今年開始，存量房貸利率可以打7折的政策正式實施，“房奴”們歡欣鼓舞，但對銀行業本身卻非樂事，最近中資銀行的股權更遭到海外機構投資者的集中拋售。瑞銀在減持中國銀行股份時指出，對中資銀行未來收益前景感到擔憂。究竟“房貸利息七折優惠”對銀行業的影響有多大？為何外資會“談銀行而色變”？

　　銀行業年減利潤200億

　　“肯定是負面影響，這是不用質疑的。”萬聯證券銀行業研究員李雙武如此評價“房貸利率7折”對銀行業的影響。目前，國內銀行的主要利潤依賴于貸款業務，而個人信貸業務已成為國內銀行主要的利潤來源之一和競爭的熱點。李雙武告訴記者，目前在銀行業中，房貸占總貸款額的20%，個人房貸款利息獲得7折優惠，加上未來央行利率繼續下降的預期，將導致銀行業的利潤空間收窄。

　　存量房貸利率7折優惠中，“存量房貸”指的是2008年10月27日房貸新政出臺前發放的個人住房貸款中尚未還清的部分。有分析人士指出，目前國內存量房貸余額大約3萬多億元。按照去年12月22日公布的利率計算，5年以上貸款年利率為5.94%；而目前“首套房產”、“所購房子在90平方以內”的房貸者可獲得8.5折利率優惠。由此計算，國內銀行業在“7折利率優惠”前每年的該部分的房貸利潤為2397億元；而執行“7折利率優惠”政策后，銀行業的該部分所得利潤為1974億元，受到了擠壓。如果剔除掉一些無法享受優惠的貸款，粗略預計銀行業一年被擠壓掉的利潤在150億~200億元之間。

　　經過2008年5次降息后，現階段5年期以上貸款年利率為5.94%，假如7折優惠后，利率僅為4.158%，與目前5年期存款利率3.6%相比，只有0.558個百分點的利差。有關人士表示，這樣的利差水平根本無法承擔包括營銷費用、準備金成本、日常經營成本在內的銀行資金運營成本，即執行了利率優惠新規，銀行幾乎沒有多少利潤空間。

　　“7折優惠”影響或有限

　　不過，也有研究員認為，“7折利率優惠”政策對銀行業的影響并不如想象中的大。安信證券分析師高源表示，雖然有優惠政策推出，但并非意味著所有的貸款人都可以享受到7折利率優惠，而且商業性個人住房貸款只占了銀行貸款的一部分，因此對銀行利潤空間壓縮不大，只是部分個人房貸業務比較多的股份制銀行所受影響會稍微大些，例如興業銀行、深發展等。

　　在事業單位工作的穆小姐最近到銀行去辦理“房貸利率7折優惠”的業務，結果被告知，其條件未符合該銀行的優惠標準，因此不能享受到該優惠。其實，根據最近的報道，穆小姐并非唯一辦理該業務被拒的“房奴”，目前各大銀行對“7折利率優惠”的業務并不熱衷。“房貸利率7折，壓縮了企業的利潤，銀行肯定不積極去做。”萬聯證券分析師李雙武一語中的。

　　大通證券分析師張炎也認為，不可能所有存量貸款都能得到7折利率優惠：“保守估計，或許只有10%的存量貸款能享受到這樣的優惠。作為銀行，到嘴的肥肉不會輕易吐出去的。”他估算，截止到2008年底，個人住房按揭貸款總額估計會達到3.6萬億元。按此計算，假設按只有10%的存量貸款能享受到優惠計算，那么能享受優惠按揭的存量貸款約為3600億元左右，與2007年底利差水平相比，國內商業銀行減收只有15億元左右。因此，張炎預計2008年全年商業銀行利潤總額約為5300億元，“房貸利率7折優惠”政策實施，壓縮銀行業的利潤僅為0.3%，其負面影響較為輕微。

　　銀行業盈利 模式將改變

　　無論“房貸利率7折優惠”對銀行業的影響有多大，毫無疑問，未來利率依然有繼續下降的預期和空間，銀行的利潤空間正在逐漸萎縮。

　　目前，由于中國央行的利率管制，中國銀行業的利差水平遠高于國際同行。但德邦證券預計，隨著中國銀行業的對外開放，今后中國銀行業將很難繼續享受到這一制度紅利，貸款收入占比尤其是企業貸款收入占比將持續減少，而同時，消費貸款和手續費、傭金收入將呈現持續增長的態勢。

　　如何挖掘新的利潤增長點？深發展曾表示，未來將加大中間業務的拓展，包括信用卡業務、車貸業務。目前，越來越多銀行的利潤增長模式，希望從“利差收入”轉為“中間業務”。有研究報告指出，中國銀行業在經歷了貸款規模快速發展后，資本充足率不容樂觀。在資本市場形勢依然嚴峻的情形下，增發融資變得較為困難，進一步的業務發展將會更加側重于不占用資產的中間業務。

　　德邦證券預測，零售銀行成為商業銀行新的利潤增長點，零售銀行業務是未來銀行業發展的趨勢。德邦證券所指的零售業務包括資產業務、負債業務、中間業務、網上銀行業務等等，例如信用卡存款、金融債券、個人匯兌結算、個人信托和個人租賃等。零售業務的費用成本高，但貸款風險較低，因而國外發達銀行均熱衷于此項業務，并以此業務為利潤主要來源。而國內銀行中，招商銀行因為在國內零售業務占據領先地位，因此被多個機構列為“推薦”級別。

　　同時，銀河證券研究報告指出，居民的住房需求基本得到滿足，購房負擔逐步減輕，而老年人撫育問題日益嚴峻，將使壽險的強制性儲蓄、保值和保障功能有望成為繼住房之后居民銀行儲蓄的主要替代品。

　　今年銀行利潤將負增長

　　近期，外資機構對中資銀行股權的集中拋售，雖有其自身財務問題的困擾，但也顯示出外資對國內銀行未來業績的擔憂。不少研究機構也紛紛調低對銀行業在2009年的潤利預測，甚至有機構認為，今年銀行利潤增速將下降29.9%。

　　“2009年至2010年，國內銀行業的業績增速將放慢，今年與去年相比，將出現負增長。”萬聯證券分析師李雙武認為，今年利率繼續下降，銀行中間業務也將全面萎縮，致使今年銀行業或出現15%的負增長。

　　中金公司認為，隨著更多邊際借款人和低效率項目獲得貸款，中國銀行業面臨更大的信貸風險。有數據顯示，在剔除了農業銀行的不良貸款和深發展的大規模核銷后，2008年第四季度的中國銀行業不良貸款余額環比上升16%，高達4210億元。同時，銀監會要求銀行撥備覆蓋率必須超過130%，風險較高的銀行更應該進一步將撥備率提高到150%以上。中金公司認為，如果上市的銀行企業在2009年撥備覆蓋率維持在130%以上，銀行就很難在不良貸款壓力不斷攀升的情況下，實現凈利潤的正增長。

　　德意志銀行一份研究報告認為，中國銀行業正面臨經濟增長下降，房貸和中小企業貸款違約率上升，貸款需求減弱和利差縮小等五大風險。考慮到2009年GDP增速可能下降到8%左右，按照銀行信貸不良率增加與GDP下降0.4的關聯系數計算，銀行業盈利增速將在2009年下半年下降至15%以下。

　　而莫尼塔(北京)經濟信息咨詢公司認為，2009年最悲觀的預測是銀行利潤增速下降29.9%，但如果央行保持利率不變，銀行業保持15%的貸款增速，銀行利潤增速仍有可能繼續達到29.7%。(記者 陳永華）