保險資金投資股市、債券、基建的閘門被中國保監會一齊拉開。昨晚，保監會一連頒布三個通知，允許合規保險公司直接投資股市、債券和基礎設施建設并設立了具體投資規定。這意味著，將近2000億元保險資金可以用于投資基礎設施建設。

　　2000億直接投基建

　　與2006年公布的投資基礎設施建設試點政策相比，昨晚頒布的政策更加開放和明確。保險機構按照《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》的有關規定，可以投資保險資產管理公司、信托公司等專業管理機構發起設立的債權投資計劃。

　　《通知》明確，債權投資計劃的發行額度和期限應當符合下列規定：投資同一償債主體的余額，一般不超過30億元人民幣，且占單一項目總投資額的比例不高于40%。對于風險防控保監會也作出規定：滿足最近兩個年度償付能力充足率在120%以上等相應條件的保險公司可開展此項投資。

　　記者了解到，保險資金可投資基礎設施數量將增至近2000億元，占保險總資產比例約為5.6%。在此前的試點中，只有4家保險公司對投資基建進行了試點。

　　中小險資試水股市

　　根據保監會昨天頒布的《關于規范保險機構股票投資業務的通知》，保監會對保險公司股票投資實行備案制，取代以往的審批制。這意味著一些符合條件的中小保險公司可以直接投資股票。北京一家保險公司資產管理公司表示，直接投資股市一定程度上降低保險公司的成本。在今年年初已公布的數字中，保險公司加倉的意味明顯，而允許直投股市無疑更是投資的催化劑。在帶來興奮的同時，也有業內人士對中小險資直投股市的影響表現得很冷靜：“其實一些小保險公司已經在做這個事情了，政策頒布就是過了明路而已，不見得帶來資金量的猛增。”

　　記者了解*到，對于保險公司直接投資股市的資格，保監會有一定限制。按規定，需要償付能力充足率達到150%以上，償付能力充足率連續四個季度處于100%到150%之間的，應當調整股票投資策略，償付能力充足率連續兩個季度低于100%的，不得增加股票投資。

　　可投無擔保債券

　　在保監會下發的《關于增加保險機構債券投資品種的通知》中，增加地方政府債券、境內市場發行的中期票據以及大型國企在香港發行的債券、可轉換債券等無擔保債券。投資無擔保債的比例為不超過保險機構上季末總資產的15%。

　　東方證券分析師王小罡亦表示，放開對無擔保債的投資，尤其是目前市場信用等級較高、流動性較好的中期票據品種的投資，對保險公司來說是個利好。中期票據的到期收益率要高于同期國債收益率40至50基點，放開這一投資渠道將增加保險公司投資收益；中期票據信用等級較高，保險資金可以在此找到較好風險收益平衡。(記者傅洋)