滬深股市持續低迷，股票價格一路下跌，上市公司公開增發頻頻遭遇“未發先破發”的尷尬。據Wind資訊統計顯示，去年以來，260多家A股公司發布的增發公告至今仍未實施。而在明確擬增發價格的165家公司中，102家公司當前股價已低于擬增發價格，占比超過六成。

　　在“未發先破發” 的百余家上市公司中，浙江廣廈當前股價較擬增發價的折價幅度最大，達到64.2%。公司于去年11月發布增發公告，擬向不超過10名特定對象非公開發行12000萬股至18000萬股，發行價格不低于每股16.70元，募集資金規模不超過32億元。而截至昨天收盤，該股股價報于5.98元，較此前確定的擬增發價格大幅縮水。不止是浙江廣廈，馳宏鋅鍺、民生銀行、長城開發以及華盛達4家公司當前股價較擬增發價的折價幅度也超過50%。另外，還有34家明確擬增發價格的公司，其當前股價與增發價的折價幅度超過30%。

　　滬深股市的持續低迷，打擊市場融資功能，自然約束了上市公司的增發再融資。而自中國平安上千億元增發計劃引發市場爭議后，管理層更加嚴格再融資審批，并抬高門檻，也在一定程度上加大了上市公司實施增發的難度。

　　應對“未發先破發”的增發尷尬，近來，不少上市公司開始調低增發價格。前不久，燕京啤酒就公告，將定向增發價格由每股20.95元下調至17.88元，目前這一增發申請已獲證監會審核通過。同時，調低增發價格的還有航天通信，將增發價格下調近五成至每股10.99元，麗江旅游則將每股20.95元的增發價下調至14.27元，金宇集團的擬增發價也從每股12.59元調低至8.29元。

　　不僅如此，部分上市公司則開始考慮終止增發方案，另謀渠道，轉戰債券市場融資等來解決企業的資金需求。目前，較為新興的可轉債融資方法逐漸成為上市公司再融資的主流。據統計，今年上半年，上市公司發行可轉債融資500.55億元，同比大幅增長了3.42倍。(實習生楊光 記者蔣婭婭)