中國神華能源(1088.HK)董事長陳必亭昨日在香港出席業(yè)績發(fā)布會時表示，公司將努力爭取在年內(nèi)實現(xiàn)發(fā)行A股。未來公司將逐步注入母公司成熟項目，最終實現(xiàn)整體上市。
陳必亭預(yù)計，中國神華母公司神華集團(tuán)煤制油項目年底前將完成建設(shè)，明年上半年將可投產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)效益將非常可觀。他強(qiáng)調(diào)，中國神華對這一項目有優(yōu)先收購權(quán)，待該項目正常運(yùn)營之后，神華將考慮收購。
A股定價不會“賤賣”
神華于今日召開股東大會審議發(fā)行最多不超過18億A股的建議。陳必亭表示，公司計劃爭取在今年年底之前在A股上市，目前已經(jīng)聘請中金公司及銀河證券擔(dān)任保薦人；但其中也存在不確定因素，如果監(jiān)管部門在審批方面的任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，公司的上市時間可能會推遲。
“不過，到現(xiàn)在為止我還沒有聽到任何可能影響上市計劃的消息。”陳必亭說。他介紹，公司總裁凌文22日晚才從北京飛到香港參加業(yè)績發(fā)布會，當(dāng)日正在與監(jiān)管部門就A股發(fā)行進(jìn)行溝通。
陳必亭表示，此次A股發(fā)行將采用增量發(fā)行。增量發(fā)行可能攤薄現(xiàn)有股東權(quán)益，董事會已建議給現(xiàn)有股東派發(fā)特別股息，而且A股發(fā)行對于H股應(yīng)是重大利好。
陳必亭表示，A股定價將依據(jù)兩個原則，一是國際和國內(nèi)市場的形勢；二是股票內(nèi)在價值。“我們并不想訂過低的價格，這應(yīng)該由當(dāng)時的市場情況確定。”陳說。
神華能源發(fā)行A股籌集資金將主要用于資本開支、兼并收購和營運(yùn)資金。資本開支主要包括哈拉溝煤礦、哈爾烏素露天礦等的建設(shè)及現(xiàn)有礦井的改造，神東礦區(qū)和萬利礦區(qū)設(shè)備采購，以及包神鐵路增建、黃驊港翻車機(jī)工程、神塑電力機(jī)車購置、敞車C70購置等；此外還有若干電廠項目的建設(shè)。
整體上市分步實施
“神華的目標(biāo)是實現(xiàn)整體上市，但會分步實施。”陳必亭說。他介紹，母公司正在對資產(chǎn)進(jìn)行重組，有關(guān)項目在達(dá)到上市公司要求的盈利狀況后，將會注入中國神華。“這些項目成熟一個會注入一個，若所有項目都成熟，那么所有的項目都會注入上市公司，這一進(jìn)度也正在加快。”
神華此前披露，除了收購母公司資產(chǎn)，神華也會關(guān)注行業(yè)內(nèi)的收購機(jī)會，也會謹(jǐn)慎發(fā)展國際業(yè)務(wù)，有選擇性地進(jìn)行海外收購。陳必亭透露，公司在澳大利亞和印度尼西亞都有看中的煤礦資源，目前仍在進(jìn)行盡職調(diào)查，印尼的煤礦還需要進(jìn)一步勘探，以了解煤層的深度、厚度。神華在海外的收購將首選這兩個國家，但不排除在其他國家進(jìn)行收購。“很可能很快便會收購有關(guān)海外資產(chǎn)。”陳必亭說。
至于與美國博地能源的關(guān)系，陳必亭表示，神華能源與博地是合作伙伴，雙方曾經(jīng)簽有協(xié)議，要共同在第三國開采煤礦；同時，雙方在美國和中國會在技術(shù)上進(jìn)行相互支持和探討；不過，博地并沒有和中國神華在中國合作開采煤礦。
煤制油項目明年投產(chǎn)
