2007年以來，歐元繼續延續了對美元的漲勢，雖然在年初和8月份等多個時段，由于美元突然逆轉回升而出現對歐元的打壓，但在9月美聯儲大幅降息之后，與美元連跌同步，歐元終于登上歷史高點。總體上看，歐元近幾年的走勢基本上可以用穩步攀升來形容，特別是在2006年9月美聯儲停止加息、歐美利差不斷縮小的這個過程，歐元終于擺脫了一度對美元貶至0.82需要G7聯合干預的歷史陰影，實現了所謂的“強勢歐元”。

　　但是，在歐元對美元突破1.40之后，歐洲內部出現了顯著的分化，以德國為首的一派主張在利率政策上維護歐盟央行的獨立，實際上是變相地維護“強勢歐元”；而以法國為首的一派則堅決反對歐元升值和歐盟央行偏緊的利率政策，對歐元連續升值表示強烈不滿。歐盟內部圍繞對歐元前景的爭執被歐美政策當局成功地引向人民幣之后，這一矛盾被暫時掩蓋了。那么歐元能堅持多久呢，此次G7會議之后，歐元會出現什么新動向？

　　 “強勢歐元”好處有限

　　為平息歐盟內部對歐元升值的不滿，歐盟央行明確表示“自問世以來歐元名義有效匯率僅上升4.3%”，同時“歐元對美元上漲有助于降低原油成本”。綜合歐盟要員的觀點可以發現，歐元連續升值與世界范圍內價格連續上漲特別是能源價格連續上漲高度相關，而目前從歐元名義有效匯率僅升值4.3%來看，歐元升值對于降低能源消耗成本的作用仍然有限。

　　目前在原油、金屬和農產品都處于高位的情況下，歐元可能會迫不得已極力避免大幅下滑的困境。僅從俄羅斯對歐輸出天然氣價格來看，動輒提價達20%以上，這是歐盟難以降低能源消耗成本的重要因素，只要俄羅斯對歐能源供應量仍占大頭，歐盟就不可能放棄“強勢歐元”而自陷困境，所以“強勢歐元”更大程度上是一種被動應對的策略。而法國地處南歐，能源來源主要是非洲和中東等處，沒有俄羅斯能源大棒的威脅，同時法國深受貨幣升值帶來的貿易逆差之苦，所以法國就具有堅決反對歐元繼續升值的緊迫感。

　　所以從能源消耗這個角度，既可以看到歐元持續升值的主要原因，也可以看到歐盟內部對歐元繼續升值的分歧所在。既然歐元已經走到了分歧嚴重的地步，下一步歐元的動向就必然與世界能源價格走勢聯系更緊密。歐元能堅持多久，實際上也取決于歐盟各國的能源資源戰略，如果歐盟能進一步顯著降低內部在能源戰略上的差異而取得平衡，就可能為歐元匯率確立一個較穩定的波動區間。

　　施壓人民幣可能適得其反

　　從上述分析來看，歐盟內部的能源資源戰略存在明顯的差異，這種差異甚至足以危及歐元本身的地位，甚至還影響到歐元的全球流動路徑和流通速度等，難怪羅杰斯曾表示，長期來看歐元可能消失。相比之下，中國能源戰略雖然起步較晚，但是卻取得了更大的成果。目前中國在國際和國內兩個方面多個地理方向上都取得了能源戰略的重大進展，應對能源資源價格上漲的實力要明顯強于歐盟，這是人民幣能夠避免市場動蕩保持穩定的宏觀戰略基礎。

　　在這種宏觀戰略基礎差異之下，人民幣與歐元的走勢截然相反。歐元迫不得已連續大幅升值，人民幣對美元卻能夠相對持穩，而歐盟將矛頭對準人民幣施加壓力顯然找錯了目標。如果中歐就人民幣舉行對話而施壓中歐貿易逆差，那么可能危及中國對歐盟的礦產資源供應，甚至會危及歐元在中國外匯儲備中的地位和權重，所以人民幣相對穩定的態勢不會改變，而歐元則可能迫于能源資源壓力進一步升值。媒體時常警示中國需提防工業化過度消耗能源資源，殊不知，歐盟的后工業化已經走入了能源資源和 “強勢歐元”困境。

　　歐美妥協前景為期不遠

　　從總體上看，本輪世界能源資源價格上漲周期造成的最大沖擊偏離了既定目標，本來受沖擊最大的是快速崛起的中國，但是中國延后的全球能源戰略反而進展較快，取得了相應的成效，一定程度上化解了能源資源價格上漲的沖擊(中國是煤炭和稀土大國，唯一沖擊較大的是鐵礦石)。而內部能源戰略差異較大的歐盟卻因此受到較大沖擊，歐元因此被迫連續升值。

　　由于世界能源資源矛盾最終反映到了歐美身上，歐美在一定程度上的相互妥協就不可避免，這樣歐美就會拋棄矛盾、重新梳理全球能源資源戰略，甚至可能在能源資源問題上作出高姿態，試圖在世界面前展現一幅攜手解決能源資源危機的美好前景。而且，既然沖擊中國沒有得手，最終利益各方更可能會重新考量中國崛起的機遇，因此，在人民幣的問題上，最終可能會出現“雷聲大雨點小”的局面，以使各方都能相對體面地收場。(王宸)