中國神華能源(1088.HK)董事長陳必亭昨日在香港出席業績發布會時表示，公司將努力爭取在年內實現發行A股。未來公司將逐步注入母公司成熟項目，最終實現整體上市。

　　陳必亭預計，中國神華母公司神華集團煤制油項目年底前將完成建設，明年上半年將可投產，經濟效益將非常可觀。他強調，中國神華對這一項目有優先收購權，待該項目正常運營之后，神華將考慮收購。

　　A股定價不會“賤賣”

　　神華于今日召開股東大會審議發行最多不超過18億A股的建議。陳必亭表示，公司計劃爭取在今年年底之前在A股上市，目前已經聘請中金公司及銀河證券擔任保薦人；但其中也存在不確定因素，如果監管部門在審批方面的任何環節出現問題，公司的上市時間可能會推遲。

　　“不過，到現在為止我還沒有聽到任何可能影響上市計劃的消息。”陳必亭說。他介紹，公司總裁凌文22日晚才從北京飛到香港參加業績發布會，當日正在與監管部門就A股發行進行溝通。

　　陳必亭表示，此次A股發行將采用增量發行。增量發行可能攤薄現有股東權益，董事會已建議給現有股東派發特別股息，而且A股發行對于H股應是重大利好。

　　陳必亭表示，A股定價將依據兩個原則，一是國際和國內市場的形勢；二是股票內在價值。“我們并不想訂過低的價格，這應該由當時的市場情況確定。”陳說。

　　神華能源發行A股籌集資金將主要用于資本開支、兼并收購和營運資金。資本開支主要包括哈拉溝煤礦、哈爾烏素露天礦等的建設及現有礦井的改造，神東礦區和萬利礦區設備采購，以及包神鐵路增建、黃驊港翻車機工程、神塑電力機車購置、敞車C70購置等；此外還有若干電廠項目的建設。

　　整體上市分步實施

　　“神華的目標是實現整體上市，但會分步實施。”陳必亭說。他介紹，母公司正在對資產進行重組，有關項目在達到上市公司要求的盈利狀況后，將會注入中國神華。“這些項目成熟一個會注入一個，若所有項目都成熟，那么所有的項目都會注入上市公司，這一進度也正在加快。”

　　神華此前披露，除了收購母公司資產，神華也會關注行業內的收購機會，也會謹慎發展國際業務，有選擇性地進行海外收購。陳必亭透露，公司在澳大利亞和印度尼西亞都有看中的煤礦資源，目前仍在進行盡職調查，印尼的煤礦還需要進一步勘探，以了解煤層的深度、厚度。神華在海外的收購將首選這兩個國家，但不排除在其他國家進行收購。“很可能很快便會收購有關海外資產。”陳必亭說。

　　至于與美國博地能源的關系，陳必亭表示，神華能源與博地是合作伙伴，雙方曾經簽有協議，要共同在第三國開采煤礦；同時，雙方在美國和中國會在技術上進行相互支持和探討；不過，博地并沒有和中國神華在中國合作開采煤礦。

　　煤制油項目明年投產

　　神華集團正興建一大型煤制油項目。陳必亭介紹，這一項目進展順利，目前已經完成投資的90%，今年年底將完成建設，2008年上半年投產，預計其經濟效益將相當可觀。

　　此前有消息稱，中國政府對于煤制油項目將實施控制。陳必亭表示，政府對煤制油項目持有謹慎態度，不是不支持，而是擔心一哄而上，大面積的鋪開反而造成浪費；實際上，政府對神華的煤制油項目是充分支持的，108萬噸只是示范性首期工程，項目批準的總體規模是三期共300萬噸。

　　陳必亭預計，如果油價維持在60-70美元的水平，煤制油項目的利潤空間非常大，公司也沒有必要申請優惠政策；但如果成本高于國際市場油價，國家應會采取支持政策，但有關方面現在還沒有明確說法。

　　由于煤制油需要大量水資源，市場人士擔心，煤礦地區水資源的缺乏將影響神華煤制油項目的成功。陳必亭表示，神華對該項目地區進行了長達一年的調查論證，現在確認有兩倍的水資源可以保證該項目的需要。水源的主要部分還是地表水，另一部分來自當地的地下水，但開采地下水不會影響該地區生態平衡。

　　明年煤炭產量至少增長2000萬噸

　　陳必亭介紹，公司上市時承諾的連續三年每年煤炭產量增長1500萬噸的承諾今年到期，公司再次承諾，2008年到2010年，每年新增煤炭產量不低于1500萬噸。2008年，公司煤炭產量將出現跳躍性增長，預計增長不低于2000萬噸。

　　他還預計，到2008年，公司鐵路運力將達到2億噸/年，港口裝煤能力達到1.4億噸/年。到2010年，電力總裝機容量達到20000兆瓦。

　　中國神華2007-2009年的資本開支為煤炭270億元、運輸177億元、電力414億元。其中，今年煤炭方面的資本開支為121億元，主要用于現有部分礦區的技術改造、設備更新，布爾臺、哈爾烏素、勝利西一號露天煤礦及配套洗煤廠等重點項目的建設，以及周邊接續礦井的開發；今年運輸方面的資本開支為48億元，主要用于提升神朔鐵路、大準鐵路和包神鐵路的運輸能力和煤炭下水港口的吞吐能力，以及準神鐵路等重點項目的建設。電力方面的資本開支為103億元，主要用于錦界煤電項目、黃驊電力、寧海電力、勝利能源等新增機組的建設。

　　電煤售價將會上升

　　陳必亭介紹，公司電煤合同價大部分今年底到期，合同價比市場價低很多，對公司利潤造成一定影響，但是保證了公司客戶的穩定。“我們正考慮將合同煤價進一步市場化，使合同保量不保價，目標是合同煤價接近市場價，使公司業績增長。”

　　神華能源財務總監張克慧表示，公司下半年的成本控制將比上半年更為出色。資料顯示，神華煤炭單位成本為163.6元/噸，同比增長9.2%，預計今年全年增幅將控制在5%以內，其中，外購煤控制在5%以內，自產煤控制在6%以內。

　　中國一直面臨煤炭運輸的瓶頸問題。陳必亭介紹，目前第三條西煤東運通道將要建設，運輸能力為1億噸。該項目起點為山西，終點為山東，由鐵道部、山西省、山東省共同組建公司經營，神華目前并沒有參加這一項目。(李宇）