“周二央票中標收益率大幅下降10個基點，市場就普遍預期央行會推出降息舉措，但沒有想到會如此之快。”昨日，存款準備金率和存貸款基準利率下調以及取消利息稅“三箭齊發”，基金經理們普遍認為此舉透露出此前從緊的宏觀調控政策已發生轉折性變化，對于當前身處國際金融動蕩中的國內經濟將起到提振作用。

　　地產行業可能率先受益

　　某基金公司投資總監向記者表示，與此前9月份的三大利好相比較，此次“三箭齊發”主要是針對實體經濟而非資本市場。“貸款利率的降低將直接推動工業生產成本下降，從而對制造業起到提振作用。”該投資總監認為，如果從市場反應來看，則有利于緩解投資者對未來經濟基本面的憂慮，進而穩定市場信心。“如果具體到行業板塊上，一些利率敏感型板塊將可能率先受益，如地產行業。”

　　深圳一位基金經理認為，此次宏觀政策的調整之所以如此之快，與當前國內外經濟環境密不可分。一方面，目前全球金融市場動蕩正在逐步對實體經濟產生危害，身處其中的中國經濟也將受到一定的影響，必須通過貨幣政策的調整來應對。另一方面，美英歐等六大央行紛紛降息以及國內通貨膨脹壓力的逐步減緩，均為放松貨幣政策提供了更為寬松的環境。

　　貨幣政策或將繼續松動

　　不過就此次“三箭齊發”究竟會對經濟和股市起到多大的提振效用，多數基金經理仍表示謹慎樂觀。深圳一位基金經理認為，利率升降對經濟周期的反作用效果不同：上升周期中加息收效較大，因為成本的增加直接關系到企業投融資的盈虧平衡點；而下降周期中降息、降低存款準備金率和其他放松銀根的手段則未必有效，因為對前景的悲觀會令企業主動收縮戰線、銀行謹慎惜貸，這將對資金的流動性產生不利影響。

　　“尤其是前期無論是國際經濟還是國內經濟，積累了較多問題，如生產和消費的不平衡、國內產能過剩等，都需要較長一段時間來消化和解決，而且政策效應也需要一步步累積。”上述基金經理認為，不排除央行未來繼續放松貨幣政策，以真正達到扭轉預期、保證經濟平穩增長的目標。