神華集團(tuán)正興建一大型煤制油項目。陳必亭介紹，這一項目進(jìn)展順利，目前已經(jīng)完成投資的90%，今年年底將完成建設(shè)，2008年上半年投產(chǎn)，預(yù)計其經(jīng)濟(jì)效益將相當(dāng)可觀。
此前有消息稱，中國政府對于煤制油項目將實施控制。陳必亭表示，政府對煤制油項目持有謹(jǐn)慎態(tài)度，不是不支持，而是擔(dān)心一哄而上，大面積的鋪開反而造成浪費(fèi)；實際上，政府對神華的煤制油項目是充分支持的，108萬噸只是示范性首期工程，項目批準(zhǔn)的總體規(guī)模是三期共300萬噸。
陳必亭預(yù)計，如果油價維持在60-70美元的水平，煤制油項目的利潤空間非常大，公司也沒有必要申請優(yōu)惠政策；但如果成本高于國際市場油價，國家應(yīng)會采取支持政策，但有關(guān)方面現(xiàn)在還沒有明確說法。
由于煤制油需要大量水資源，市場人士擔(dān)心，煤礦地區(qū)水資源的缺乏將影響神華煤制油項目的成功。陳必亭表示，神華對該項目地區(qū)進(jìn)行了長達(dá)一年的調(diào)查論證，現(xiàn)在確認(rèn)有兩倍的水資源可以保證該項目的需要。水源的主要部分還是地表水，另一部分來自當(dāng)?shù)氐牡叵滤_采地下水不會影響該地區(qū)生態(tài)平衡。
明年煤炭產(chǎn)量至少增長2000萬噸
陳必亭介紹，公司上市時承諾的連續(xù)三年每年煤炭產(chǎn)量增長1500萬噸的承諾今年到期，公司再次承諾，2008年到2010年，每年新增煤炭產(chǎn)量不低于1500萬噸。2008年，公司煤炭產(chǎn)量將出現(xiàn)跳躍性增長，預(yù)計增長不低于2000萬噸。
他還預(yù)計，到2008年，公司鐵路運(yùn)力將達(dá)到2億噸/年，港口裝煤能力達(dá)到1.4億噸/年。到2010年，電力總裝機(jī)容量達(dá)到20000兆瓦。
中國神華2007-2009年的資本開支為煤炭270億元、運(yùn)輸177億元、電力414億元。其中，今年煤炭方面的資本開支為121億元，主要用于現(xiàn)有部分礦區(qū)的技術(shù)改造、設(shè)備更新，布爾臺、哈爾烏素、勝利西一號露天煤礦及配套洗煤廠等重點項目的建設(shè)，以及周邊接續(xù)礦井的開發(fā)；今年運(yùn)輸方面的資本開支為48億元，主要用于提升神朔鐵路、大準(zhǔn)鐵路和包神鐵路的運(yùn)輸能力和煤炭下水港口的吞吐能力，以及準(zhǔn)神鐵路等重點項目的建設(shè)。電力方面的資本開支為103億元，主要用于錦界煤電項目、黃驊電力、寧海電力、勝利能源等新增機(jī)組的建設(shè)。
電煤售價將會上升
陳必亭介紹，公司電煤合同價大部分今年底到期，合同價比市場價低很多，對公司利潤造成一定影響，但是保證了公司客戶的穩(wěn)定。“我們正考慮將合同煤價進(jìn)一步市場化，使合同保量不保價，目標(biāo)是合同煤價接近市場價，使公司業(yè)績增長。”
神華能源財務(wù)總監(jiān)張克慧表示，公司下半年的成本控制將比上半年更為出色。資料顯示，神華煤炭單位成本為163.6元/噸，同比增長9.2%，預(yù)計今年全年增幅將控制在5%以內(nèi)，其中，外購煤控制在5%以內(nèi)，自產(chǎn)煤控制在6%以內(nèi)。
中國一直面臨煤炭運(yùn)輸?shù)钠款i問題。陳必亭介紹，目前第三條西煤東運(yùn)通道將要建設(shè)，運(yùn)輸能力為1億噸。該項目起點為山西，終點為山東，由鐵道部、山西省、山東省共同組建公司經(jīng)營，神華目前并沒有參加這一項目。(李宇）
