海通證券11月21日將拉開限售股解禁的高潮的序幕。昔日機構高價爭搶的海通證券進入11月后，已變成徹徹底底的驚弓之鳥。昨日，記者通過海通證券公司證券辦一位人士了解到，公司正加緊與股東溝通，做好工作“絞盡腦汁”力挽股東。不過，部分業內人士在接受記者采訪時都認為，限售股拋售或已成定局，力挽股東也無濟于事。

　　公司千方百計挽留股東

　　效果如何周末見分曉

　　海通證券從11月21日至12月29日，將面臨三批總規模超過30億股的解禁壓力，21日的開篇解禁股有12.9億股將上市流通，這將導致海通證券現有流通盤猛增15倍。

　　海通證券是一只極為特殊的上市券商，其流通股與總股本極不相稱，目前流通股只占總股本的2.84%。尤其令投資者關注的是，去年定向增發詢價時，曾有多家機構因報價不高而被淘汰出局，最終海通證券以每股35.88元 (除權后17.91元/股)的高價順利完成增發。海通證券此次的限售股解禁將使其遭受很大的拋售壓力。

　　海通證券證券辦有關人士昨日在接受記者采訪時，承認即將來臨的限售股解禁所帶來的壓力。“我們現在正在和股東方進行溝通，通過讓股東更了解公司的經營狀況、財務狀況等來想辦法留住股東。”他同時透露，通過溝通目前已經有了明顯的進展，就是股東在口頭上表示考慮不拋售股票。當然，畢竟是口頭上的答應，到21日以后真正能否做到還是個未知數。目前，公司正忙著做一個針對股東的就公司最近發展情況的一個特別分析報告，并擬出相應的對策。至于報告的內容和相應的對策該人士表示還在進行當中，不予透露。

　　公司股價仍然高估

　　大小非拋售可能性加大

　　實際上，海通證券的大規模解禁遭拋售壓力已經在股價上有所反映。11月3日、4日海通證券股價兩度以跌停收盤，5日在大盤上漲53點之際再度下跌了6.76%，并且連續6天下挫走跌。值得慶幸的是，在連續走跌6天之后，借著大盤走勢良好的東風，上周五海通證券出現翻紅漲停的態勢。昨日，股票再度呈現先抑后揚走勢，在券商板塊呈現跌多漲少的情況下，仍然表現強勢。

　　西南證券分析師王大力昨天在接受記者采訪時表示，海通證券經過連續6天的下挫后終于出現了企穩，主要與大盤的整體企穩有關系。近期宏觀政策出臺了一系列的利好措施，如計劃到2010年底約需投資4萬億元，增加了大盤的交易量，也帶動了券商板塊的走強。

　　他還表示，由于海通證券估值相對于其他券商股來說相對比較高，投資機構對該證券公司未來看跌也是很正常的。

　　平安證券分析師田勇昨天在接受記者采訪時進一步分析說，限售股到期拋售的可能性非常大。“海通證券被嚴重估高！”他表示，從公司的基本面來分析，前三季盈利是每股3.2元，第三季是0.8毛，這樣推算出海通證券第四季度的每股收益是0.4元。進一步推算出公司的市盈率達到37.5倍，遠高于市場上其它證券公司的市盈率。

　　他還分析說，當時增發價是每股35.88元，除權后是17.91元/股。按照目前市場價格將近15元錢來推算，到21日那天市場價格差不多就到了其成本價。因此，股東拋售可能性很大。東北證券分析師趙新安也表示了認同。

　　中國民族證券的分析師宋健也認為，“21日到期日，這些股東肯定全部拋售！”她表示，海通證券本身股價受到影響已經在先前6天連續下挫中有所體現了，如今股價也不會再受限售股拋售的任何影響了。股東到期拋售那是肯定的，因為他們都有套現的需求。

　　股東更換有利提高管理能力

　　宏源證券一位分析師昨天在接受記者采訪時緩和了其拋售氣氛說，“預測大盤到2500點差不多到頂，當大盤到這附近海通證券招拋售的壓力會比較大。”他解釋說，因為現在股東全部拋售的話就意味著其是全部虧損出局，現在大盤畢竟還在上升的狀態中。因此，這次的限售股拋售大部分股東或會選擇部分拋售。另一部分會選擇最佳時機再拋售。

　　他還表示，海通證券的這次限售股拋售會對股價有一定的平抑作用。限售股解禁大量的流入市場從而增大市場供給，對股市的繼續攀升會有一定的阻力。此外，這次海通證券部分限售股解禁有利于平穩股價。“這是好事！”他表示，這有助于防止股價的暴漲暴跌，一定程度上扼殺了部分投機行為。

　　他還解釋說，海通證券解禁潮將對公司本身造成一定程度上的波動。“解禁股的拋售會帶來公司管理層結構的調整，公司會迎來新的股東，并相繼選舉新董事，對于一個對人力資源要求很高的公司來說，公司對新的股東新的經營理念等等各個方面都要有個適應的過程。”　(記者 傅蘇穎)