上海銀行高調宣布啟動A股上市計劃，拉響了城市商業銀行進軍資本市場的“第二次”沖鋒號。目前，杭州市商業銀行、重慶銀行已先于上海銀行提交上市申請。緊隨其后的，還有天津銀行、溫州銀行、大連銀行等數十家城市商業銀行。

　　在經歷了南京銀行、寧波銀行、北京銀行首批城商行上市引發的諸多爭議之后，對于金融企業上市特別是城商行上市，監管部門有著更多的考量。首先，城商行成立之初吸收個人入股，以及起步階段增資吸收新股，使其股權過于分散；其次，歷史原因造成城商行員工持股比例過高，使得城商行一經上市即成就“巨富”，引發社會爭議。

　　有消息稱，財政部會同銀監會、證監會等部門制定《關于清理規范金融企業內部職工持股有關問題的通知》，已交由國務院審批，不日即將下發。業內人士普遍評價，這意味著商業銀行不僅被要求與其他行業企業同樣規范運作，還將因其金融企業的特殊性，而必須循著更嚴格、更公允的價值取向接受審核。

　　第二批待上市成商行一字排開

　　2008年，城商行上市的主角無疑將是上海銀行。雖然由于種種原因，上海銀行上市計劃一度擱淺，歷經4年之久才正式啟動，但以其在商業銀行特別是城商行中的行業地位，立即引來市場人士的關注。

　　截至2007年末，上海銀行總資產達到3090億元，直逼城商行“老大”北京銀行。其他城商行中，南京銀行、寧波銀行、杭州市商業銀行均未超過1000億元。行業分析人士表示，剔除非市場因素，上海銀行上市早在意料之中，“越早上市對上海銀行提升行業地位越有利”。

　　上海銀行董事長、行長陳辛多次表示，上海銀行將加速推進上市各項工作。“力爭年內上市”的提法在上海銀行內部廣為流傳。同樣，杭州市商業銀行于2007年四季度即提交上市申請，證監會也于近日受理了重慶銀行的上市要求。第二批待上市城商行已一字排開。

　　股權結構調整在先

　　經過“聚富效應”放大之后，以上海銀行為首的城商行上市路徑與首批上市城商行已顯然不同。除了在資產規模、盈利能力、公司治理、風險管理等方面需滿足監管要求之外，在股權結構上，城商行必須先行做出調整。

　　根據新《公司法》規定,“向累計超過200人的特定對象發行證券”為公開發行，即上市公司發起人必須控制在200人 以內。而大多數城市商業銀行在成立之初吸收個人股，超過200人股東數量的不在少數。

　　南京銀行此前上市時，采取了“由一家法人機構代持個人股份”的做法規避政策限制。不過監管部門人士稱，今后對上市銀行的股東人數限制，將以股權結構形成時間來判斷性質。“具體情況具體解決，不再一概而論。”上述人士稱。

　　與股東人數相比，更為棘手的是城商行的員工持股問題。由北京銀行“娃娃股東”和寧波銀行高管“身價過億”引發的市場爭議，隨后便引起了監管部門的重視。2007年10月，銀監會初擬用以規范金融企業內部職工持股的文件，下發至部分城商行征求意見。目前，由財政部主導制定的相關通知已上報國務院。

　　商業銀行方面人士稱，雖然員工持股比例的“警戒線”還未最終確定，但估計10%大致是個底線。比例一旦確定下來，有超過比例員工持股的商業銀行必須對超比例部分進行清退處理，保留部分也會有相應的上市后鎖定期的嚴格規定。(記者 鄒靚)