從數小時到數分鐘，新基金完成發行的速度正在不斷刷新，基金銷售正在將“望天收”的效應演繹到前所未有的境地。

　　所謂“望天收”，就是基金發行情況與市場行情高度正相關：行情越好，銷售狀況越好；行情低迷，銷售困難。

　　在過去的2006年中，火爆的A股行情讓不少投資者在基金上賺到了超過50年存款利息的收益。春節7天的節日為財富效應的擴散及新資金的聚集提供足夠的時間。一場全民基金普及就這樣被安排得天衣無縫，買基金正逐漸演化成一場“群眾運動”。

　　從建信優化、長城久富到信達澳銀，無論是新基金的首發，還是老基金的持續營銷，對基金公司而言，此時買基金無異于是“撿錢”：只要你彎腰，就“盆滿缽滿”。

　　然而，基金行業空前的“繁榮”卻讓進行了近三年基金報道的記者心中隱隱不安。

　　首先，目前并非所有公司都具備管理巨型基金的能力。對基金公司而言，好的投資業績需要整個公司從系統、制度到企業文化全方面的支持和保障，而這對那些剛剛成立、整個團隊幾乎沒有進行任何磨合的新公司無疑是難以企及的。就好比一個新生嬰孩，在他誕生之初就給他壓上千斤重擔，他承擔不起也將是意料之中的。

　　或許在一個牛市中，投資業績還不會出現太大的問題，一旦市場出現下跌，影響可能是致命的。說到底還是那句老話：“當潮水退卻的時候，你會知道哪些人在裸泳”。

　　除了基金公司自身的能力外，中國的資本市場是否具有如此巨大的容量來迎接儲蓄存款這只出籠“猛虎”，也是一個值得考慮的問題。到目前為止，A股市場總市值為10萬億元，流通市值僅3萬億元。而基金行業截至去年底，凈值規模超過8500億元，今年已發行基金規模超過900億元，加上持續營銷和凈值增長，業內人士估計，萬億大關已經突破。

　　作為市場最重要的機構投資者，公募基金的話語權日益增大，與此同時，公募基金“同向操作”、缺少交易對手的風險也在空前地聚集。

　　“危險”的種子已經發芽了：2月27日大盤的跌停似乎找不到任何確切的原因。可以確定的是，眾多公募基金經理對估值已高的憂慮。由于缺乏交易對手，大家的憂慮形成“共振”，這樣的宣泄在一定程度上“成就”了大盤的幾近跌停。

　　隨后新基金的加速發行，一天100億的示范效應，又改變了不少投資者的心態。

　　“現在的情況就是大家都掐著新‘基民’搞，搏傻游戲可能還將繼續”，一位不愿意透露姓名的基金經理這樣說。事實上，由于對后期不斷涌入的資金的預期，本次調整看起來似乎又將結束。

　　基金行業“望天收”效應的擴大對業內“好孩子”的積極性也會造成挫傷。任何一個健康發展的行業，都需要一個“優勝劣汰”的正向激勵氛圍。如果實際情況是，你扎扎實實地耕耘幾年，其效果還不如趕在一個好的時機等待“餡餅”從天而降，還有多少人能心平氣和地從事行業和公司的基礎性建設工作？

　　有這樣的“范例”在前，在今后的決策中，又有多少公司決策者能夠心甘情愿地將行業和公司的長遠目標放在比較重要的位置呢？

　　這些對行業的影響，可能更加深刻和久遠。(齊軼）