近日，國美集團主席黃光裕被傳已被北京市公安局專案組拘查數天。25日，國信證券批發和零售貿易行業首席分析師胡鴻軻表示，姑且不論此消息是否真實，相信對于國美的正常經營都會造成較大影響，這無疑會強化其競爭對手蘇寧電器在行業內的地位及競爭力。

　　胡鴻軻認為，從報表表面看，國美、蘇寧2008年中期的資產負債率分別為69.83%與66.34%，并未有顯著的差異，但是，如果扣除虛擬的商譽資產，那么國美電器2008年中期期末的資產負債率高達88.84%，而蘇寧的資產則相對扎實，不存在資金鏈斷裂風險。

　　胡鴻軻稱，現在市場出現了不利于國美的傳聞，受此傳聞影響，上游供應商已經開始擔心國美的付款能力，如果這種擔心不斷得到強化，那么無疑會對國美的正常經營造成重大影響。比較大的可能是，國美會受到上游供應商以及銀行的巨大壓力，迫使公司大量關閉經營不好的店面，以減少來自供應商以及銀行的資金壓力。

　　國美官方發布的公告一直稱，國美目前經營正常，國美前三季度經營業績優秀，管理層對未來業務增長充滿信心，不會由于一個人的原因而影響到整個集團公司的發展。(姜燕)