北京的經濟學家們17日憂心忡忡地說，美國政府為了刺激經濟和救助金融而大肆增發國債擴大赤字，很可能會引發惡性通脹和貨幣貶值，并相應地使世界債權人持有的巨額美元資產大幅縮水。

　　這些經濟學家說，美國數額驚人的拯救計劃似乎越來越依靠政府大量借債為依托，作為美國國債的最大海外投資者，中國有足夠理由對這個非常糟糕的預期表示出必要的憂慮。

　　美國國會參眾兩院本月13日表決批準了總額達7870億美元的經濟刺激計劃，并將送交美國總統奧巴馬簽署生效。另外，美國還將推出資金數額不菲的金融援助計劃及其他救助計劃。

　　美國實施這些計劃的政府資金將主要來源于發行國債籌借的款項。據美國權威機構預計，今年美國的財政赤字規模可能會逼近2萬億美元，約占美國GDP的13.5%，接近1942年美國參加二戰時的赤字水平。

　　中國社會科學院榮譽學部委員、經濟學家于祖堯說：“通過超量增發國債籌借資金的途徑拯救陷于衰退困境的經濟，將使美國身背創紀錄的財政赤字重負，這幾乎肯定地會出現嚴重通貨膨脹和美元貶值的災難性后果。”

　　他指出，中國所持有的“外匯儲備、國債及其他形式的美元資產存在巨大的貶值風險”。

　　據美國財政部已經公布的數據，截至去年11月，中國持有6819億美元美國國債，而且仍在增持，另外，中國還購買了數千億美元的其他美國債券及股份。

　　銀河證券首席經濟學家左小蕾說：“目前并非依托于美國經濟狀況的美國國債熱銷，似乎表明美國已經進入高風險的最大國債泡沫期。”

　　據美國國會預算局預測，美國2009年的真實GDP將下降2.2%，失業率將達到8.3%；而據世界銀行和國際貨幣基金組織的預測，美國2009年的經濟增長率僅分別為-0.5%和-0.7%。

　　左小蕾表示，為了刺激經濟增長，美國大肆舉債，形成巨大的財政赤字黑洞，但是，由于目前美國的金融系統尚未穩定，銀行還存在惜貸情況，因此，在美國經濟復蘇前，巨額的財政赤字尚不會引起通貨膨脹。

　　“巨額的財政赤字轉化為嚴重的通貨膨脹，可能還需要兩三年的時間。”她說。

　　經濟學家們認為，如果美國的各項刺激措施未達到預期效果，經濟無法很快復蘇，同時繼續動用更多資源加大刺激力度，美國就將不得不通過進一步大規模舉債和印制美元、而不是依靠經濟增長來應對財政赤字的壓力。

　　中國人民大學金融證券研究所副所長趙錫軍說：“這將導致美國的通貨膨脹和美元貶值，對全球經濟產生不利影響，并損害中國的外匯資產。”

　　他表示，目前還看不到美國經濟好轉的跡象，看到的仍然是：企業盈利下滑，虧損面擴大，破產量增多，失業度加劇，美國經濟仍處于進一步惡化中。

　　據世界銀行預測，美國最快也要在2010年復蘇。即使是國際貨幣基金相對樂觀的預測，美國也要在2009年年末走出衰退。

　　中國國家發改委對外經濟研究所所長張燕生認為，美國通過大舉發行國債籌資，肯定會導致美元貶值，導致全世界的財富縮水，危害不亞于由其引發的此次國際金融危機的沖擊。

　　“在應對國際金融危機的行動中，美國應該更要負起責任，推出的經濟刺激計劃應該更多地保持金融和貨幣穩定，否則美元貶值也會導致美元地位下跌，害人害己，使危機雪上加霜。”他說。

　　目前，中國正在探討、探索如何合理有效地運用外匯儲備來為本國國內建設服務問題，以在保證安全的前提下，擴大和拓展其運用渠道及方式，提高其使用效率和收益。

　　而從更根本的方面看，仍在持續惡化的國際金融危機正在促使中國加速轉變經濟增長方式和經濟結構，把內需作為拉動經濟增長的主要引擎。

　　“從長期看，美元貶值是必然。中國應該及早準備，應該適當減持美國國債，并把外匯儲備的貨幣形態轉化為資源形態，增加購買戰略性資產，增加能源和資源儲備。現在就是‘逆周期投資’的最好時機。”左小蕾說。(王建華 章利新 陳君)