“話題之王”東航的利好消息落地之時，卻成了其股價跳水之日，“實在沒想到，國家資本金注入額從30億元提高至70億元，可東航的股價竟然不漲反跌了3.65%！”股民小張在停牌前一天以4.6元的高價買入東航，卻在利好出臺后被套，他連呼看不懂。

　　國家注資翻倍股價卻暴跌3.65%

　　東方航空昨天發布公告稱，將調整本次非公開發行方案，計劃仍以非公開發行的方式，向公司的控股股東中國東方航空集團公司定向增發A股、H股，募集總額由原來的30億提高至70億元人民幣。

　　調整后的注資方案為：A股以不低于定價基準日前20個交易日公司A股股票均價的90%來定價，即每股3.87元人民幣的價格發行143737.5萬股，同時以每股1元人民幣的價格發行同等數量股份H股，以12月29日匯率折算為1.14港元(具體價格按照發行當日匯率折算)，盡管較停牌前12月24日收盤價1.29港元略有11.63%的折價，但較H股前20日均價0.95港元卻有20%的溢價。募集資金全部用以補充公司流動資金。在本次總額70億元的新股發行完畢后，東航集團的控股比例將由發行前的59.67%上升至74.64%。

　　昨日東航開盤后讓投資者大跌眼鏡，僅僅用了1分鐘時間就被打至綠盤，收盤時下跌了3.65%至4.49元。

　　“航空業是一個高投入高產出的行業，”業界表示，“國家區區幾十億元的注資，在別的公司看來可能很多了，可對于航空公司而言，不過是幾架飛機的錢。而且航空業盈利需要繁榮的經濟來支持，僅僅依賴于注資很難走出困境。”

　　投資者應暫時回避航空板塊

　　截至2008年9月30日東方航空總資產為754.71億元，總負債為743.32億元，歸屬于母公司股東權益僅為5.28億元，資產負債率達到98.49%。在這次對東航的注資完成后，東航的資產負債率將降低8.36個百分點，仍然高至90.13%！

　　不少研究機構給出了航空板塊較低的評級，“航空業的基本面未見轉好，”中信建投航空運輸、公路港口航運業研究員李磊分析認為，從投資價值的角度分析，目前航空類個股的業績不足以支撐其股價持續上漲。