5月份最后一個交易日，人民幣對美元匯率的中間價為1美元對人民幣7.6506元，比上一交易日略有反彈。5月份，人民幣對美元匯率中間價累計升值0.72%，速度略有加快，但日內波動幅度未受“政策松綁”影響，與之前相比沒有大的變化。

　　統計數字顯示，5月份人民幣在18個交易日內累計升值549個基點，升幅高達0.72%，創出匯改以來單月最大升幅紀錄。而與此同時，5月人民幣交易還創出了匯改以來“單日最大升幅”和“6個交易日連創新高紀錄”。市場人士表示，進入5月以來，尤其是央行宣布擴大人民幣單日波動幅度后，人民幣正在轉入一個升值的快車道，未來人民幣可能將會以更快的升值節奏前進。

　　本月8日是銀行間外匯市場的第一個交易日，當日銀行間外匯市場人民幣匯率的中間價為：1美元對人民幣7.6951元，突破7.70的整數心理關口。而第一個交易日的表現在大大出乎市場預料的同時，也為人民幣當月的走勢定下了基調。由于此前4月最后1個交易日人民幣匯率已經創出新高并突破7.71，大多數市場人士均預計人民幣匯率將在7.70的重要心理關口前會進行一定時間的蓄勢整理，然后再向上突破，而5月第一個交易日人民幣匯率中間價就輕松躍過7.70，無疑充分預示了人民幣匯率接下來的強勢。

　　本月18日，央行宣布，自2007年5月21日起銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由千分之三擴大至千分之五。隨后，在擴大人民幣單日波幅的第一個交易日，人民幣匯率中間價暴漲152個基點，并創出匯改以來人民幣最大單日漲幅。隨后，人民幣匯率中間價連續多達6個交易日創出新高，并在30日突破了7.65。

　　但從日間交易情況來看，人民幣對美元交易的實際波動幅度并沒有受到上述政策的影響，沒有顯著擴大。

　　中國人民銀行行長周小川日前在參加中美第二輪戰略經濟對話表示，他相信“人民幣匯率體制改革步調良好”，而一些市場人士則把周小川的此番表態看作是央行向市場暗示：盡管人民幣匯率今年以來明顯有所加速，但目前的步調仍在可以接受的范圍之內，未來人民幣匯率可能將會出現更快的升值。而一些分析人士則從另一角度認為，周小川的此番表態在某種程度上可以理解為：目前央行可能正在通過人民幣的加速升值來緩解來自外部和內部的壓力。

　　實際上，中國目前的經濟態勢和貨幣狀況也需要人民幣加快升值的步伐。盡管央行分別在3月和5月進行了加息，但目前來看，這對于解決由貿易順差和升值預期帶來的流動性增加還沒有顯著的效果。而人民幣近期以來的加速上揚，從某種意義上則可以看作是一種緩解內部壓力的政策導向，推進人民幣適當的快速升值將有利于央行解決流動性壓力、緩解境外熱錢升值預期以及經濟的通脹。

　　對于未來人民幣匯率的走向，有市場人士預計，人民幣的短期強勢仍將持續。如果按照近5個月的升值速度、尤其是近兩周的強勢，擊破7.60整數關口可能就在眼前，而7.50的重要心理關口也可能已經不遠了。(王輝 ）