全國政協委員、央行副行長蘇寧昨日表示，當前中國的貨幣政策調控空間非常充裕，未必非要采用限定規模的方式。他表示，在全球金融危機環境下，中國存款準備金率下調依然有較大的空間。而下調存貸款基準利率的空間雖然很小，但依然存在。8日，另一位央行副行長易綱亦重申，降息雖仍有空間，但空間不大，零利率并非我國目前的最優選擇。

　　稱1月信貸比例不算高

　　易綱8日表示，我國目前與典型的通縮還有很大差別，央行有充分的貨幣政策工具應對通縮。此外，從長期來看，預計人民幣在世界貨幣格局中應該是一個上升的貨幣。

　　3月6日，央行行長周小川曾表示：“1月信貸增長有些超乎預期，”但他強調央行“還有相當的空間對貨幣政策進行微調，使得將來在整體數量上、在一個中期范圍內，保持一個合理的水平”。從去年11月以來，商業銀行的貸款投放加速，今年1月更是創近年來單月信貸投放量新高，達到1.62萬億元。盡管2月的數據尚未出爐，但市場普遍預期，2月投放可能接近甚至突破1萬億元。

　　蘇寧昨日認為，從1月新增貸款投放數量看，的確增長較快，相當于2008年同期新增貸款規模的2倍，即8000億元。但若剔除票據融資所占貸款規模，同比新增貸款增長在2000億元左右，這相對于大量的新啟動的擬投資項目，比例并不算高。

　　蘇寧表示，信貸投放不可能全年都持續保持當前的增長態勢，必然會有所波動。

　　證實雙率有下調空間

　　對于居高不下的票據融資，蘇寧表示，其高速增長原因是多方面的。對商業銀行而言，發展票據融資，也是防范風險的手段之一，因為票據融資通常都是有保證金的；對企業而言，特別是中小企業，可以通過票據融資而得到相應的資金支持。他坦承，其中的確有套利行為的存在，但他相信，隨著利率定價的合理化，套利行為將會逐步減少。

　　蘇寧表示，當前商業銀行的法定存款準備金率仍保持在13%至15%的較高水平，仍有很大的下調范圍。當前流動性非常充裕，如果央行一旦感到市場流動性不足，完全有條件通過降低法定存款準備金率來進行調控。

　　談及降息空間問題，蘇寧表示，當前中美兩國的利率水平相當，此前央行也連續多次下調了存貸款利率，不過央行仍有進一步調整的空間。至于究竟選用什么手段加以調節，要視情況而定。

　　存款準備金率

　　存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，金融機構按規定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。中央銀行通過調整存款準備金率，影響金融機構的信貸資金供應能力，從而間接調控貨幣供應量。

　　四大貨幣政策工具

　　●公開市場操作

　　●存款準備金

　　●央行貸款

　　●利率和匯率政策

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