歷史證明，很多質(zhì)地優(yōu)良的個股總能在熊市下半場提前于大盤見底，而當(dāng)熊市結(jié)束之時，這些股票的價格大部分都創(chuàng)出歷史新高。

　　中國平安(601318.SH)在經(jīng)歷了連綿不斷的下跌后，10月28日顯著放量，并于午盤創(chuàng)出19.90元的歷史新低，這個數(shù)字可能作為一個重要低點(diǎn)被長久的刻在K線圖上。

　　小非砸出大坑

　　平安證券深圳八卦三路營業(yè)部依然是中國平安堅(jiān)定的賣空主力，Topview數(shù)據(jù)顯示，自9月初中國平安破位下跌以來，該營業(yè)部共計(jì)買入2190萬元，賣出37.38億元，合計(jì)凈賣出37.16億元，占總成交額的7.38%，是不折不扣的空軍司令。

　　資料顯示，平安證券深圳八卦三路營業(yè)部在中國平安辦公大廈的一樓，是中國平安“小非”的聚集地。

　　從9月1日到10月29日，短短38個交易日，該營業(yè)部一共有27天選擇了凈賣出，其中19天的凈賣出額超過了1億元。

　　從年初的1600億元的融資風(fēng)波，到中國平安的外資股權(quán)爭議，再到投資富通銀行的巨額虧損，作為上市公司的中國平安，2008年可以說是焦頭爛額的一年。

　　Topview數(shù)據(jù)顯示，從2008年3月3日中國平安312158.66萬股的限售股解禁開始，平安證券深圳八卦三路營業(yè)部合計(jì)共買入2.10億元，賣出135.73億元，凈賣出133.63億元。

　　“小非”看似延綿不絕的瘋狂拋售一度讓投資者覺得中國平安無可救藥，但在中國平安股價打了1.5折后，風(fēng)險已經(jīng)得到了大幅的釋放。

　　一位不愿透露身份的基金業(yè)人士告訴記者，中國平安的小非為數(shù)眾多，他們在不斷的拋售過程中，由于“小非”的特殊身份，給市場造成的殺傷力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于他們?nèi)映龅摹盎I碼”造成的殺傷力。

　　該業(yè)內(nèi)人士稱，經(jīng)過將近一年的大幅度拋售，中國平安小非的拋壓已經(jīng)逐步減輕，對市場的殺傷力也將大大降低，而中國平安股價由于跌幅巨大，目前已經(jīng)算是便宜，他所在的基金公司已經(jīng)將中國平安作為增持的重要品種。

　　QFII神話破滅，卻依然撬動大盤

　　在“4·24”印花稅行情中成功抄底的QFII一度成為市場資金的風(fēng)向標(biāo)，不過在金融風(fēng)暴的沖擊下，自身難保的QFII也逐漸褪去了身上的光環(huán)。進(jìn)入10月，著名的QFII中金上海淮海中路營業(yè)部頻繁出擊中國平安，不過卻是屢抄屢套。從10月6日到10月22日，該營業(yè)部凈買入中國平安5.84億元，10月23日，該營業(yè)部割出2.30億元，并在10月24日與27日連續(xù)兩個交易日分別買入4.90億元與4.23億元，10月28日，該QFII再次選擇了割肉，凈賣出11.57億元，幾乎占到了當(dāng)日成交額的一半。中國平安也在當(dāng)日見了近期低點(diǎn)，中金上海淮海中路可謂割了一個“地板價”。

　　職業(yè)投資者是冷血的。在經(jīng)歷了此前的失敗后，中金上海淮海中路營業(yè)部在10月30日重振旗鼓，而這一次，QFII和游資聯(lián)手撬動了大盤。

　　10月30日下午一開盤，中國平安被三筆巨額買單瞬間拉上了5%，直封漲停。盤后數(shù)據(jù)顯示，買盤前4名分別被兩大QFII和兩大游資占據(jù)，其中買一正是中金上海淮海中路證券，該席位同時還占據(jù)著賣盤的第一位。而買盤的二、三名分別是著名的敢死隊(duì)東吳證券杭州文暉路營業(yè)部和中信證券深圳新聞路營業(yè)部，二者的買入額均在一億元以上。一向行事低調(diào)的瑞銀證券總部則排在了買盤的第4位，凈買入5886.46萬元。

　　另一支著名游資光大證券寧波解放南路營業(yè)部則排在賣盤的第三位，賣出8215.96萬元，籌碼主要為10月23日至27日搜集，盈利有限。

　　毫不夸張說，QFII和游資在10月30日對大盤做出了巨大的貢獻(xiàn)，除去對指數(shù)的貢獻(xiàn)，中國平安在盤中成為了多頭的重要堡壘，給予了市場重要的做多信心。

　　一位與記者相熟的私募人士說，在基金表現(xiàn)不佳的情況下，大型游資已經(jīng)取得了市場短線操作的話語權(quán)，尤其是對大盤股，游資總是很敏銳認(rèn)識到哪些大盤最能夠激發(fā)市場的人氣，中國石化和銀行板塊都曾在一段時間內(nèi)成為市場最重要的風(fēng)向標(biāo)，而如今的中國平安則接過了他們的角色。

　　平安大底已現(xiàn)？

　　熊市下半場是垃圾股的地獄，同時也是績優(yōu)股價值回歸的開始。上輪熊市中，貴州茅臺(600519.SH)于2003年9月見底，海油工程(600583.SH)2003年1月見底，招商銀行(600036.SH)2003年1月見底。

　　伴隨著不斷的利空，中國平安一路向南，在“9·19”行情中換擋成功后，中國平安不可思議的逼近20元，而成交量也不斷放大，技術(shù)上的“底部放量”似乎正在上演。

　　上述私募人士毫不諱言，中國平安大底已現(xiàn)。他認(rèn)為大底的出現(xiàn)通常伴隨著兩種情況，一種是被無限放大的利空，一種是巨量資金的砸盤，而這兩種情況都在近期的平安身上出現(xiàn)。該私募人士認(rèn)為，中國平安三季度的損失不過是投資損失，這在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下并不奇怪，平安良好的治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)質(zhì)的保險資產(chǎn)尤其是以個代為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將在未來保證上市公司的盈利能力和穩(wěn)定性；另外，10月28日中金上海淮海中路在中國平安上單日賣出11.57億元，“大塊割肉”正是后一種情況的體現(xiàn)。

　　而中國平安剛剛披露的三季報(bào)也顯示有大量的資金割肉離場，季報(bào)顯示，基金的持股數(shù)由半年報(bào)的44271.49萬股下降至34311.37萬股，持流通A股比由11.27%降至8.74%。

　　光大證券策略分析師黃學(xué)軍則顯得更為謹(jǐn)慎，他在接受記者采訪時認(rèn)為，中國平安雖然目前有構(gòu)筑底部的可能，但是“V”形反彈甚至反轉(zhuǎn)的可能性都不高；相反，由于大盤的上攻動能依然不足，中國平安還要提防大盤的系統(tǒng)性風(fēng)險，并不排除后市繼續(xù)創(chuàng)出新低的可能。

　　黃學(xué)軍還表示，持續(xù)的降息表明中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入了降息周期，在低利率環(huán)境下，保險公司的預(yù)期和實(shí)際投資收益率都會受到一定的壓制，平安由于高利率保單比例比較高，其綜合負(fù)債成本較高，這將導(dǎo)致其壽險業(yè)績對于收益率下降更為敏感。(鄭其杰)