為滿足銀監會新近提出的商業銀行年末資本充足率達到10%的要求，浦發銀行、民生銀行昨日分別召開股東大會，審議通過了發行次級債和混合資本債的籌資計劃。分析人士認為，將商業銀行今年年末前資本充足率要求從8%提升至10%，這對中小型銀行影響較大，它們的資產結構、業務模式都可能因此而進行調整。

　　發債籌資為達新標

　　根據巴塞爾協議規定，商業銀行資本充足率比例不得低于8%，而近期銀監會提出了商業銀行年末資本充足率達到10%的要求。這一點從浦發銀行等股東大會相關資料中得到了驗證。

　　浦發銀行股東大會昨日審議通過了向銀行間債券市場成員發行不超過人民幣100億元次級債券、不超過人民幣100億元混合資本債的議案。浦發銀行董秘沈思昨日在接受媒體采訪時表示，如果上述兩項發債在年內完成，該行資本充足率將可一舉攀升至10%以上。截至今年三季度末，浦發銀行資本充足率為8.47%，比上年末下降0.68個百分點。

　　就在同一天，民生銀行股東大會也審議通過了發行不超過人民幣50億元混合資本債的議案。民生銀行測算，如果發行50億元混合資本債，則可保證2009年該行在150億元可分離交易債成功發行的情況下，明年的資本充足率達到監管要求。

　　事實上，為籌措資金、爭取資本充足率達標，近兩個月來，已有多家中小商業銀行表示打算或已經發行次級債券來補充資本。招商銀行9月初發行了人民幣300億元的次級債，廣東發展銀行也于9月下旬發行了人民幣50億元次級債券。深圳發展銀行董事會也于9月末通過了未來三年發行不超過100億元次級債、金融債和不超過80億元混合資本債的計劃。

　　補充附屬資本而非核心資本

　　根據銀監會和央行相關文件規定，將商業銀行次級定期債務計入附屬資本，而混合資本債券則是商業銀行為補充附屬資本發行的。這就意味著，商業銀行通過發行次級債券和混合資本債券的方式來補充資本，只能對銀行附屬資本進行補充，而非核心資本。

　　對于為何采取補充附屬資本、而非核心資本的方式，中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇對記者說，首先，中國上市銀行的核心資本傳統占比較高，通過補充附屬資本的方式，雖然使得核心資本占比略有下降，但也能同時使得核心資本充足率、資本充足率分別達到5%和10%的監管要求。其次，目前市場情況下，面向銀行間市場發債也比較容易操作。

　　中投證券銀行業分析師陳水祥說：“不采取增發的方式，一來存在監管審批的程序，二來股市低迷、價格波動。而不采取定向增發的方式，這可能與大股東的意愿相關。”郭田勇也表示，股市價格、大股東出資的意愿和能力等都是不采取增發方式的原因。

　　沈思昨日亦表示，如果核心資本充足率不能盡快跟上，那么附屬資本的補充也將因與核心資本的比例規范而受到限制。“盡管銀行可能因補充核心資本而進行增發的意愿，但是目前市場情況下，估計不太可能實現。”陳水祥說。

　　中小銀行資產、業務結構遭“炙烤”

　　從業務拓展的角度來說，商業銀行只有資金實力提高之后，后期各項業務的開展才能有保障。因此，資本充足率標準的提升則對商業銀行的資產、業務結構將產生較大影響。

　　郭田勇說，由于資本充足率標準對于銀行資本金要求產生“硬約束”，不排除一些籌資能力較弱的中小型商業銀行為了滿足核心資本充足率和資本充足率的要求而對其資產結構進行調整和收縮。比如，增加留存利潤、減少風險高的資產的比重等。

　　一位券商分析師指出，目前情況下，銀行為提升核心資本充足率，可能會采取增加留存利潤、減少或不派息等方式。“但從長期發展而言，銀行還是應該通過提升業務量、增加利潤的方式來實現資本增加。在調整業務結構方面，可以側重于一些風險較小的業務，降低風險較大業務的比重。”

　　在業務調整方面，郭田勇認為，銀行也會調整其業務結構，減少風險高的信貸業務、以及高市場風險的業務等。“業務方面的調整，對銀行資本的影響體現在‘增量’上，而對資本的調整則體現的是‘存量’。”(記者 石貝貝 鄒靚)