隨著大盤走勢疲軟，有超過100家擬增發的上市公司已經“未發先破”。天相投資最新報告顯示，2007年以來公布了增發公告但至今仍未實施的公司有260多家，其中170多家公司在公告中明確了擬增發價格，有超過100家公司復權后收盤價已低于擬增發價格，增發面臨困境。

　　未發先破不在少數

　　雖然此前不少擬增發的上市公司還沒有增發，股價就跌破增發價，但有資料顯示，目前這種未發先破的個股不在少數。根據天相投資最新發布研究資料，2007年以來公布了增發公告但至今仍未實施的公司有266家，其中175家公司在公告中明確了擬增發價格，截至8月5日，102家公司復權后收盤價已低于擬增發價格。其中，16家增發方案已經證監會審核通過。折價幅度最大的前5名分別是城投控股(600649)、吉電股份(000875)、*ST成功、寧波富達(600724)和空港股份(600463)，其余36家經股東大會通過，50家僅為董事會剛公告。這些擬增發“破發”公司，收盤價較發行價折價幅度在0.78%~69.25%之間，其中折價幅度超過30%的有43家，占比42.16%。

　　申銀萬國研究所分析師桂浩明指出，今年以來，“破發“現象屢見不鮮，尤其是在采掘業、水電煤業和房地產業，折價率最高達到80%。分析其原因，首先是在大盤處于高點位時，動態市盈率比較高，制定的增發價較高，在市場面臨調整時出現破發；其次是行業的景氣度和公司基本面客觀上影響了定向增發后股價表現導致增發股大面積“破發”。最后的主因是大盤走勢疲軟。(張忠安)