理上致命一擊的還是李嘉誠基金,1月8日,該基金宣布,以每股1.98港元-2.03港元的價格向機構投資者配售20億股中國銀行H股,比市價折讓5%-7.5%。

　　“這對投資者的心理沖擊相當大。”香港基金經理、豐盛融資有限公司董事黃國英向理財周報記者表示,當天香港市場金融股大挫估計與此有關。

　　這難免會給其他外國投行形成強烈的“心理暗示”,在美國銀行減持建設銀行H股后,Champlus基金管理公司的分析師Ricky Tam即發布報告表示,工商銀行(601398)H股(01398.HK)可能成為下一個遭外國投行減持的中資銀行股。工商銀行H股的大股東高盛在去年12月17日將工商銀行持股比例從19.98%提高到20.01%可能就是一種拋售前的預警信號。

　　同樣的情形,近期已在交通銀行等多只股票上反映。

　　料多為外國投行總部拋售

　　“據我觀察,中資銀行股的拋售力量很多來自外國銀行的總部。”黃國英稱,“外國銀行涉及股權投資的部門一般分兩塊,一塊是公司本身,一塊是資產管理部門。”公司本身的拋售一般與公司戰略調整和流動性有關,而資產管理部門的拋售則與獲利和投資者的贖回有關。

　　“目前市場上基金贖回的壓力并不大。因此,對于資產管理部門持有的中資銀行股,投資者不必太擔心。”黃國英說,基金的第二輪大量贖回預計在今年的2、3月才會大量出現。“投資者應該關注公司本身的拋售。”

　　而黃集恩也表示,“有部分外資銀行確實存在流動性緊張的難題,減持那些有利可圖的股票是一條捷徑。”

　　理財周報記者統計,在目前減持中資銀行股的外國銀行中,流動性緊張和拋售股票可以獲利確實是兩條不容置疑的主要邏輯。瑞銀此次拋售中國銀行H股約套現8億美元,與其2005年投入的約5億美元相比,獲利達3億美元。美國銀行半年前的增持價為2.42港元,在“一增一減”之間獲利約有10.8億美元。

　　理財周報記者從香港聯交所得到的數據顯示,此次現身拋售的瑞銀、美國銀行等外國投行正在加速撤離香港的股票資產,以瑞銀為例,其2007年約投資香港市場161只個股,至2008年6月,已縮小至129只,截至今年1月9日,再次縮小到105家。這也意味著,在去年6月至今年1月初,瑞銀已清空了所持24家公司的全部股權。美國銀行的公司持股數量盡管在2年間沒有任何變化,都是5家,但是所持比例卻在下降。

　　相比之下,摩根系列資金拋售的力度更強,從2007年初至今,摩根已清空了102家公司的股票,目前只持有155只港股。

　　銀行股后市分歧

　　中國銀行新聞發言人王兆文此前對媒體表示,瑞銀拋售中行,是其本身出了問題。他說,中行的另外3家戰略投資者如果要出售所持中行股票,會提前一個月通知中行,但目前尚未得到任何通知。

　　黃集恩也表示,“外國投行拋售中資銀行股可能只是個別現象。”

　　招商證券(香港)銀行業分析師孫娜則對理財周報記者說,在宏觀經濟下滑的背景下,銀行盈利可能下降,主要是銀行的非利息收入、中間業務的增長將減緩,同時也可能普遍惜貸。

　　但是,更多的消息則顯示國內投資者也在悄悄地介入中資銀行股。對于飽受金融海嘯催殘的外國投資者而言,國內投資者手中似乎有更充裕的現金。當中國銀行連遭外國銀行減持時,股價仍維持在1.98港元減持價之上,只有建設銀行跌幅較大,但與去年10月底創下的低點相比,仍有接近50%的上漲。

　　據香港聯交所披露,騰訊公司主席馬化騰自2007年8月21日至2008年12月31日,已減持約1779萬股騰訊,如按56港元的均價計算,馬化騰手中可動用的現金約10億港元。

　　當記者向騰訊公司人員求證馬化騰購買招商銀行股票一事時,該人員表示,馬總賣出騰訊公司的消息公司內部知道,但是否買入其他公司股票,是本人直接購買,還是委托購買,則并不知情。

　　截至發稿前,記者也沒有從香港聯交所得到確切消息,據香港券商介紹,如果投資者持有的H股比例在總股本5%之下,并沒有披露的義務,聯交所也不會予以發布。如果消息屬實,則馬化騰買入的招商銀行也應在5%之下。