今年以來，活躍的A股市場不僅讓股民欣喜，也帶動了相關理財產品廣受關注。據介紹，目前部分銀行推出的類基金產品操作上與股票型基金有許多類似之處，但是也有其自身的特點。投資者在選擇時應該加以了解和區分，避免在投資過程中陷入誤區。

　　倉位靈活成雙刃劍

　　所謂“類基金”，是銀行推出的“基金股票精選”人民幣理財產品，即可以投資。其投資門檻較高，起始銷售的金額一般在5萬元以上，但投資股票的比例可以按需設計，從0%到100%自由變動，而股票型基金按照契約規定，股票持倉比例一般不得低于60%。

　　“持倉比例的靈活性對于這類理財產品來說，其實是把雙刃劍。”深圳平安銀行理財經理王琪告訴記者，“如果投資顧問的節奏把握得很好，在股市上漲時滿倉操作，在下跌時又迅速減倉甚至空倉的話，它的收益就會大大超過股票型基金；但是如果節奏弄錯的話，就很糟糕，上漲的時候踏空，下跌的時候也不會比基金抗跌。”

　　一般而言，類基金銀行理財產品的流動性要弱于開放式基金。比如，某銀行的一款債券型產品規定在每個月的最后一個工作日，投資者可根據當天市場凈值自由贖回。還有的銀行理財產品設定產品成立滿3個月之后，才將每個自然月的一個或幾個特定日設為產品開放日，投資者可以在開放日辦理申購與贖回，其他時間只能辦理預約申購與贖回。而目前大部分基金的贖回條件則要寬泛很多。

　　因此，類基金理財產品并不適合對于流動性要求很高的投資者。王琪建議，投資類基金理財產品的客戶至少需要滿足兩大條件，一是能夠做長線投資；二是有較高的風險承受能力。而且在挑選類基金理財產品時，必須仔細閱讀產品說明書，看清投資顧問、投資方向、贖回時間和費用等關鍵條款。

　　關鍵要看投資團隊

　　與開放式基金相比，類基金理財產品的劣勢在于信息不透明。開放式基金每天都會公布凈值變化，但是絕大部分銀行不會每天公布類基金產品的凈值，一般是每月或每周公布一次凈值，每月公布一次投資報告。

　　“銀行只是負責募集理財計劃的資金，最終還是交給證券公司資產管理部或者基金公司來負責投資的。”寧波銀行理財師張雋表示，所以理財成績的最終好壞還是取決于這些投資顧問的水平。在購買類基金理財產品時，選擇投資顧問比選擇銀行更加重要。

　　而另外一位大型商業銀行資深理財分析師則干脆不建議此時購買這類產品。“盡管這兩個月國內A股表現不俗，但是今年的大勢仍然很不明朗，而目前銀行發行的此類產品，其存續期一般較短，大都在1-2年，一旦入市節奏把握不好，很可能出現虧損。存續期一到，投資者就要承受損失。如果非常看好A股下半年走勢，還不如購買一些業績穩健的老基金。”該人士透露，“投資者可以通過過往業績來判斷基金管理人的投資風格，并以此來規避投資風險。” (錢杰)